保時(shí)捷前三季度銷售利潤下降戰(zhàn)略調(diào)整與市場壓力雙重打擊

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2025-10-28 08:56:00 千千來了

保時(shí)捷前三季度銷售利潤下降戰(zhàn)略調(diào)整與市場壓力雙重打擊。近日，保時(shí)捷公布的2025年前三季度財(cái)報(bào)引發(fā)市場關(guān)注。公司實(shí)現(xiàn)銷售收入268.6億歐元，較去年同期下滑6%；營業(yè)利潤僅為4000萬歐元，而去年同期為40.35億歐元，同比降幅高達(dá)99%；營業(yè)利潤率從14.1%驟降至0.2%，幾乎趨近于零。

截至10月24日收盤，保時(shí)捷股價(jià)報(bào)34.81歐元，較2022年上市時(shí)的82.5歐元發(fā)行價(jià)下跌近58%。曾經(jīng)憑借高利潤率被譽(yù)為“豪車印鈔機(jī)”的品牌，如今陷入了前所未有的業(yè)績困境。

利潤斷崖式下跌的背后是多重壓力的集中爆發(fā)。財(cái)報(bào)中明確列出的戰(zhàn)略調(diào)整帶來的巨額支出首當(dāng)其沖。由于決定推遲純電車型推出、終止電池自產(chǎn)計(jì)劃，這兩項(xiàng)重組措施產(chǎn)生了約27億歐元的額外成本，幾乎吞噬了全部利潤。這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向并非突然之舉，2024年保時(shí)捷營業(yè)利潤已從2023年的73億歐元跌至56億歐元，今年的暴跌更像是積弊的總爆發(fā)。

中國市場的持續(xù)低迷成為拖累業(yè)績的關(guān)鍵。作為曾經(jīng)貢獻(xiàn)全球30%銷量的最大單一市場，保時(shí)捷在華銷量自2021年的9.57萬輛頂峰后連年下滑。2024年同比暴跌28%至5.69萬輛，2025年前三季度再降26%，僅交付3.2萬輛，市場份額縮水至15%。時(shí)任CEO奧博穆曾表示，保時(shí)捷沒能跟上中國市場的快速變化，電動(dòng)汽車發(fā)展速度遠(yuǎn)低于預(yù)期。2024年保時(shí)捷新能源車交付占比僅27%，純電車型Taycan銷量下滑49%，前三季度更是只賣出12641輛，同比再降10%。更關(guān)鍵的是，其“重三電、輕軟件”的技術(shù)路線明顯水土不服。車機(jī)系統(tǒng)流暢度不足，本土化功能缺失，面對(duì)中國消費(fèi)者對(duì)智能化的高需求毫無競爭力。理想、問界等品牌在SUV領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，小米SU7Ultra則以更低價(jià)格提供相近性能和更豐富智能配置，直接搶走了不少潛在客戶。

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