H200芯片若重返中國市場影響幾何國產(chǎn)GPU面臨新挑戰(zhàn)(2)

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2025-11-24 15:24:05 www.115baike.com/plus/view-65019.....

如果H200真的獲批對華出口，最直接的受益者是頭部互聯(lián)網(wǎng)公司和大模型廠商。對于動輒萬卡規(guī)模的大模型訓(xùn)練集群，H200的顯存和帶寬優(yōu)勢非常明顯，意味著更大的batch、更長的上下文和更快的訓(xùn)練速度。CUDA及其生態(tài)仍然是業(yè)界最成熟的，工程師隊伍、工具鏈、開源代碼高度集中在英偉達(dá)體系內(nèi)，遷移成本最低。云廠商會更傾向于做成一個混合算力菜單：頂配集群用H200或未來可能有限度的Blackwell；大眾訓(xùn)練/推理用昇騰加國產(chǎn)GPU；政務(wù)/金融等敏感業(yè)務(wù)優(yōu)先國產(chǎn)。大模型創(chuàng)業(yè)公司會重新評估拿什么芯片堆第一名，很多公司會有自然沖動將旗艦?zāi)Ｐ拖榷言贖200上跑，國產(chǎn)芯片用來做推理和產(chǎn)品化落地。這會帶來明顯變化：國產(chǎn)GPU從被迫從零到一進(jìn)入與英偉達(dá)同場競技的階段。

從國產(chǎn)廠商的視角看，H200放行帶來的短期壓力非?，F(xiàn)實。一部分原本被鎖在國產(chǎn)上的需求會回頭看英偉達(dá)，尤其是有海外業(yè)務(wù)、需要對接國際生態(tài)的公司。一旦H200回歸，甲方自然會拿來做性能/價格對比、壓價，要求國產(chǎn)廠商給出更具競爭力的報價和服務(wù)。過去兩年支撐國產(chǎn)替代的一部分動力來自技術(shù)團(tuán)隊的壯士斷腕心態(tài)，H200放行后這種不得不學(xué)的剛性約束減弱，一些團(tuán)隊會回到能不能等英偉達(dá)的路徑依賴上。對資本市場而言，這很容易被解讀為國產(chǎn)替代邏輯被削弱，成長斜率可能下降，從而對相關(guān)標(biāo)的估值形成壓制。

問題在于即便H200放行，它也不太可能以無限量、無條件、低價形式涌入中國。美國商務(wù)部估計，華為2025年先進(jìn)AI芯片產(chǎn)能只有20萬量級，遠(yuǎn)不夠中國AI需求。H200的全球產(chǎn)能本身也有限，而美國還需要優(yōu)先滿足本土云廠商和軍工項目。過往特供H20的報價已經(jīng)顯著高于主流水平，H200的性能更強、政治溢價更高，很難指望出現(xiàn)白菜價H200。在成本/收益測算上，很多中型企業(yè)會發(fā)現(xiàn)訓(xùn)練第一版模型用少量H200，后續(xù)微調(diào)和推理還是更適合放在國產(chǎn)GPU上。這次討論本身就發(fā)生在一個高度政治化的環(huán)境下，未來誰執(zhí)政、是否再度緊張、會不會追加新禁令都充滿不確定性。對大廠CIO、CTO來說，算力規(guī)劃不能只看當(dāng)下，更要考慮未來五年的連續(xù)性。這會讓他們在戰(zhàn)略布局上傾向于把H200當(dāng)作加速器，而不是把全部命運押在美國芯片上。

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