2026年資本市場展望全球經(jīng)濟(jì)重構(gòu)與中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(4)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-12-06 22:57:14 第一財(cái)經(jīng)

外需突圍與資源安全交匯主線。出海邏輯依然是2026年增長確定性較高的方向，家電、工程機(jī)械、新能源汽車等中國優(yōu)勢制造板塊有望進(jìn)一步獲取海外市場份額。值得關(guān)注的是，出海邏輯正與資源安全主題形成交叉：銅、鋁等全球定價(jià)資源品不僅受益于中國制造出海帶動的需求增長，更是AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)與能源轉(zhuǎn)型不可或缺的物質(zhì)基礎(chǔ)。在長期資本開支不足的背景下，這類資源品的價(jià)格中樞有望系統(tǒng)性上移，形成“需求拉動+供給約束”的雙重驅(qū)動。

內(nèi)需復(fù)蘇與供給優(yōu)化共振主線。在“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)的背景下，部分中下游制造業(yè)和傳統(tǒng)周期行業(yè)正逐步接近供需再平衡的拐點(diǎn)。例如新能源產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，以及化工、鋼鐵等領(lǐng)域，若產(chǎn)能去化與行業(yè)自律取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，將具備較強(qiáng)的盈利修復(fù)彈性。消費(fèi)板塊方面，服務(wù)消費(fèi)與大眾消費(fèi)升級值得關(guān)注，旅游、養(yǎng)老等領(lǐng)域在政策扶持下景氣度有望持續(xù)改善。盡管地產(chǎn)鏈整體仍處于左側(cè)階段，但“保交樓”政策的持續(xù)推進(jìn)可能推動竣工端改善，從而帶來后周期消費(fèi)品的邊際機(jī)會。

需注意的風(fēng)險(xiǎn)因素包括：全球經(jīng)濟(jì)衰退程度若超預(yù)期，可能對中國出口造成拖累；國內(nèi)房地產(chǎn)銷售若修復(fù)不及預(yù)期，將影響投資鏈復(fù)蘇節(jié)奏；AI等前沿技術(shù)的商業(yè)化進(jìn)度若滯后，也可能引發(fā)科技板塊的估值調(diào)整壓力。

2026年的中國經(jīng)濟(jì)與資本市場將呈現(xiàn)更加復(fù)雜與結(jié)構(gòu)化的特征。投資者宜在動態(tài)平衡中捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會，通過均衡配置策略應(yīng)對市場波動：左側(cè)布局供需格局改善的周期板塊，右側(cè)把握科技成長領(lǐng)域的業(yè)績兌現(xiàn)機(jī)會，同時(shí)配置高股息藍(lán)籌以增強(qiáng)組合的防御性，或?qū)⒊蔀榧骖櫴找媾c風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健策略選擇。

首頁上一頁 1 2 34共 4 頁

(責(zé)任編輯：0764)

關(guān)閉

2026年資本市場展望 全球經(jīng)濟(jì)重構(gòu)與中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(4)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)

2026年資本市場展望全球經(jīng)濟(jì)重構(gòu)與中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(4)