2025年下半年以來，全球存儲芯片行業(yè)迎來一場罕見的普漲行情，進(jìn)入四季度后漲勢愈演愈烈。以主流的DDR5（DRAM行業(yè)成熟工藝制程的最新產(chǎn)品）規(guī)格的16Gb顆粒為例，9月底的價格為7.68美元，然而短短一個月后，價格就跳增至15.5美元，單月漲幅高達(dá)102%；DDR416Gb的漲幅也超過92%。由于漲勢較快，三星、SK海力士和美光等存儲原廠甚至一度暫停報價。

來自上游的密集漲價迅速向下游終端傳導(dǎo)，并對以智能手機(jī)為代表的消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)造成明顯沖擊。近日，有媒體報道稱，多家手機(jī)廠商已經(jīng)暫緩本季度的存儲芯片采購。

“頭部Tier1手機(jī)廠商（如小米、OPPO、vivo、榮耀）與原廠都有長期的LTA（長期供貨協(xié)議），因此不會出現(xiàn)斷貨的情況，目前手機(jī)廠商面臨的壓力主要是，短期內(nèi)存儲芯片價格漲幅過于劇烈，譬如四季度原廠LP4X/5X（低功耗雙倍數(shù)據(jù)速率動態(tài)隨機(jī)存取內(nèi)存LPDDR的兩種技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)）合約價環(huán)比三季度漲幅達(dá)到40%，UFS合約價漲幅達(dá)25%至30%?！?1月17日CFM閃存市場分析師楊伊婷對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說。

四季度DRAM合約價大漲

在楊伊婷看來，近期有媒體報道稱多家手機(jī)廠商暫停存儲芯片采購，實(shí)際上是今年Tier1手機(jī)簽訂的LTA數(shù)量已經(jīng)得到基本滿足，短期內(nèi)存儲芯片缺貨并沒有對Tier1手機(jī)量產(chǎn)出貨造成實(shí)際影響。目前很多手機(jī)廠商更多的是關(guān)注明年原廠分配到的供應(yīng)量。另外行業(yè)普遍預(yù)期漲價將至少延續(xù)至明年上半年，在漲價預(yù)期下，手機(jī)廠商需要提前規(guī)劃產(chǎn)品并備貨，因此進(jìn)一步加劇四季度的供需緊張。

存儲芯片漲價的根源是人工智能（AI）帶來的“吞噬式需求”正在重塑行業(yè)。與普通服務(wù)器相比，每臺AI服務(wù)器的DRAM（主要用于電腦內(nèi)存，如DDR，以及手機(jī)內(nèi)存，如LPDDR）需求和NAND需求是普通服務(wù)器的8倍和3倍。

面對AI帶來的歷史性機(jī)遇，早在去年三季度，三星、SK海力士、美光等企業(yè)就開始削減部分利潤率偏低的傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，轉(zhuǎn)至生產(chǎn)HBM和DDR5等更高利潤的產(chǎn)品。

楊伊婷稱，近期，北美的CSP（云服務(wù)提供商）對明年的備貨需求大幅上漲，從今年四季度開始到明年一整年，整個存儲芯片的供應(yīng)都將存在明顯缺口。

這種結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能轉(zhuǎn)移直接導(dǎo)致用于智能手機(jī)的LPDDR等DRAM供應(yīng)陷入持續(xù)緊張，其價格漲幅預(yù)期也隨之不斷上調(diào)。

TrendForce集邦咨詢指出，2025年四季度DRAM合約價格較去年同期上揚(yáng)逾75%，以存儲器占整機(jī)BOM cost（物料清單成本）約10%~15%估算，2025年該成本已被墊高8%~10%。更嚴(yán)峻的是，隨著DRAM及NAND Flash合約價格持續(xù)攀升，預(yù)估明年整機(jī)BOM cost將在今年的基礎(chǔ)上再提升約5%~7%，甚至可能更高。

小米集團(tuán)合伙人、總裁盧偉冰日前在微博上公開回應(yīng)Redmi K90系列不同版本差價過大的問題?！拔覀儫o法改變?nèi)蚬?yīng)鏈的走勢，存儲芯片成本上漲遠(yuǎn)高于預(yù)期，且會持續(xù)加劇?！?/p>

