什么情況？有銀行取消五年期定期存款產(chǎn)品，還下調(diào)了其他期限的利率存款市場格局生變(2)

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2025-11-12 10:47:48 每日經(jīng)濟新聞

銀行取消長期限存款產(chǎn)品并普遍下調(diào)利率的核心邏輯在于應對持續(xù)收窄的凈息差。凈息差是衡量銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務盈利能力的關鍵指標。當資產(chǎn)端收益率面臨下行壓力，而負債端成本相對剛性時，凈息差便會受到擠壓。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年前三季度，除民生銀行等個別銀行外，上市銀行凈息差普遍呈現(xiàn)下行態(tài)勢，這主要是受貸款市場報價利率（LPR）下行、存量房貸利率調(diào)整等多重因素影響。國有大行凈息差普遍下降15個基點左右，招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、平安銀行、華夏銀行及浙商銀行的凈息差均出現(xiàn)同比下滑。在普降的大趨勢中，也有亮點，如民生銀行凈息差逆勢微升2個基點，顯示出其業(yè)務結構在應對利率波動時具備一定的韌性。

部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行如寧波銀行，息差收窄幅度小于行業(yè)平均。常熟銀行息差從高位回落18個基點，但仍以2.57%的水平領先。存款作為銀行最主要的負債來源，其成本高低直接決定了凈息差的空間。長期以來，定期存款尤其是三年期、五年期的中長期定存，是銀行資金成本中相對較高的部分。在資產(chǎn)端收益率持續(xù)承壓的當下，這些高成本存款對銀行利潤的侵蝕效應愈發(fā)凸顯。下架五年期定存、下調(diào)三年期等期限的利率，乃至促使部分存款“搬家”，本質(zhì)上是銀行在息差壓力下，對自身資產(chǎn)負債表進行的一次主動優(yōu)化。這直接降低了銀行的計息負債成本，為穩(wěn)定凈息差提供了緩沖墊。

這種從息差壓力到產(chǎn)品端的傳導，也揭示了銀行經(jīng)營策略的微妙變化。過去，銀行可能更傾向于通過擴大負債規(guī)模來追求規(guī)模效應，但如今，在監(jiān)管引導和市場競爭的雙重作用下，銀行開始更加注重負債的質(zhì)量和成本結構。

此外，存款利率降低會削弱其吸引力，可能促使一部分尋求更高回報的資金從銀行體系流出，轉(zhuǎn)向股票、債券、基金等資本市場，為市場帶來增量資金。這種“存款搬家”效應如果形成趨勢，將對直接融資市場的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

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