前美聯(lián)儲顧問警告“流動性危機(jī)”已至黃金拋售成重大信號

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2025-10-22 11:38:37 財(cái)聯(lián)社

美國達(dá)拉斯聯(lián)儲前經(jīng)濟(jì)顧問、資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹妮爾·迪馬蒂諾·布斯周二發(fā)出嚴(yán)厲警告，稱系統(tǒng)性“流動性危機(jī)”已經(jīng)開始，而黃金拋售是這一危機(jī)的重大信號。她警告稱，這一事態(tài)發(fā)展將迫使美聯(lián)儲放棄抗擊通脹的努力，不是因?yàn)樗呀?jīng)取得了勝利，而是因?yàn)榻鹑隗w系本身正在崩潰。

這一警告是在市場矛盾明顯的時(shí)期發(fā)出的。周二，在通用汽車和可口可樂等公司強(qiáng)勁業(yè)績的推動下，道指上漲逾200點(diǎn)，并將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)推至距離歷史高點(diǎn)僅一步之遙的位置。這種樂觀情緒與固定收益和大宗商品市場出現(xiàn)的壓力形成鮮明對比。

布斯表示，這種分化是不可持續(xù)的。她是宏觀經(jīng)濟(jì)咨詢公司QI Research的首席執(zhí)行官，一直對美聯(lián)儲的政策持批評態(tài)度，認(rèn)為美聯(lián)儲的行動造成了深層次的脆弱性。她在接受采訪時(shí)表示，金融系統(tǒng)顯然正在耗盡足夠的流動性，美聯(lián)儲將被迫靠邊站。這里指的是美聯(lián)儲正在實(shí)施的“量化緊縮”（QT）政策，該計(jì)劃通過讓每月高達(dá)950億美元的國債和抵押貸款支持證券從其資產(chǎn)負(fù)債表中到期，減少了金融體系的流動性。

布斯發(fā)表上述言論之際，黃金遭遇了自2013年以來最大的單日跌幅，日內(nèi)一度暴跌5.7%。就在前一天，這一避險(xiǎn)資產(chǎn)才剛剛創(chuàng)下每盎司4,380美元以上的收盤紀(jì)錄。白銀價(jià)格同樣大幅回落，盤中跌幅一度達(dá)8.7%，創(chuàng)下自2021年以來的最大跌幅。布斯認(rèn)為，這并非市場對貴金屬的根本性排斥，而是由于市場普遍“搶購現(xiàn)金”而被迫拋售的跡象，這種現(xiàn)象上一次出現(xiàn)是在新冠疫情爆發(fā)之初的嚴(yán)重市場混亂時(shí)期。

她解釋說，現(xiàn)在的情況類似于2020年3月。在這樣的環(huán)境下，收到追加保證金通知或需要快速籌集現(xiàn)金的投資者往往被迫清算其盈利能力最強(qiáng)、流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)。如果收到追加保證金通知或者流動性出現(xiàn)問題，人們往往會拋售手中的“獲利資產(chǎn)”。布斯還警告稱，由此產(chǎn)生的波動性對黃金而言并非健康信號。

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