楊伊婷指出，手機(jī)廠商們能接受的是逐季、溫和上漲，而不是在一個季度里跳漲40%。

如何應(yīng)對短期內(nèi)存儲芯片成本大幅飆漲是目前所有手機(jī)廠商面臨的難題。直接大幅提價是最簡單的辦法，但消費(fèi)者往往對手機(jī)售價上漲頗為敏感。

從市場應(yīng)對策略來看，手機(jī)廠商們普遍采取了一種“小幅漲價+存儲芯片配置策略性下調(diào)”的方式。例如，原本計劃在某個價位段提供“512GB ROM + 16GB RAM”的豪華配置，現(xiàn)在只能降格為“512GB ROM + 12GB RAM”。在部分中端機(jī)型上，將LP4X 8GB ROM的配置調(diào)降至LP4X 6GB ROM及以下的內(nèi)存容量。楊伊婷分析，廠商將運(yùn)行內(nèi)存（RAM）下調(diào)1~2GB，通常不會給用戶的日常使用體驗(yàn)帶來明顯差異。

中低端手機(jī)市場或更困難

相比頭部手機(jī)品牌尚能依靠與原廠的長期協(xié)議和品牌溢價艱難周轉(zhuǎn)，中低端機(jī)型市場以及部分以性價比為核心競爭力的廠商，在此次漲價風(fēng)暴中受到的沖擊更為直接和猛烈。

“對于低端手機(jī)來說，硬件利潤的空間一定會更有壓力。明年低端機(jī)型市場可能會出現(xiàn)出貨瓶頸。部分入門級機(jī)型甚至可能出現(xiàn)生產(chǎn)越多，虧損越多的局面?！睏钜伶妙A(yù)測，在制定明年的產(chǎn)品組合時，廠商們可能會戰(zhàn)略性減少入門級機(jī)型的市場配比，將資源更多地向利潤空間更寬裕、更能承載品牌溢價的中高端機(jī)型傾斜。

TrendForce集邦咨詢則表示，由于存儲器供應(yīng)緊張狀況延續(xù)，規(guī)模較小的智能手機(jī)品牌資源取得難度加大，不排除該市場將進(jìn)入新一輪洗牌，大者恒大的趨勢將更為明確。

當(dāng)前，存儲芯片漲價的影響已經(jīng)實(shí)實(shí)在在地體現(xiàn)在以性價比和龐大出貨量著稱的“非洲手機(jī)之王”——傳音控股的財報上。2025年前三季度，傳音控股營收為495.43億元，同比微降3.3%，歸母凈利潤同比下降44.97%。就三季度單季來看，公司呈現(xiàn)出典型的“增收不增利”局面，營業(yè)收入達(dá)到204.66億元，同比增長22.60%，而歸母凈利潤為9.35億元，同比下降11.06%。對利潤下滑的原因，傳音控股在財報中稱，受市場競爭以及供應(yīng)鏈成本綜合影響，導(dǎo)致營業(yè)收入及毛利額減少。

在10月底發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表中，傳音控股進(jìn)一步談及了存儲芯片漲價的影響及應(yīng)對，稱公司會根據(jù)上游成本變化、市場競爭情況等，積極采取相應(yīng)措施應(yīng)對，如調(diào)價、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整等。

華源證券在研報中也分析認(rèn)為，三季度傳音控股的盈利能力受存儲芯片漲價以及市場競爭情況壓制，但隨著調(diào)整終端產(chǎn)品價格，公司也將推動盈利能力修復(fù)。

展望未來，TrendForce集邦咨詢最新發(fā)布的報告下修了2026年全球智能手機(jī)的生產(chǎn)出貨預(yù)測，從原先的年增0.1%調(diào)降至年減2%。此外，該機(jī)構(gòu)還稱，若存儲器供需失衡加劇，或終端售價上調(diào)幅度超出預(yù)期，生產(chǎn)出貨預(yù)測仍有進(jìn)一步下修風(fēng)險。

“明年上半年的漲幅可能會有所收斂，不會像今年三、四季度暴漲得這么厲害。”楊伊婷預(yù)測。這意味著，手機(jī)行業(yè)至少還需要再忍受一兩個季度的高壓環(huán)境。