李大霄：搖擺?；蚍磸?市場震蕩后有望回升

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2025-10-19 14:28:46 認知陷阱

10月19日，李大霄更新了市場觀點。他提到某證50指數(shù)從593點起步，在“924東風(fēng)”的推動下沖上1670點，隨后跌至1432點，調(diào)整幅度達14%。這一指數(shù)的上市公司體量小、抗風(fēng)險能力弱，但估值卻在各交易所中最高。李大霄比喻說，這就像幼兒園畢業(yè)生領(lǐng)最高工資一樣毫無道理。

李大霄指出微盤股指數(shù)出現(xiàn)負市盈率的荒誕現(xiàn)象，虧損企業(yè)反而被炒作至高估值。類似問題也存在于中證2000指數(shù)，其153倍市盈率引發(fā)他連續(xù)三次質(zhì)問是否合理。國際貨幣基金組織在10月15日警告，全球風(fēng)險資產(chǎn)價格已遠高于基本面，人工智能概念股推動市場集中度達到歷史高位，加劇無序調(diào)整風(fēng)險。數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)50指數(shù)市盈率分位點高達97%，但一季度業(yè)績同比下滑70%，估值與業(yè)績嚴(yán)重背離。

李大霄提出了“搖擺牛”概念，認為市場可能經(jīng)歷震蕩后反彈。他分析某證50指數(shù)調(diào)整后，技術(shù)面觸及關(guān)鍵支撐位。這一觀點與他在5月底提出的“到位?！边壿嬒嗪魬?yīng)，當(dāng)時他強調(diào)大盤回踩60日均線后，保險資金等長線資金入場形成支撐。2025年5月28日，A股在3348點拉鋸時，李大霄曾稱公募基金4月加倉1120億元，政策底與市場底共振。近期市場成交額波動明顯，例如10月18日滬指漲2.91%，兩市成交額達2.1萬億元，但次日回調(diào)，呈現(xiàn)“搖擺”特征。

李大霄重申需要遠離高估的五類股票，這類股票常伴隨業(yè)績差、題材炒作過度等問題。2025年6月分析顯示，計算機、半導(dǎo)體等科技板塊靜態(tài)市盈率分位點超過65%，基金重倉比例近70%，風(fēng)險集中。例如，半導(dǎo)體板塊市盈率達到104倍，但產(chǎn)能過剩導(dǎo)致回調(diào)壓力增大；人工智能概念股如昔日元宇宙，因落地困難股價腰斬。ST亞振等虧損股因概念炒作連續(xù)漲停，但2024年A股強制退市52家，創(chuàng)歷史新高，2025年2月45家公司發(fā)布退市風(fēng)險提示。

李大霄建議投資者“做好人買好股才能得好報”，避免在3900點高位追漲等常見錯誤。他提到《李大霄投資戰(zhàn)略》第三版詳細闡釋了高估股票的風(fēng)險，但愿意閱讀的投資者僅百萬分之一。2025年5月，李大霄在“中庸?！狈治鲋兄赋觯籼潛p時機構(gòu)卻認為“跌到位了”。銀行、電力股因國家隊護盤表現(xiàn)穩(wěn)健，滬深300市盈率12倍形成估值洼地。4月底他提出“活躍牛”時，強調(diào)科技、消費、中特估三大賽道，如AI算力領(lǐng)域的鴻博股份因成本優(yōu)勢受關(guān)注。

(責(zé)任編輯：zx0001)

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