吳梓豪認(rèn)為，正因?yàn)榛鶖?shù)低，所以即便H200進(jìn)來(lái)，國(guó)產(chǎn)卡還是有不錯(cuò)的增長(zhǎng)空間，比如今年寒武紀(jì)出貨在7-8萬(wàn)張卡。明年預(yù)計(jì)到15萬(wàn)張，接近100%增長(zhǎng)，但15萬(wàn)張的基數(shù)還是很低，對(duì)國(guó)內(nèi)CSP至少400萬(wàn)張卡的總需求來(lái)說(shuō)占比并不高。短期或許對(duì)國(guó)產(chǎn)卡沒有影響，但英偉達(dá)重新對(duì)中國(guó)銷售性能較高的高端GPU對(duì)中國(guó)AI芯片長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)并不是好事，對(duì)英偉達(dá)生態(tài)的依賴可能無(wú)法扭轉(zhuǎn)。

像吳梓豪這樣，認(rèn)為英偉達(dá)的銷售對(duì)中國(guó)AI芯片長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)并不是好事的觀點(diǎn)有一定代表性。但事情要更全面來(lái)看，獲益的潛力總是與風(fēng)險(xiǎn)并存。對(duì)DeepSeek這樣的AI初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，快速部署H200集群可以提升模型訓(xùn)練效率，克服算力瓶頸，H200的141GB內(nèi)存能輕松處理175B參數(shù)以上模型的RAG（檢索增強(qiáng)生成）和LoRA微調(diào)。中國(guó)擁有全球最多AI研究者，使用更先進(jìn)的技術(shù)能更快轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值。

特朗普宣布H200可以“合法直銷”后，CSP模式短期內(nèi)也不會(huì)消失，反而可能升級(jí)。原先的CSP是美國(guó)睜一只眼閉一只眼，在H200直銷合法化后，CSP通道可能會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大到Blackwell這些更先進(jìn)的系列，繼續(xù)作為美國(guó)監(jiān)控中國(guó)AI發(fā)展的“閥門”和“觀察窗”。

短期可以暫時(shí)依靠H200訓(xùn)練模型，長(zhǎng)期要反哺國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)加速迭代。中國(guó)企業(yè)可以用更先進(jìn)的算力“養(yǎng)”模型、“攢”數(shù)據(jù)，同時(shí)反哺國(guó)產(chǎn)芯片生態(tài)。如果中國(guó)可以通過多元化采購(gòu)的敘事代替對(duì)美“脫鉤”敘事，那么“壞事”也是可以變成“好事”的。

站在更高的角度，這件事應(yīng)該理解為中國(guó)的一次外交勝利，是特朗普的一次主動(dòng)“示好”，凸顯了中國(guó)在中美博弈中的籌碼優(yōu)勢(shì)?；仡櫿麍?chǎng)博弈，中國(guó)展現(xiàn)了極高的戰(zhàn)略耐心與精準(zhǔn)行動(dòng)。

2024年H20獲批后，中國(guó)反而加大了國(guó)企、央企、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商對(duì)國(guó)產(chǎn)芯片的優(yōu)先使用和支持，直接讓H20訂單幾乎歸零。黃仁勛日前在美國(guó)國(guó)會(huì)被問及“中國(guó)會(huì)不會(huì)接受H200”時(shí)，罕見地公開說(shuō)：“我們不知道。我們沒法再賣降級(jí)芯片，他們不會(huì)接受。”這句話背后，是中國(guó)市場(chǎng)對(duì)英偉達(dá)的極端重要性。黃仁勛曾多次公開表示，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)500億美元，占英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心收入的20%以上，失去中國(guó)等于“自廢武功”。