比特幣在經(jīng)歷上個(gè)月市值蒸發(fā)數(shù)千億美元的重挫后，正艱難尋求反彈。然而，脆弱的市場(chǎng)情緒和持續(xù)的拋壓使得復(fù)蘇變得異常艱難。盡管華盛頓結(jié)束政府關(guān)門(mén)提振了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，但加密貨幣市場(chǎng)并未迎來(lái)強(qiáng)勁上漲，顯示出投資者在巨額虧損后的不安情緒仍在蔓延。

比特幣周一一度短暫突破107,000美元，但很快回落至105,000美元下方。這一價(jià)格表現(xiàn)與因美國(guó)政府重新開(kāi)放而上漲的股市和信用債市場(chǎng)形成鮮明對(duì)比，表明加密資產(chǎn)的內(nèi)部動(dòng)能依然不足。自10月10日因特朗普意外宣布關(guān)稅引發(fā)創(chuàng)紀(jì)錄清算以來(lái)，比特幣的市值已縮水約3400億美元。近期低迷部分源于早期大持有者在接近年度高點(diǎn)時(shí)獲利了結(jié)，同時(shí)大規(guī)模清算事件留下的陰影也揮之不去。

多個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)顯示市場(chǎng)疲軟。比特幣永續(xù)期貨的未平倉(cāng)合約總額目前約為680億美元，遠(yuǎn)低于上個(gè)月940億美元的峰值，反映出衍生品市場(chǎng)的投機(jī)興趣顯著降溫。資金費(fèi)率保持平穩(wěn)，意味著交易員們并未積極加杠桿做多?，F(xiàn)貨比特幣ETF表現(xiàn)平平，盡管美股市場(chǎng)全線走高，但在美國(guó)上市的比特幣ETF當(dāng)日僅錄得100萬(wàn)美元的凈流入。XBTO Trading高級(jí)交易員George Mandres指出，ETF流入所代表的新資金不足，正持續(xù)影響著市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)情緒。

從技術(shù)角度看，比特幣的前景同樣面臨挑戰(zhàn)。其價(jià)格仍運(yùn)行在200日移動(dòng)平均線（目前接近110,000美元）下方，分析師普遍將這一水平視為任何持續(xù)上漲行情的關(guān)鍵門(mén)檻。IG Australia分析師Tony Sycamore表示，價(jià)格需要持續(xù)突破200日移動(dòng)平均線才能增加人們對(duì)上升趨勢(shì)恢復(fù)的信心。FxPro首席市場(chǎng)分析師Alex Kuptsikevich觀察到，更廣泛的加密貨幣總市值在3.62萬(wàn)億美元附近的50日移動(dòng)平均線處遭遇技術(shù)阻力。他認(rèn)為市場(chǎng)可能正在形成一個(gè)新的、更低的局部高點(diǎn)，延續(xù)了一個(gè)多月前開(kāi)始的下降趨勢(shì)。BTC Markets分析師Rachael Lucas補(bǔ)充稱(chēng)，103,000美元是一個(gè)關(guān)鍵的結(jié)構(gòu)性支撐位，如果跌破該水平，可能會(huì)為價(jià)格跌向86,000美元甚至更深的82,000美元打開(kāi)通道，任何跌破這些區(qū)域的行為都可能重新點(diǎn)燃拋售壓力。

對(duì)于周一的短暫上漲，市場(chǎng)參與者的解讀存在明顯分歧。一些人認(rèn)為這只是熊市中的暫時(shí)喘息，而另一些人則在尋找趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的早期跡象。George Mandres直言這次反彈“感覺(jué)就像死貓反彈”，并認(rèn)為加密貨幣領(lǐng)域的情緒與股市不同，圍繞早期比特幣買(mǎi)家出售大量代幣的說(shuō)法削弱了風(fēng)險(xiǎn)偏好。Alex Kuptsikevich也表示，市場(chǎng)顯然還沒(méi)有準(zhǔn)備好轉(zhuǎn)向“瘋狂樂(lè)觀的模式”，在增長(zhǎng)沖動(dòng)實(shí)現(xiàn)后，獲利了結(jié)仍在繼續(xù)。

不過(guò)，也有分析師持相對(duì)積極的看法。Tony Sycamore指出，過(guò)去24小時(shí)內(nèi)最顯著的特征是，在經(jīng)歷了上個(gè)月的相關(guān)性破裂后，比特幣短暫地追蹤了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的上漲。他認(rèn)為這是一個(gè)積極的跡象，并從技術(shù)上分析稱(chēng)，從126,272美元高點(diǎn)開(kāi)始的修正有可能已經(jīng)在近期的98,898美元低點(diǎn)完成。Rachael Lucas則將最近的上漲描述為一次“經(jīng)典的空頭回補(bǔ)反彈，其中夾雜著一些機(jī)構(gòu)的FOMO情緒”。這種觀點(diǎn)暗示當(dāng)前的上漲更多是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性因素驅(qū)動(dòng)，而非基本面信心的穩(wěn)固回歸。