近日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了一則行政處罰決定書，對北京中方信富投資管理咨詢有限公司及其時任法定代表人、董事長張松進行了處罰。中方信富因未按規(guī)定保存文件資料和向監(jiān)管報送虛假材料兩項嚴重違法行為，被處以300萬元罰款，并撤銷其證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可；張松作為直接負責(zé)的主管人員，被警告并處60萬元罰款，同時被采取6年證券市場禁入措施。

作為一家擁有28年從業(yè)歷史的老牌證券投顧機構(gòu)，中方信富此次遭遇重罰，成為證券監(jiān)管“零容忍”執(zhí)法的典型案例，也向整個證券投資咨詢行業(yè)敲響了合規(guī)警鐘。

證監(jiān)會調(diào)查顯示，中方信富的違法違規(guī)行為并非偶然，而是系統(tǒng)性違規(guī)，且情節(jié)較為嚴重。在文件資料保存環(huán)節(jié)，公司在2021年至2023年期間未完整保存13名客戶的營銷服務(wù)記錄；更早的2020年，其對221名客戶的業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供等環(huán)節(jié)的留痕記錄存在缺失。

更嚴重的違法事實集中在向監(jiān)管報送虛假材料上。2020年2月，北京證監(jiān)局因中方信富此前違規(guī)，要求其全面整改并暫停新增客戶6個月。但在2021年12月其向監(jiān)管報送的《關(guān)于整改期間是否新增客戶的情況說明》中，中方信富卻謊稱“整改期間無新增客戶”。經(jīng)查實，該公司在暫停業(yè)務(wù)期間實際新增223名客戶，虛假陳述問題明顯。

此外，中方信富還存在數(shù)據(jù)造假行為。在報送的2021年12月、2022年12月的證券投資咨詢機構(gòu)監(jiān)管報表中，公司的“營業(yè)收入-本年累計金額”和“凈利潤-本年累計金額”與公司經(jīng)審計的審計報告對應(yīng)科目數(shù)據(jù)不符。另外，2023年2月8日，中方信富向北京證監(jiān)局報送的自查報告中，關(guān)于相關(guān)微信公眾號的運營及文章撰寫情況也存在虛假陳述。

根據(jù)處罰決定，中方信富的證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可被撤銷，這意味著這家成立于1997年的老牌機構(gòu)已正式失去證券投資咨詢這一核心業(yè)務(wù)資質(zhì)，無法再開展相關(guān)投顧業(yè)務(wù)。目前該公司的從業(yè)人員只有32人，規(guī)模處于中下游水平。

對個人而言，時任董事長張松的責(zé)任也被嚴格追究，除遭罰60萬元外，他還被處以6年證券市場禁入措施。這一處罰體現(xiàn)了監(jiān)管層“壓實管理層合規(guī)責(zé)任”的執(zhí)法思路。

中方信富此次遭遇重罰，并非首次。近5年來，公司及旗下分支機構(gòu)已因合規(guī)問題多次受到監(jiān)管處罰，涉及提供傳播虛假信息、營銷宣傳存在誤導(dǎo)、合規(guī)管理存在缺陷等多個關(guān)鍵領(lǐng)域，但始終未能建立有效的內(nèi)控機制。

例如，2021年7月，總公司因多項違規(guī)被中國證監(jiān)會責(zé)令改正、給予警告，并合計處以60萬元罰款；2023年6月，南京分公司因使用自媒體微信公眾號開展證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣等問題被江蘇證監(jiān)局責(zé)令暫停新增客戶6個月；2024年3月，上海分公司因營銷宣傳存在夸大、誤導(dǎo)性表述等問題被上海證監(jiān)局責(zé)令改正并暫停新增客戶6個月；2024年8月，總公司因多項違規(guī)行為被北京證監(jiān)局責(zé)令暫停新增客戶12個月；2025年1月，鄭州分公司因向證券監(jiān)管部門報送的文件資料存在不實信息等問題被河南證監(jiān)局責(zé)令改正；2025年4月，深圳分公司因個別營銷人員存在誤導(dǎo)性宣傳等問題被深圳證監(jiān)局出具警示函。

面對證監(jiān)會此次認定的違法事實，中方信富及張松曾在聽證及申辯材料中提出多項免責(zé)理由，但證監(jiān)會明確駁回了所有申辯意見。證監(jiān)會指出，中方信富未按照規(guī)定完整保存相關(guān)客戶文件和資料、向證券監(jiān)管部門報送的文件資料有虛假陳述的事實清楚、證據(jù)充分，當(dāng)事人提出的相關(guān)意見缺乏證據(jù)支持，不能構(gòu)成免責(zé)事由。

從行業(yè)層面來看，中方信富并非近年首個因嚴重違法違規(guī)被撤銷投顧業(yè)務(wù)許可的機構(gòu)。2022年，上海證華、上海森洋因傳播虛假或誤導(dǎo)信息、承諾收益等問題被監(jiān)管撤銷牌照；2023年，福建天信因提交虛假材料同樣遭“撤牌”。

業(yè)內(nèi)人士認為，這些案例釋放了明確信號，投顧行業(yè)不嚴格執(zhí)行合規(guī)的粗放發(fā)展模式已走到盡頭。隨著未來監(jiān)管趨嚴，專業(yè)的投研能力、完善的內(nèi)控機制、嚴格的投資者適當(dāng)性管理將成為投顧機構(gòu)生存的核心競爭力。