世行預計金價今年將上漲42% 避險需求激增推動

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2025-10-31 08:40:46 第一財經(jīng)

世界銀行最新發(fā)布的《大宗商品市場展望》報告顯示，2026年全球大宗商品價格或?qū)⑦B續(xù)第四年下行，跌至六年來最低水平。受全球經(jīng)濟增長疲軟、石油供應過剩加劇及政策不確定性持續(xù)等因素影響，預計2025年和2026年大宗商品價格將分別下跌7%。

能源價格回落有助于緩解全球通脹壓力，大米和小麥價格走低則提升了一些發(fā)展中國家的糧食可負擔性。盡管大宗商品價格最近有所下降，但仍高于疫情前水平，預計2025年和2026年價格將較2019年分別高出23%和14%。

受避險資產(chǎn)需求激增及各國央行持續(xù)購金推動，2025年貴金屬價格創(chuàng)下歷史新高。世行首席經(jīng)濟學家兼發(fā)展經(jīng)濟學高級副行長吉爾表示，大宗商品市場正在助力穩(wěn)定世界經(jīng)濟。能源價格下跌助推了全球消費者價格通脹的回落，但這種緩和態(tài)勢恐難持久。各國政府應借此契機整固財政基礎，優(yōu)化營商環(huán)境，加快貿(mào)易與投資步伐。

報告預計金價2025年將上漲42%。2025年全球原油過剩規(guī)模顯著擴大，預計2026年將達到2020年高點的165%。隨著電動汽車與混合動力汽車需求增長等因素，石油需求增速持續(xù)放緩。預計布倫特原油均價將從2025年的每桶68美元降至2026年的每桶60美元，創(chuàng)下五年新低。預計能源價格2025年將下降12%，2026年將進一步下行10%。

糧食價格同樣呈現(xiàn)跌勢，預計2025年下降6.1%，2026年微降0.3%。受產(chǎn)量創(chuàng)紀錄及貿(mào)易緊張局勢影響，2025年大豆價格承壓下行，但未來兩年有望逐步趨穩(wěn)。與此同時，隨著供應狀況改善，咖啡與可可價格預計2026年將有所回落。

受生產(chǎn)成本上漲及貿(mào)易限制影響，化肥價格漲幅預計2025年將達21%，2026年則回落至5%。如此幅度的上漲可能進一步擠壓農(nóng)戶利潤空間，并引發(fā)對未來作物產(chǎn)量的擔憂。黃金一向被視為經(jīng)濟不確定時期的避風港，預計金價2025年將上漲42%，2026年進一步攀升5%，達到2015-2019年均值的近兩倍。白銀價格亦有望在2025年創(chuàng)下年度均價紀錄，預計漲幅達34%，2026年則再漲8%。

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