中國發(fā)行美元主權(quán)債券背后布局全球經(jīng)濟

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2025-11-07 12:01:46 白玉看天下風(fēng)云

中國發(fā)行美元主權(quán)債券背后布局全球經(jīng)濟！財政部計劃于2025年11月3日在香港發(fā)行不超過40億美元的美元主權(quán)債券。此次發(fā)行并非首次，中國自1987年起就在境外發(fā)行外幣主權(quán)債券，但自2017年后發(fā)行量顯著增加。

美元主權(quán)債券是指由國家財政部代表中央政府在國際市場上以美元發(fā)行、以國家主權(quán)信用背書的債務(wù)融資工具。此外，中國還累計發(fā)行了140億歐元主權(quán)債券。發(fā)行這些外幣主權(quán)債券有助于擴大金融業(yè)雙向開放，推動中國更深入地融入國際金融市場，完善外幣主權(quán)債券收益率曲線，并有利于更多中資企業(yè)走向國際市場。

2017年中國重啟美元主權(quán)債券發(fā)行。盡管同年穆迪和標(biāo)普下調(diào)了中國主權(quán)信用評級，但同年10月在香港發(fā)行的美元主權(quán)債券仍獲得超額認購，投資者認購倍數(shù)高達11倍，利率低于同等期限的美國國債。此后，中國連續(xù)多年在香港發(fā)行美元主權(quán)債券，每次均獲得投資者的熱烈響應(yīng)。

2024年11月13日，財政部在沙特阿拉伯首都利雅得成功發(fā)行了20億美元主權(quán)債券，國際投資者總認購金額達397.3億美元，是發(fā)行金額的近20倍，顯示出國際投資者對中國主權(quán)信用的高度認可。此次發(fā)行的美元主權(quán)債券在香港聯(lián)合交易所和納斯達克迪拜上市流通。

中國發(fā)行美元主權(quán)債券并非出于強烈的外部融資需求，而是為了布局全球經(jīng)濟、推動人民幣國際化，并主動引導(dǎo)美元流向。美國通過貿(mào)易逆差向全球輸出美元，各國則通過購買美國國債來獲取收益。近年來，美元和美債的國際信譽受到質(zhì)疑，美國財政狀況惡化，債務(wù)總額創(chuàng)歷史新高，且頻繁將美元武器化，損害了其國際信譽。

中國發(fā)行美元主權(quán)債券為貿(mào)易順差國提供了新的投資選擇，多余的美元儲備可以投資于中國主導(dǎo)的債券市場，既分散風(fēng)險又避免被美國割韭菜。中東資本對中國的投資熱情不斷升溫，中國在沙特發(fā)行的美元主權(quán)債券增強了與中東地區(qū)的金融紐帶。

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