美國達(dá)拉斯聯(lián)儲前經(jīng)濟(jì)顧問、資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹妮爾·迪馬蒂諾·布斯周二發(fā)出嚴(yán)厲警告,稱系統(tǒng)性“流動性危機(jī)”已經(jīng)開始,而黃金拋售是這一危機(jī)的重大信號。她警告稱,這一事態(tài)發(fā)展將迫使美聯(lián)儲放棄抗擊通脹的努力,不是因?yàn)樗呀?jīng)取得了勝利,而是因?yàn)榻鹑隗w系本身正在崩潰。
這一警告是在市場矛盾明顯的時(shí)期發(fā)出的。周二,在通用汽車和可口可樂等公司強(qiáng)勁業(yè)績的推動下,道指上漲逾200點(diǎn),并將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)推至距離歷史高點(diǎn)僅一步之遙的位置。這種樂觀情緒與固定收益和大宗商品市場出現(xiàn)的壓力形成鮮明對比。
布斯表示,這種分化是不可持續(xù)的。她是宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司QI Research的首席執(zhí)行官,一直對美聯(lián)儲的政策持批評態(tài)度,認(rèn)為美聯(lián)儲的行動造成了深層次的脆弱性。她在接受采訪時(shí)表示,金融系統(tǒng)顯然正在耗盡足夠的流動性,美聯(lián)儲將被迫靠邊站。這里指的是美聯(lián)儲正在實(shí)施的“量化緊縮”(QT)政策,該計(jì)劃通過讓每月高達(dá)950億美元的國債和抵押貸款支持證券從其資產(chǎn)負(fù)債表中到期,減少了金融體系的流動性。
布斯發(fā)表上述言論之際,黃金遭遇了自2013年以來最大的單日跌幅,日內(nèi)一度暴跌5.7%。就在前一天,這一避險(xiǎn)資產(chǎn)才剛剛創(chuàng)下每盎司4,380美元以上的收盤紀(jì)錄。白銀價(jià)格同樣大幅回落,盤中跌幅一度達(dá)8.7%,創(chuàng)下自2021年以來的最大跌幅。布斯認(rèn)為,這并非市場對貴金屬的根本性排斥,而是由于市場普遍“搶購現(xiàn)金”而被迫拋售的跡象,這種現(xiàn)象上一次出現(xiàn)是在新冠疫情爆發(fā)之初的嚴(yán)重市場混亂時(shí)期。
她解釋說,現(xiàn)在的情況類似于2020年3月。在這樣的環(huán)境下,收到追加保證金通知或需要快速籌集現(xiàn)金的投資者往往被迫清算其盈利能力最強(qiáng)、流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)。如果收到追加保證金通知或者流動性出現(xiàn)問題,人們往往會拋售手中的“獲利資產(chǎn)”。布斯還警告稱,由此產(chǎn)生的波動性對黃金而言并非健康信號。