堪比黃金價(jià)值線，稀土上市公司業(yè)績(jī)大漲

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2025-10-23 13:47:22 鈦媒體

是時(shí)候，重新認(rèn)識(shí)稀土產(chǎn)業(yè)價(jià)值了。

投資市場(chǎng)最近有3種現(xiàn)象，比特幣創(chuàng)下歷史跌落之最，集體爆倉(cāng)；前幾天，黃金期價(jià)一度超過每盎司4300美元，創(chuàng)歷史新高；而一項(xiàng)旨在加強(qiáng)國(guó)際防擴(kuò)散業(yè)務(wù)的中國(guó)技術(shù)管制，引發(fā)市場(chǎng)高看熱情，這兩天，美國(guó)稀土獲取關(guān)鍵礦產(chǎn)渠道的美澳新協(xié)議，讓澳洲Arafura稀土公司美股股價(jià)一度暴漲29%。

但相比前面2者，稀土產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值更具有迷惑性。

回過頭來看，北方稀土上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1883%至2015%，在近期稀土上市公司集體上漲情況下，不少股民在投資論壇感嘆"稀土堪比黃金"。

但與此同時(shí)，緬甸稀土進(jìn)口量驟降30%以及美澳稀土協(xié)議的供給端波動(dòng)，又讓行業(yè)分析師警惕"周期狂歡的假象"。一邊是上市公司業(yè)績(jī)的亮眼答卷，一邊是市場(chǎng)供需的劇烈波動(dòng)，稀土產(chǎn)業(yè)的"狂飆"究竟是價(jià)值兌現(xiàn)還是短期紅利？

坦率地講，稀土產(chǎn)業(yè)鏈上的價(jià)值，仍需要從業(yè)績(jī)爆發(fā)的真相、估值紅利的本質(zhì)、產(chǎn)業(yè)價(jià)值的現(xiàn)狀三個(gè)維度，拆解稀土板塊狂歡背后的理性邏輯。

我們認(rèn)為，業(yè)績(jī)大漲是供需共振的結(jié)果，高估值依賴特定周期，而真正的"黃金價(jià)值"，仍需跨越技術(shù)、格局與周期的三重門檻。

估值與業(yè)績(jī)狂奔

關(guān)于近期稀土上市公司的全線爆發(fā)，倒并非個(gè)例現(xiàn)象，它幾乎成為整條產(chǎn)業(yè)鏈從上游資源到中游加工的集體狂歡。尤其是，龍頭企業(yè)憑借資源儲(chǔ)備與產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，顯得更加亮眼。

近期，政策管控自然是點(diǎn)燃行情的"第一把火"。

2025年10月，商務(wù)部、海關(guān)總署接連發(fā)布兩道公告，不僅將稀土開采設(shè)備、分離用原輔料納入出口管制，更對(duì)中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施嚴(yán)格限制，這是繼2024年《稀土管理?xiàng)l例》生效后最嚴(yán)厲的調(diào)控舉措。

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