一場劇烈的價格風(fēng)暴正在深圳華強北上演，其風(fēng)頭之盛已超過金價飆升時的深圳水貝市場。近來，國產(chǎn)手機廠商如OPPO、真我、vivo等旗艦新品迎來一波集體漲價，紅米K90全系列更是比上一代漲價100至400元不等。廠商們將原因指向存儲芯片。

深圳華強北被譽為中國電子市場的“晴雨表”。在這里，包括DDR4和SSD在內(nèi)的存儲產(chǎn)品價格已翻倍，甚至“一天一價”。以常見的16G DDR4內(nèi)存條為例，以前售價僅180至190元，現(xiàn)在達到400元，網(wǎng)上更貴。賣家表示，由于芯片缺貨，價格可能還會繼續(xù)上漲。商戶普遍表現(xiàn)出“恐高”心態(tài)，擔(dān)心囤貨后價格下跌。

不僅內(nèi)存條，固態(tài)硬盤（SSD）價格也大幅攀升。三星全新1TB SSD價格為620元，一個月內(nèi)翻了一倍；2TB版本高達1200元左右，國產(chǎn)品牌相對便宜些，2TB產(chǎn)品需860元。漲勢之快，連上游原廠也難以應(yīng)對。三星電子已暫停10月DDR5 DRAM合約報價，其他存儲原廠跟進，導(dǎo)致供應(yīng)鏈緊張，恢復(fù)報價時間預(yù)計將延后至11月中旬。

社交媒體上，不少提前組裝電腦或囤積內(nèi)存條的網(wǎng)友曬單，慶幸自己無意間的決策帶來了“超額收益”。TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，DRAM價格較去年同期大幅上漲171.8%。

全球第二大存儲模組廠威剛董事長陳立白認為，今年四季度才是存儲大多頭的真正起點。本輪漲價潮背后，是人工智能（AI）帶來的“吞噬式需求”重塑存儲行業(yè)。自2022年11月ChatGPT引發(fā)生成式人工智能熱潮以來，全球存儲巨頭將大量晶圓產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM和DDR5生產(chǎn)，擠壓了DDR4等成熟制程的產(chǎn)能空間，供需失衡加劇。

存儲器是半導(dǎo)體行業(yè)的三大支柱之一，普通消費者身邊的電子產(chǎn)品幾乎都離不開存儲芯片。存儲器可分為閃存和內(nèi)存，閃存主要有NAND Flash和NOR Flash，內(nèi)存主要為DRAM。DRAM用于電腦內(nèi)存（如DDR）和手機內(nèi)存（如LPDDR），高端品類HBM滿足AI計算、服務(wù)器等場景需求。

全球存儲市場呈現(xiàn)寡頭格局，SK海力士、三星和美光等企業(yè)掌握定價權(quán)。近年來，AI崛起打破了原本穩(wěn)定的供需平衡，推動對HBM、DDR5等存儲技術(shù)的需求。美光科技測算顯示，每臺AI服務(wù)器的DRAM需求和NAND需求是普通服務(wù)器的8倍和3倍。

面對AI帶來的歷史性機遇，三星、SK海力士、美光等企業(yè)削減部分傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)HBM和DDR5等更高利潤的產(chǎn)品。TrendForce集邦咨詢分析師許家源預(yù)計，DDR4緊缺態(tài)勢將持續(xù)到2026年上半年。

在電子行業(yè)中，大多數(shù)產(chǎn)品遵循“每年降價”的邏輯，但存儲市場特立獨行，價格大起大落。建設(shè)一座新的晶圓廠需要上百億美元和兩三年時間，一旦市場需求爆發(fā)，供給無法快速響應(yīng)，導(dǎo)致價格飆升。當(dāng)各大廠商產(chǎn)能集中釋放時，又極易導(dǎo)致供過于求，價格斷崖式下跌。

回顧近十年，存儲行業(yè)經(jīng)歷了三輪周期。當(dāng)前，存儲行業(yè)本輪價格上行不再依賴個人消費端需求，而是以AI算力基建與HBM技術(shù)革命作為新引擎。周期的觸發(fā)器往往來自上游原廠的產(chǎn)能調(diào)控。如果原廠釋放減產(chǎn)信號，下游分銷商或終端廠商便開始囤貨，需求上升；相反，上游供給增加，價格就會下跌。

隨著DRAM和NAND閃存價格全面上漲，全球巨頭已率先受益。SK海力士發(fā)布截至2025年9月30日的2025財年第三季度財務(wù)業(yè)績顯示，公司營收同比增長39%，凈利潤同比增長119%。A股市場上，江波龍、佰維存儲等模組廠展現(xiàn)出較強的盈利能力。社交平臺上，投資者認為存貨成為衡量存儲模組企業(yè)能否抓住機遇、放大利潤的關(guān)鍵指標(biāo)。

代理商香農(nóng)芯創(chuàng)前三季度實現(xiàn)銷售收入264億元，同比上漲59.90%；但凈利潤微降1.36%至3.59億元。瀾起科技作為全球最大的內(nèi)存互連芯片供應(yīng)商，前三季度實現(xiàn)營收40.58億元，同比增長57.83%；凈利潤為16.32億元，同比增長66.89%。瀾起科技稱，受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢，行業(yè)需求旺盛。