13萬(wàn)億美金巨頭，正醞釀一場(chǎng)金融革命(2)

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2025-11-24 15:29:37 鳳凰網(wǎng)

這一年年底，拉里·芬克，也首次改變了口徑，他表示，比特幣“可能演變成一個(gè)全球市場(chǎng)”。

此時(shí)的貝萊德，其核心的ETF業(yè)務(wù)被行業(yè)次席的先鋒領(lǐng)航靠低費(fèi)率戰(zhàn)術(shù)追趕得很緊，有點(diǎn)焦頭爛額。而先鋒領(lǐng)航一直對(duì)加密資產(chǎn)持強(qiáng)烈抵制態(tài)度。

出于對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的潛力認(rèn)可，或者又是為了差異化競(jìng)爭(zhēng)，貝萊德逐漸開(kāi)啟了加密資產(chǎn)業(yè)務(wù)，陸續(xù)推出了比特幣ETF、以太坊ETF、貨幣基金代幣BUIDL等。

#01華爾街對(duì)加密資產(chǎn)最狂熱的大鱷

從貝萊德的成長(zhǎng)經(jīng)歷看，這家公司不斷發(fā)展壯大，核心是對(duì)前沿趨勢(shì)的預(yù)判，做精準(zhǔn)的超前布局。特別是，貝萊德對(duì)于金融科技的嗅覺(jué)，領(lǐng)先于市場(chǎng)；“阿拉丁系統(tǒng)”更是全球金融行業(yè)的一個(gè)標(biāo)桿。

這種對(duì)技術(shù)的敏銳，也為貝萊德快速完成在加密貨幣/區(qū)塊鏈領(lǐng)域的布局，埋下了伏筆。

成立于1988年的貝萊德，脫胎于私募巨頭黑石集團(tuán)，早期是黑石旗下資管子公司“黑石財(cái)務(wù)”，主要做固收投資，其創(chuàng)始人拉里·芬克（Larry Fink）也是做固收出身。到1994年，公司管理規(guī)模從起初的12億美元增長(zhǎng)至530億美元。

也是在此時(shí)，芬克與黑石集團(tuán)創(chuàng)始人蘇世民在投資理念與股權(quán)結(jié)構(gòu)上產(chǎn)生分歧，貝萊德從黑石集團(tuán)獨(dú)立出來(lái)。黑石將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給全美第六大銀行集團(tuán)PNC金融集團(tuán)，貝萊德由此開(kāi)始擴(kuò)品類，合并PNC集團(tuán)旗下的權(quán)益、現(xiàn)金管理及共同基金業(yè)務(wù)，再度實(shí)現(xiàn)規(guī)模躍遷，到1999年上市時(shí)，資管規(guī)模達(dá)1645億美元。

貝萊德此后又抓住技術(shù)與產(chǎn)品革命、資產(chǎn)類別創(chuàng)新等關(guān)鍵機(jī)遇，并輔以超前的戰(zhàn)略布局，逐漸成長(zhǎng)為管理規(guī)模超10萬(wàn)億美元的"資管一哥"。

技術(shù)層面，2000年互聯(lián)網(wǎng)興起，金融科技開(kāi)始重塑資管行業(yè)，傳統(tǒng)風(fēng)控已無(wú)法應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)。貝萊德2000年上線"阿拉丁"系統(tǒng)，是華爾街最早的全資產(chǎn)類別風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)之一。系統(tǒng)可實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)上千個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子，每周執(zhí)行數(shù)千次次壓力測(cè)試，模擬"黑天鵝"事件的市場(chǎng)沖擊。

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