金價(jià)狂飆背后：一克千金三代一心財(cái)富大遷徙

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2025-10-21 08:43:40 華叔大視界

金價(jià)狂飆背后：一克千金三代一心財(cái)富大遷徙！金價(jià)突破4200美元，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模型失靈，我們正見證一場百年未有的財(cái)富大遷徙。2025年10月15日，現(xiàn)貨黃金價(jià)格首次突破每盎司4200美元關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高。短短三年間，黃金從每盎司1614美元一路飆漲，漲幅超過160%。這輪黃金牛市似乎脫離了經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)的解釋框架。美債實(shí)際利率高企卻無法壓制金價(jià)上漲，傳統(tǒng)的黃金定價(jià)模型已然失效。

作為從業(yè)二十年的財(cái)經(jīng)觀察者，華叔認(rèn)為，我們正見證一場定價(jià)邏輯的世紀(jì)遷徙。這不僅僅是數(shù)字的游戲，更是全球信用體系重構(gòu)的縮影。今年以來金價(jià)漲幅已超50%，而去年的漲幅也達(dá)到27%。這樣的上漲斜率在歷史長河中堪稱罕見。高盛在10月7日的最新預(yù)測(cè)中，將2026年12月的金價(jià)預(yù)期上調(diào)至4900美元/盎司，較先前預(yù)估提升600美元。市場的熱情形成共振，國內(nèi)黃金主題ETF總規(guī)模在10月13日突破2000億元大關(guān)。

黃金的歷史角色正在發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。從古至今，黃金一直是人類社會(huì)的“信任”物質(zhì)化形態(tài)。19世紀(jì)初，英國率先實(shí)行金本位制，到19世紀(jì)末，世界主要工業(yè)國均采用這一制度。1971年，美國總統(tǒng)尼克松宣布美元與黃金脫鉤，布雷頓森林體系崩潰，世界進(jìn)入信用貨幣時(shí)代。與美元脫鉤后，黃金從貨幣的錨定物轉(zhuǎn)變?yōu)閮?chǔ)備資產(chǎn)、投資品與避險(xiǎn)資產(chǎn)。如今，黃金的角色再次進(jìn)化，不再僅僅是避險(xiǎn)工具，更成為主權(quán)信用的對(duì)沖利器。這種身份的轉(zhuǎn)變，正是推動(dòng)金價(jià)打破常理的核心動(dòng)力。

黃金的稀缺性決定了其價(jià)值底線。每一克黃金都是宇宙演化的遺跡，源于四十多億年前的中子星碰撞。地球上的黃金儲(chǔ)量有限，無法再生，也不能人造。這種絕對(duì)的稀缺性，構(gòu)成了黃金價(jià)值的物理基礎(chǔ)。當(dāng)全球央行和個(gè)人投資者同時(shí)增持黃金，我們看到的不僅是投資行為的變化，更是對(duì)現(xiàn)有貨幣體系信任度的集體投票。

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