隨著雙十一促銷季的結束，雙十二促銷季又緊鑼密鼓地展開。對白酒行業(yè)來說，促銷季既是去庫存的好時機，也可能沖擊品牌好不容易建立起來的價格體系?！段髂暇苾r》第十九期數(shù)據(jù)顯示，在促銷背景下，各大白酒品牌價格普遍下跌，如劍南春水晶酒、金沙酒業(yè)摘要和珍酒三十年等在西南地區(qū)的市場終端均價均環(huán)比下降，僅國窖1573等少數(shù)產品價格略有回升。

面對庫存高壓與價格倒掛的雙重夾擊，酒企紛紛采取措施，從渠道管控到產品創(chuàng)新多措并舉。傳統(tǒng)旺季不再“旺”，白酒行業(yè)站在了轉型的十字路口。今年以來，不少酒企高管多次提到“做好量價平衡”。然而，在激烈的市場競爭和消費端疲軟的情況下，經銷商不得不選擇“舍價求量”以回籠資金。有成都的酒商表示，盡管今年旺季銷量不如預期，但仍希望趁機出掉部分庫存，以回籠資金。也有酒商因價格等因素計劃放棄個別品牌的經銷。

當前市場環(huán)境下，量價齊升難以實現(xiàn)，要量就很難有價，要價就要犧牲量。基于此，許多酒企選擇“暫停發(fā)貨”或“暫停供貨”等控貨保價的方式維護品牌價格。高庫存成為關鍵問題。中國酒業(yè)協(xié)會發(fā)布的報告顯示，2025年上半年，行業(yè)平均存貨周轉天數(shù)達900天，同比增加10%，存貨量同比增加25%。

高庫存背景下，不少白酒上市公司主動降速。今年前三季度，僅極少數(shù)酒企呈增長態(tài)勢。年初，中國酒業(yè)協(xié)會曾呼吁白酒企業(yè)降低增長預期，調整發(fā)展策略和節(jié)奏，適應形勢增收換擋。茅臺高管也強調不會“唯指標論”，不會以犧牲長遠發(fā)展換取短期利益，不會違背市場規(guī)律強壓指標，不會損害投資者、渠道商和消費者權益。

對于白酒行業(yè)短期走勢，酒業(yè)分析師蔡學飛預計四季度行業(yè)將繼續(xù)分化與磨底態(tài)勢，部分酒企的報表壓力可能持續(xù)釋放，真正的供需拐點仍需觀察春節(jié)前的渠道備貨和實際消費回暖情況。對于長期走勢，茅臺高管表示白酒行業(yè)已進入存量競爭的深度調整期，茅臺面臨的機遇大于挑戰(zhàn)，對未來充滿信心。這種信心源于中國內需市場的廣闊空間和產業(yè)底蘊。

電商平臺大促期間，名酒成為重要引流工具，平臺低價補貼策略打破了傳統(tǒng)價格體系。線上渠道的價格透明化進一步壓縮了線下經銷商的利潤空間。為此，習酒、牛欄山、水井坊等白酒企業(yè)在雙十一前后集體發(fā)聲，公布官方渠道及授權店鋪，并提醒消費者謹慎選購。

即時零售的崛起改變了消費習慣，最快半小時送達的服務加速了白酒消費場景的重構。渠道變革下，行業(yè)需以“強基、重構、立新”為戰(zhàn)略重心，聚焦產區(qū)建設、渠道數(shù)字化、產品創(chuàng)新及文化營銷。盡管短期內市場仍面臨庫存消化和需求疲軟的壓力，但隨著宏觀政策發(fā)力和消費信心恢復，行業(yè)將逐步向“品質+品牌+文化”的價值競爭轉型。

光瓶酒市場和低度酒市場成為行業(yè)亮點。山西證券在研究報告中指出，前三季度青花20和玻汾貢獻主要增量，其中玻汾同比增長超10%。光瓶酒的崛起反映了消費理性化趨勢，背后原因在于超高性價比、渠道利潤更豐富以及名酒廠主動耕耘。低度酒市場也在快速增長，預計2025年市場規(guī)模將突破740億元，年復合增長率達25%。大多數(shù)酒企在核心產品和產品創(chuàng)新上兩手抓，加碼投入年輕化酒類產品。

當價格下挫、庫存高壓難解時，白酒行業(yè)正在走出舒適區(qū)，重新思考與消費者的連接方式。從光瓶酒的逆勢增長到低度酒的快速崛起，再到即時配送和渠道重構，這場深度調整正在倒逼企業(yè)轉型。顯然，這門千年生意正在經歷前所未有的價值重塑。