黃金稅收新規(guī)有何影響 金價(jià)與購(gòu)金方式或?qū)⑸?/h1>
黃金交易稅收新規(guī)已落地。財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》宣布，自2025年11月1日起至2027年12月31日，對(duì)在上海黃金交易所、上海期貨交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)黃金實(shí)施一系列增值稅政策調(diào)整。
中信建投研報(bào)指出，新政策將對(duì)不同類型的黃金企業(yè)產(chǎn)生影響。非投資類黃金飾品企業(yè)的進(jìn)項(xiàng)稅抵扣減少，成本可能上升；投資金銷售的企業(yè)會(huì)員單位銷售金幣具備優(yōu)勢(shì)；終端消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)黃金飾品的價(jià)格預(yù)計(jì)將提升，具體幅度取決于企業(yè)成本轉(zhuǎn)移情況，而向上海黃金交易所會(huì)員單位購(gòu)買(mǎi)金條不受影響。
華泰期貨認(rèn)為，短期內(nèi)新規(guī)可能推高金價(jià)進(jìn)而壓制實(shí)物需求，但從長(zhǎng)期來(lái)看有助于黃金投資市場(chǎng)規(guī)范化，增強(qiáng)其金融屬性，提升在資產(chǎn)配置中的地位。在全球金融波動(dòng)背景下，中長(zhǎng)期黃金需求預(yù)計(jì)不會(huì)受到稅制壓制。持有成本上升或促使居民財(cái)富更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)或資本市場(chǎng)，進(jìn)一步助力經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
《公告》顯示，會(huì)員單位或客戶通過(guò)上海黃金交易所、上海期貨交易所交易標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)，賣(mài)出方銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金可享受免征增值稅優(yōu)惠。在實(shí)物交割環(huán)節(jié)，按“未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)”和“發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)”進(jìn)行區(qū)分：未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的，交易所免征增值稅；發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的，區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)黃金的投資性用途和非投資性用途，分別按規(guī)定適用增值稅即征即退政策，以及免征增值稅、買(mǎi)入方按照6%扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額政策。
一德期貨貴金屬分析師張晨分析說(shuō)，新規(guī)定是指上海黃金交易所和上海期貨交易所會(huì)員單位購(gòu)買(mǎi)且交割出庫(kù)時(shí)，開(kāi)始區(qū)分投資用途和非投資用途。投資用途方面，仍和原來(lái)一樣即征即退，稅率沒(méi)有變動(dòng)，但不允許再向下游開(kāi)具專票用以抵稅，只能開(kāi)具普票。非投資用途方面，與個(gè)人購(gòu)買(mǎi)相關(guān)的主要是金飾，因?yàn)闀?huì)員單位原本能取得13%的即征即退，現(xiàn)在只能取得6%的抵扣率，相當(dāng)于稅務(wù)成本增加7%，預(yù)計(jì)將會(huì)直接轉(zhuǎn)移給下游，即消費(fèi)者。此外，人行批準(zhǔn)的生產(chǎn)法定金幣的會(huì)員單位不在上述變化之列。個(gè)人參與場(chǎng)內(nèi)黃金交易，如上金所現(xiàn)貨和上期所期貨，購(gòu)買(mǎi)黃金ETF不受影響；直接通過(guò)交易所會(huì)員購(gòu)買(mǎi)金條、官方金幣價(jià)格大體不變；但金飾價(jià)格應(yīng)會(huì)有一定上浮。
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黃金交易稅收新規(guī)已落地。財(cái)政部和稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》宣布，自2025年11月1日起至2027年12月31日，對(duì)在上海黃金交易所、上海期貨交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)黃金實(shí)施一系列增值稅政策調(diào)整。
中信建投研報(bào)指出，新政策將對(duì)不同類型的黃金企業(yè)產(chǎn)生影響。非投資類黃金飾品企業(yè)的進(jìn)項(xiàng)稅抵扣減少，成本可能上升；投資金銷售的企業(yè)會(huì)員單位銷售金幣具備優(yōu)勢(shì)；終端消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)黃金飾品的價(jià)格預(yù)計(jì)將提升，具體幅度取決于企業(yè)成本轉(zhuǎn)移情況，而向上海黃金交易所會(huì)員單位購(gòu)買(mǎi)金條不受影響。
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