罕見信號！當(dāng)銀行開始“清倉”賣房，聰明錢正在流向哪里？銀行加速出清不動產(chǎn)(3)

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2025-12-03 10:49:23 網(wǎng)易新聞

銀行的直供拋售實際上更像是在進行資產(chǎn)換倉。它們寧愿承認(rèn)虧損，寧愿把賬面做難看一點，也要把資金抽回來，畢竟比起臉面，盡快脫離這些不良資產(chǎn)，去投向更安全、流動性更好的領(lǐng)域，才是現(xiàn)實。這就是“聰明錢”的動向。

當(dāng)然，也有市場聲音認(rèn)為，銀行直供房的低價掛牌正在打破樓市的最后幻想。從實際影響看，目前銀行直供房的規(guī)模還相當(dāng)有限，且多為低流動性房源，尚未對核心城市樓市形成沖擊。北京、上海等一線城市的銀行直供房占比不足0.3%，對核心區(qū)域房價的影響可忽略不計。但從信號意義看，這一現(xiàn)象確實推動了樓市預(yù)期從單邊上漲向理性定價的回歸。

過去買房必漲、抵押兜底的邏輯正在弱化，市場開始正視房產(chǎn)的資產(chǎn)屬性，既存在增值可能，也存在貶值與流動性風(fēng)險。歷史的鏡像不能不看。1990年的日本，正處在泡沫破裂的初期，日本的銀行和住專也曾試圖捂住蓋子，不愿賤賣。但隨著地價的持續(xù)崩塌，不良債權(quán)越滾越大，最終日本銀行業(yè)被迫開啟了長達(dá)十余年的“大清算”。

那時候的東京和大阪街頭，比失業(yè)人群更多的是銀行的房產(chǎn)拍賣公告，價格一路跌到3折，最低時甚至能看到1折拋售的房產(chǎn)。在這個漫長的出清周期里，輸家很明顯，就是那些在半山腰想要撿漏而沖進場的日本中產(chǎn)家庭。他們成了接盤俠，結(jié)果被套牢了二十年。直到2013年安倍經(jīng)濟學(xué)之后，日本樓市完成了徹底出清，租售比回歸正常，新一輪的投資價值才開始重新浮現(xiàn)。

不過我們能看到的是，那些沒有去接日本國內(nèi)爛攤子，將資產(chǎn)分散到海外或者轉(zhuǎn)成高流動性債券和黃金的那部分人，成了贏家。歷史雖不會簡單的重復(fù)，但總會驚人的押韻。目前咱們的樓市正處于從增量博弈走向存量清算的深水區(qū)，而這次銀行的直供潮僅僅是這個大周期的序幕。

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