最近股市震蕩整理,但匯率市場卻悄然生變。美元兌離岸人民幣匯率升破7.08,創(chuàng)下去年10月14日以來新高。在岸人民幣兌美元即期匯率也升破7.09關口,同樣創(chuàng)下逾一年新高。今年以來,人民幣兌美元匯率中間價年內漲幅約1000個基點。衡量人民幣兌一籃子貨幣的CFETS人民幣匯率指數亦升至98.22,創(chuàng)下4月初以來的高點。

這輪人民幣升值既反映了國內外經濟環(huán)境的變化,也為A股市場帶來了新的活力和機遇。11月26日,美元兌離岸人民幣匯率升破7.08關口,創(chuàng)2024年10月14日以來新高;11月27日走勢再加速,離岸人民幣進一步突破7.07,連續(xù)刷新一年來峰值。與此同時,在岸人民幣兌美元即期匯率同步升破7.09關口,同樣創(chuàng)下逾一年新高。

從年度表現看,人民幣兌美元匯率中間價年內累計漲幅約1000個基點,衡量人民幣兌一籃子貨幣的CFETS人民幣匯率指數升至98.22,創(chuàng)下2025年4月初以來的高點,印證人民幣升值并非單一貨幣聯動,而是多邊匯率體系下的強勢體現。

分析人民幣的強勢,是海內外多重因素的共振結果。海外方面,美元走勢是重要的外部變量。今年以來,美元指數整體震蕩下行,從年初一度達到109高位,目前已回落至100以內,年初至今跌幅超8%。另外,美聯儲降息周期也是最強刺激。美聯儲在2025年9月重啟降息,首次降息25個基點,并在10月再度降息25個基點。而臨近年末,市場對美聯儲將在12月再度降息的預期持續(xù)升溫,這種“美松中穩(wěn)”的貨幣政策格局為人民幣升值提供了重要支撐。