近期地緣局勢(shì)緊張，推動(dòng)油價(jià)短期反彈。截至11月23日收盤，WTI原油期貨價(jià)格收于每桶61.79美元，漲幅為5.62%；布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶65.99美元，漲幅為5.43%。

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊表示，歐美對(duì)俄羅斯的制裁加劇導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)大漲。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特宣布，美國(guó)制裁俄羅斯最大的兩家石油企業(yè)，并敦促俄羅斯與烏克蘭立即?；稹＿@兩家企業(yè)的原油出口量占俄羅斯原油出口總量近50%。特朗普稱這次對(duì)俄制裁“巨大”，希望制裁措施不會(huì)持續(xù)太久，俄烏沖突能夠平息。

今年1月，拜登政府已率先對(duì)俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司和蘇爾古特石油天然氣公司實(shí)施制裁。最新制裁意味著，俄四大石油巨頭悉數(shù)被納入美國(guó)制裁清單。歐盟成員國(guó)就第19輪對(duì)俄制裁達(dá)成一致，歐盟正式通過(guò)對(duì)俄羅斯第19輪制裁。本輪制裁首次觸及俄羅斯天然氣行業(yè)。

奚佳蕊指出，西方國(guó)家對(duì)俄羅斯再次發(fā)起制裁，令原油供應(yīng)緊張的擔(dān)憂升溫，同時(shí)引發(fā)了對(duì)原油進(jìn)口大國(guó)可能停止或減少購(gòu)買俄油的預(yù)期，短期內(nèi)對(duì)油市形成支撐作用。花旗發(fā)表研究報(bào)告指出，此前布倫特原油一度跌至60美元/桶，其后反彈至62-63美元/桶，這主要是由于美國(guó)與印度商討減少購(gòu)買俄羅斯石油，這可能是美國(guó)與印度貿(mào)易協(xié)議的一部分，而俄羅斯與烏克蘭的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)仍在繼續(xù)。

奚佳蕊同時(shí)指出，由于10月23日油價(jià)過(guò)度上漲，因此不排除在后續(xù)幾天內(nèi)有技術(shù)性的向下回調(diào)過(guò)程。她表示，雖然美歐對(duì)俄羅斯實(shí)施了新制裁，但普京表示并不會(huì)產(chǎn)生重大影響。且美歐對(duì)俄羅斯已經(jīng)實(shí)施多年的制裁，并未對(duì)俄羅斯的石油出口產(chǎn)生顯著影響，俄羅斯的經(jīng)濟(jì)也在持續(xù)上行。當(dāng)市場(chǎng)消化了制裁的消息后，原油市場(chǎng)預(yù)計(jì)將再度回到基本面的影響之下。

中泰期貨表示，考慮到近期油價(jià)本身已經(jīng)大幅下跌，而美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)庫(kù)存下降以及中美元首會(huì)談在即，此時(shí)地緣沖突的影響可能會(huì)被放大，原油短期或仍有反彈空間，中長(zhǎng)期仍以基本面交易為主。正信期貨認(rèn)為，需求端方面，最新美國(guó)汽油單周需求和餾分油單周需求環(huán)比繼續(xù)下降，煉廠加工回升至88.6%。中美經(jīng)貿(mào)磋商將在馬來(lái)西亞進(jìn)行，根據(jù)美國(guó)白宮消息隨后10月30日中美領(lǐng)導(dǎo)人將會(huì)面。宏觀情緒相對(duì)此前已有所修復(fù)。

今年以來(lái)，國(guó)際油價(jià)震蕩下行。截至9月底，WTI從1月2日73.13美元/桶跌至9月30日62.37美元/桶，下跌14.7%；布倫特從1月2日75.93美元/桶跌至9月30日67.02美元/桶，下跌11.7%。自今年4月以來(lái)，歐佩克+聯(lián)盟已連續(xù)宣布多輪增產(chǎn)計(jì)劃。除4月增產(chǎn)13.8萬(wàn)桶/日外，5-9月基本保持40萬(wàn)桶/日至55萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)幅度，并在9月提前1年完成220萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量恢復(fù)計(jì)劃。10月初，歐佩克+宣布將從11月開(kāi)始每日增產(chǎn)13.7萬(wàn)桶原油。

方正中期期貨9月發(fā)表分析指出，歐佩克+持續(xù)增產(chǎn)以及石油消費(fèi)進(jìn)入淡季背景下，原油市場(chǎng)仍面臨持續(xù)過(guò)剩壓力，并將進(jìn)一步壓制油價(jià)，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)線SC原油運(yùn)行中樞仍然向下。國(guó)際能源署(IEA)在最新月度報(bào)告中指出，若當(dāng)前產(chǎn)量趨勢(shì)持續(xù)，2026年全球石油供應(yīng)將超出需求近400萬(wàn)桶/日，原油供應(yīng)過(guò)剩量可能達(dá)到歷史最高水平。歐佩克方面，在歐美對(duì)俄羅斯加大制裁的背景下，科威特石油部長(zhǎng)表示歐佩克已準(zhǔn)備好在需求增加的情況下提高石油產(chǎn)量?；ㄆ祛A(yù)計(jì)，明年首季布倫特原油的平均價(jià)格約為60美元/桶，不過(guò)，如果俄羅斯和烏克蘭的談判較預(yù)期快，布倫特原油或會(huì)跌至50-55美元/桶區(qū)間。

截至北京時(shí)間下午4時(shí)，WTI原油期貨價(jià)格收于每桶61.991美元，漲幅為0.3%；布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶65.45美元，漲幅為0.25%。