人工智能泡沫要破滅了嗎全球資本市場(chǎng)的熱議話題

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2025-11-25 10:02:29 新浪財(cái)經(jīng)

人工智能泡沫要破滅了嗎全球資本市場(chǎng)的熱議話題。泡沫要破滅了嗎？我指的是人工智能泡沫。最近，全球資本市場(chǎng)都在討論這一話題。從年初對(duì)人工智能的狂熱到年底對(duì)其的恐懼，這種情緒變化與歷史上其他泡沫并無二致。

人工智能泡沫要破滅了嗎

過去幾年中，人們談?wù)撟疃嗟氖菐讉€(gè)硬泡沫：中國(guó)房?jī)r(jià)已經(jīng)破滅；美國(guó)股市自2008年金融危機(jī)后一路高歌猛進(jìn)，特別是信息通訊產(chǎn)業(yè)的幾大巨頭股價(jià)飛漲；AI行業(yè)在2022年ChatGPT發(fā)布后迅速崛起，英偉達(dá)市值從4000億美元飆升至5萬億美元，成為史上首個(gè)突破此數(shù)值的公司；黃金價(jià)格也經(jīng)歷了大幅上漲，目前處于不穩(wěn)定狀態(tài)；茅臺(tái)酒的價(jià)格一度飆升至接近4000元一瓶，但現(xiàn)已下跌60%。

人工智能泡沫要破滅了嗎全球資本市場(chǎng)的熱議話題

現(xiàn)在輪到了AI。我認(rèn)為最不需要擔(dān)心但也最嚴(yán)重的泡沫是AI。歷史上的每次重大技術(shù)革命都會(huì)帶來資本市場(chǎng)的泡沫，并且這些泡沫最終都會(huì)破滅。例如，歐美的鐵路熱潮和互聯(lián)網(wǎng)泡沫都曾經(jīng)歷過類似的周期。AI被視為人類歷史上最重要的一次產(chǎn)業(yè)和技術(shù)革命，其進(jìn)展速度令人驚嘆。許多頭部企業(yè)如英偉達(dá)，三季度營(yíng)收達(dá)到570億美元，增速超過60%，盡管如此，人們對(duì)泡沫破滅的擔(dān)憂仍然存在。11月份，英偉達(dá)股價(jià)下跌了11%，顯示出市場(chǎng)對(duì)泡沫的恐懼。

人工智能泡沫要破滅了嗎全球資本市場(chǎng)的熱議話題

偉大的產(chǎn)業(yè)革命和技術(shù)革命往往伴隨著泡沫。比如中國(guó)的新能源和光伏行業(yè)也曾經(jīng)歷過類似的情況。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·席勒在其著作《非理性繁榮》中詳細(xì)論述了群體效應(yīng)的傳染性，當(dāng)大家看好某個(gè)事物時(shí)，樂觀情緒會(huì)逐漸蔓延，最終形成泡沫。因此，所有泡沫都會(huì)破滅，AI也不例外。雖然英偉達(dá)業(yè)績(jī)搶眼，但市場(chǎng)仍認(rèn)為存在較大風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致股價(jià)下跌。

中國(guó)人傳統(tǒng)上缺乏冒險(xiǎn)精神，對(duì)泡沫具有天然的避險(xiǎn)情緒，但這并不意味著泡沫不是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和科技進(jìn)步的重要力量。每個(gè)偉大的產(chǎn)業(yè)革命都會(huì)經(jīng)歷泡沫階段。對(duì)于投資者來說，保持警惕是明智的選擇。好的技術(shù)在發(fā)展過程中難免會(huì)有波折，但只要它是真正偉大的技術(shù)，最終一定會(huì)涅槃重生。

(責(zé)任編輯：0882)

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