臨近年尾，金融圈震蕩加劇，上演了一場(chǎng)“全線大逃殺”。特朗普的關(guān)稅政策、地緣政治緊張局勢(shì)以及估值泡沫的破裂，讓拋售情緒像野火般蔓延。比特幣、科技股和黃金成為了最引人關(guān)注的焦點(diǎn)。

比特幣從“信仰”轉(zhuǎn)向“恐慌”，全球開(kāi)始大規(guī)模拋售。比特幣跌破10萬(wàn)美元后，一度暴跌約4%至9.8萬(wàn)美元；隨后進(jìn)一步跌至9.6萬(wàn)美元以下。自上月12.5萬(wàn)美元的歷史高位，比特幣已下跌超過(guò)20%，市值蒸發(fā)超過(guò)4500億美元。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫、新一輪避險(xiǎn)情緒高漲以及科技股集體跳水等因素，將市場(chǎng)推入了“脆弱模式”。

比特幣在10月11日單日重挫13%，全網(wǎng)爆倉(cāng)額達(dá)193.58億美元，約166萬(wàn)交易者被強(qiáng)平。10月17日再度下跌，24小時(shí)內(nèi)又有超20萬(wàn)人爆倉(cāng)。11月13日，比特幣價(jià)格單日暴跌超過(guò)8%，當(dāng)天全網(wǎng)加密貨幣合約市場(chǎng)共有超過(guò)15萬(wàn)投資者被爆倉(cāng)，爆倉(cāng)總金額超過(guò)60億美元。摩根士丹利分析師稱(chēng)當(dāng)前為比特幣的“秋天”，數(shù)據(jù)顯示比特幣已跌破365日移動(dòng)平均線，預(yù)示著幣圈的冬天可能不遠(yuǎn)了。

早期巨鯨老玩家紛紛拋售離場(chǎng)，一位持有比特幣15年的巨鯨出售了15億美元，另一位持有超過(guò)13年的老玩家出售了約6.16億美元。過(guò)去一個(gè)月，現(xiàn)貨比特幣ETF的拋售規(guī)模已達(dá)約28億美元。長(zhǎng)期持有者累計(jì)賣(mài)出約81.5萬(wàn)枚比特幣，為自2024年以來(lái)的最高水平。大型投資基金、ETF配置機(jī)構(gòu)及企業(yè)比特幣金庫(kù)也在撤資。歷史數(shù)據(jù)顯示，2024年夏季和2025年初的熊市均造成30%至40%的跌幅。目前，與2025年高點(diǎn)相比，比特幣已下跌逾20%，可能還有10%-20%的空間。如果價(jià)格持續(xù)低迷，在12月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前，可能還會(huì)有數(shù)十億美元的資金撤離。

黃金也不再是避風(fēng)港。10月21日，國(guó)際現(xiàn)貨黃金單日暴跌超6%，創(chuàng)下2013年4月以來(lái)最大跌幅。金價(jià)剛沖上4381.48美元?jiǎng)?chuàng)歷史新高，轉(zhuǎn)眼跌破4100美元，市場(chǎng)一片哀嚎。菲律賓央行表示，由于黃金儲(chǔ)備過(guò)高且獲利豐厚，打算賣(mài)掉部分黃金。高盛預(yù)測(cè)金價(jià)將在2026年底達(dá)到每盎司4900美元，貴金屬市場(chǎng)有人預(yù)測(cè)2030年金價(jià)將達(dá)每盎司1萬(wàn)美元，但凱投宏觀預(yù)測(cè)到2026年底金價(jià)將跌至每盎司3500美元。各國(guó)央行仍在凈買(mǎi)入黃金，但確實(shí)有降溫趨勢(shì)。今年黃金凈買(mǎi)入量遠(yuǎn)低于往年。近期，建設(shè)銀行、工商銀行等多家銀行贖回量顯著增加，部分銀行日贖回申請(qǐng)超歷史峰值。黃金確實(shí)到了讓人“又愛(ài)又怕”的節(jié)點(diǎn)。

全球科技股也在經(jīng)歷大規(guī)模拋售。11月以來(lái)，美國(guó)政府停擺、AI估值泡沫破裂、美聯(lián)儲(chǔ)降息夢(mèng)碎、中美關(guān)稅升級(jí)等因素導(dǎo)致科技股集體下挫。英偉達(dá)一周內(nèi)跌9.1%，特斯拉單日跌超6%，Meta和亞馬遜雙雙跌超4%。軟銀三天內(nèi)跌超20%，市值蒸發(fā)5000億日元。國(guó)內(nèi)科技股也未能幸免，恒生科技指數(shù)累計(jì)跌約2.5%，滬深300科技子板塊跌超3%。半導(dǎo)體板塊集體下挫，外資凈流出超500億美元。