陽光電源市值首破4000億業(yè)績超預(yù)期增長(2)

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2025-10-29 17:54:46 界面新聞

存貨方面，陽光電源目前余額299.3億元，較年初增加約3%。公司解釋稱，一方面新能源家庭光伏項目交付，存貨減少，另一方面美國關(guān)稅稅率提升，客戶交貨需求提前，光伏、儲能產(chǎn)品發(fā)貨增加。因行業(yè)競爭加劇、產(chǎn)品迭代等因素，前三季度，陽光電源資產(chǎn)減值損失達(dá)9.6億元，去年同期為3.1億元。公司基于謹(jǐn)慎性原則計提存貨跌價超3億元。

陽光電源仍在加大研發(fā)費用，前三季度研發(fā)投入31.4億元，同比增長32%，投資重點在電力電子技術(shù)、電網(wǎng)支撐技術(shù)、三電融合技術(shù)等領(lǐng)域。在業(yè)績交流中，陽光電源維持今年40-50 GWh的儲能出貨目標(biāo)，并提出明年全球儲能市場還會保持較高增速，約40%-50%。公司給出三大因素：一是新能源配儲的需求在增加，二是部分海外電網(wǎng)的服役周期很長，從電網(wǎng)安全穩(wěn)定性角度也有配儲需求，三是用戶側(cè)市場在政策帶動下，比如歐洲動態(tài)電價的出臺，需求也在爆發(fā)。

對于國內(nèi)市場，陽光電源認(rèn)為，今年很多省份正進(jìn)入現(xiàn)貨市場，新能源電價峰谷差在變大，儲能參與現(xiàn)貨市場的套利空間擴(kuò)大。此外，容量市場發(fā)展，很多省份陸續(xù)出臺容量補償電價，出臺容量電價省份的投資收益率普遍較好，儲能自身具備經(jīng)濟(jì)性驅(qū)動國內(nèi)儲能的發(fā)展。預(yù)計今年國內(nèi)儲能新增裝機(jī)約130 GWh，明年進(jìn)一步增長，達(dá)150-200 GWh。

對于近期出現(xiàn)的儲能系統(tǒng)缺芯情況，陽光電源稱前段時間314電芯供應(yīng)有些緊張，主要是全球儲能高增長導(dǎo)致的短期情況，但整體產(chǎn)能足夠，各線廠商產(chǎn)能在逐步盤活，緊張關(guān)系慢慢趨緩，目前供應(yīng)比較良性和穩(wěn)定。公司判斷，明年電芯供應(yīng)將保持穩(wěn)定狀態(tài)。

自半年報業(yè)績會透露已成立了人工智能數(shù)據(jù)中心(AIDC)事業(yè)部后，AIDC話題再次成為此次業(yè)務(wù)交流的焦點。陽光電源管理層在業(yè)績交流會上透露，將與國際頭部云廠商、國內(nèi)頭部的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展合作，開展產(chǎn)品立項和開發(fā)，爭取在2026年實現(xiàn)產(chǎn)品的落地和小規(guī)模的交付。對于數(shù)據(jù)中心而言，儲能至關(guān)重要。其可以幫助數(shù)據(jù)中心解決容量問題，且數(shù)據(jù)中心波動大，需要儲能支撐峰值負(fù)荷。同時，數(shù)據(jù)中心用電成本高，通過儲能可以調(diào)整用電策略實現(xiàn)峰谷套利，降低電費。

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