香港大埔宏福苑火災(zāi)或引發(fā)巨額理賠再保險(xiǎn)機(jī)制分散風(fēng)險(xiǎn)(3)

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2025-11-30 09:28:52 界面新聞

不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)并未止步于再保險(xiǎn)公司。隨著巨災(zāi)案件增多，再保人本身也需通過(guò)進(jìn)一步分散機(jī)制控制敞口。最常見(jiàn)的方法之一是轉(zhuǎn)分保，即再保險(xiǎn)人將已接收的部分責(zé)任再次分出給其他再保人或?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的“再轉(zhuǎn)移”。對(duì)于金額特別巨大的個(gè)案，也可由多家再保險(xiǎn)公司共同承保，各自按比例承擔(dān)，降低任何一方的集中暴露。

近年來(lái)，資本市場(chǎng)已成為再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)外包的重要渠道。再保險(xiǎn)公司通過(guò)發(fā)行巨災(zāi)債券或保險(xiǎn)連接證券，將觸發(fā)型巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為可交易資產(chǎn)，轉(zhuǎn)移至全球投資者手中。這類證券機(jī)制不僅提升了承保容量，也增強(qiáng)了保險(xiǎn)市場(chǎng)應(yīng)對(duì)極端事件的韌性。部分再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立獨(dú)立的側(cè)掛車或特殊目的再保險(xiǎn)實(shí)體，僅承接特定風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)外部融資實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離和“一次清算”，避免波及母公司的整體財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。部分國(guó)家或地區(qū)還建立了行業(yè)性互保組織或超額損失基金，再保險(xiǎn)公司可藉此將極端層賠付進(jìn)一步轉(zhuǎn)移給行業(yè)或政府背書(shū)的穩(wěn)定資金池。

通過(guò)縱向轉(zhuǎn)分、橫向共保、資本市場(chǎng)證券化等多元組合，原本集中于一家保險(xiǎn)公司的幾十億港元級(jí)別的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，被拆散成全球范圍內(nèi)多個(gè)機(jī)構(gòu)與投資者共同承擔(dān)的小份額。這一分層架構(gòu)不僅增強(qiáng)了承保能力，也顯著提升了保險(xiǎn)行業(yè)面對(duì)突發(fā)事件時(shí)的整體韌性。

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(責(zé)任編輯：zx0176)

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