現(xiàn)貨黃金價(jià)格經(jīng)歷了高位跳水，在短短七個(gè)交易日內(nèi)從歷史高點(diǎn)下跌近500美元。8月28日，黃金價(jià)格繼續(xù)走低，現(xiàn)貨黃金短暫收復(fù)4000美元關(guān)口后再次下跌，一度跌破3900美元/盎司，最低觸及3886.199美元/盎司。

各國(guó)央行大規(guī)模購(gòu)金行動(dòng)推動(dòng)國(guó)際金價(jià)在今年屢創(chuàng)新高。然而，本月金價(jià)突破4000美元大關(guān)后出現(xiàn)快速回落，有亞洲央行官員表示，其國(guó)家或許應(yīng)考慮拋售黃金。菲律賓央行貨幣委員會(huì)成員、前央行行長(zhǎng)Benjamin Diokno指出，目前菲律賓的黃金持有量已經(jīng)過(guò)高。在菲律賓央行1090億美元的國(guó)際儲(chǔ)備總額中，黃金占比約為13%，高于亞洲多數(shù)國(guó)家的央行。Diokno認(rèn)為理想的黃金儲(chǔ)備比例應(yīng)維持在8%-12%區(qū)間，并提出若金價(jià)下跌，是否應(yīng)該賣(mài)出的問(wèn)題。

去年，菲律賓央行曾在金價(jià)暴漲前拋售了部分黃金儲(chǔ)備，引發(fā)輿論批評(píng)。現(xiàn)任菲律賓央行行長(zhǎng)Eli Remolona曾表示，央行不會(huì)對(duì)黃金價(jià)格進(jìn)行投機(jī)，他認(rèn)為黃金是“非常糟糕的投資”，盡管在多元化投資組合中仍具對(duì)沖價(jià)值。

今年以來(lái)金價(jià)累計(jì)上漲約52%，過(guò)去兩個(gè)月漲幅達(dá)30%。全球多國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金是推動(dòng)金價(jià)上行的關(guān)鍵因素之一。世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告顯示，今年二季度全球官方黃金儲(chǔ)備增加166噸，處于歷史高位。預(yù)計(jì)各國(guó)央行和投資者將繼續(xù)增持黃金投資，以應(yīng)對(duì)全球貿(mào)易形勢(shì)不明朗、地緣政治不確定性以及市場(chǎng)對(duì)美元體系信心減弱等態(tài)勢(shì)。

然而，過(guò)去一周金價(jià)創(chuàng)下歷史新高后急劇下跌。高盛將金價(jià)下跌歸因于投機(jī)頭寸平倉(cāng)和白銀市場(chǎng)波動(dòng)的溢出效應(yīng)。盡管如此，高盛預(yù)計(jì)在全球不確定性加劇背景下，央行和機(jī)構(gòu)投資者仍將增加黃金配置，預(yù)測(cè)金價(jià)將在2026年底達(dá)到每盎司4900美元。

對(duì)于投資者而言，盡管當(dāng)前仍有支持因素，但前期金價(jià)上漲過(guò)快，市場(chǎng)積累了一定獲利盤(pán)，需警惕投機(jī)資金離場(chǎng)與需求透支帶來(lái)的回調(diào)壓力。山東招金金銀精煉有限公司副總經(jīng)理梁永慧建議，投資者在把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的同時(shí)，也應(yīng)關(guān)注潛在利空因素，如其他金屬品種低位運(yùn)行可能分流部分避險(xiǎn)資金，數(shù)字貨幣的發(fā)展也可能對(duì)黃金的避險(xiǎn)屬性構(gòu)成挑戰(zhàn)，這些因素或限制黃金長(zhǎng)期維持高位，因此應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)防控措施。