上汽不與比亞迪爭(zhēng)銷(xiāo)冠！2024年7月，上汽集團(tuán)原董事長(zhǎng)陳虹退休，結(jié)束長(zhǎng)達(dá)十年的任期。隨后，集團(tuán)進(jìn)行了大規(guī)模的人事調(diào)整，新任領(lǐng)導(dǎo)層基本上都是“老上汽”。2025年前11個(gè)月，上汽銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)16.4%，增加了58萬(wàn)輛。然而，隨著最新銷(xiāo)量數(shù)據(jù)公布，奪回年度銷(xiāo)冠的可能性變得微乎其微。

新領(lǐng)導(dǎo)層上任不滿兩年，面臨的內(nèi)憂外患并未緩解。自主品牌崛起緩慢，合資企業(yè)銷(xiāo)量下滑嚴(yán)重。強(qiáng)行爭(zhēng)奪銷(xiāo)冠可能會(huì)對(duì)2026年的經(jīng)營(yíng)埋下隱患。

上汽集團(tuán)在2018年達(dá)到銷(xiāo)量頂峰，當(dāng)年整車(chē)銷(xiāo)量為705萬(wàn)輛，連續(xù)13年保持國(guó)內(nèi)第一。然而，從2019年開(kāi)始，銷(xiāo)量持續(xù)下滑。2020年銷(xiāo)量降至560萬(wàn)輛，2023年進(jìn)一步降至502萬(wàn)輛，但依然保持全國(guó)第一。2024年，銷(xiāo)量繼續(xù)下降至401.3萬(wàn)輛，跌幅擴(kuò)大到20.1%。2025年前11個(gè)月，銷(xiāo)量達(dá)410.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.4%。新領(lǐng)導(dǎo)層明確表示拒絕躺平。

比亞迪在銷(xiāo)量上迅速追趕上汽。2021年，比亞迪銷(xiāo)量?jī)H為上汽的13.5%；2022年增至35.3%；2023年達(dá)到60%；2024年，比亞迪銷(xiāo)量達(dá)到427.2萬(wàn)輛，奪得上汽保持了18年的全國(guó)銷(xiāo)冠。進(jìn)入2025年，上汽和比亞迪的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。前10個(gè)月，上汽累計(jì)銷(xiāo)量為364.7萬(wàn)輛，與比亞迪差距不到5.5萬(wàn)輛。然而，11月上汽銷(xiāo)量同比下降3.75%，前11個(gè)月總銷(xiāo)量為410.8萬(wàn)輛；比亞迪月銷(xiāo)量同比下降5.6%，前11個(gè)月總銷(xiāo)量為418.2萬(wàn)輛，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大到7.4萬(wàn)輛。顯然，上汽不再爭(zhēng)奪年度銷(xiāo)冠。

對(duì)于國(guó)企上汽來(lái)說(shuō)，奪回年度銷(xiāo)冠是重大政績(jī)。而對(duì)于民企比亞迪，銷(xiāo)量直接關(guān)系到估值。兩家公司都是年銷(xiāo)量超過(guò)400萬(wàn)的超級(jí)巨頭。年末通過(guò)給經(jīng)銷(xiāo)商壓庫(kù)存來(lái)沖銷(xiāo)量并不難。2025年底，兩家公司暫時(shí)放棄內(nèi)卷，其他品牌的競(jìng)爭(zhēng)仍值得關(guān)注。

上汽不爭(zhēng)虛名是明智之舉。丟掉銷(xiāo)冠并非偶然，而是長(zhǎng)期問(wèn)題積累的結(jié)果。上汽面臨雙重轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)：一是從合資車(chē)轉(zhuǎn)向自主品牌，二是從燃油車(chē)向新能源車(chē)轉(zhuǎn)變。2022年，上汽新能源車(chē)銷(xiāo)量突破100萬(wàn)大關(guān)，占總銷(xiāo)量的20.2%。2023年、2024年，新能源車(chē)銷(xiāo)量占比分別增至22.4%、30.8%。2025年前11個(gè)月，新能源車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到150萬(wàn)輛，占比提高到36.5%。盡管如此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍有瑕疵。低端產(chǎn)品如五菱宏光占據(jù)新能源車(chē)市場(chǎng)的半壁江山，而高端品牌智已尚未形成規(guī)模效應(yīng)。

自2018年起，上汽銷(xiāo)量走勢(shì)可以用“青黃不接”來(lái)形容。合資燃油車(chē)銷(xiāo)量逐年下滑，自主新能源車(chē)未能及時(shí)補(bǔ)位。以2018年為基準(zhǔn)，上汽大眾、上汽通用、上汽乘用車(chē)和通用五菱各年銷(xiāo)量指數(shù)化顯示，合資燃油車(chē)銷(xiāo)量大幅減少，而自主品牌增長(zhǎng)有限。2025年前11個(gè)月，上汽銷(xiāo)量增長(zhǎng)中，五菱貢獻(xiàn)了60%，難以稱(chēng)之為高質(zhì)量增長(zhǎng)。

合資公司的造血能力也在枯竭。上汽集團(tuán)旗下主要控股/參股公司包括上汽大眾、上汽通用、上汽通用五菱、華域汽車(chē)（零部件）和上汽財(cái)務(wù)。這些公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下降。例如，上汽大眾2025年上半年?duì)I收601億，同比下降7.5%；上汽通用2024年?duì)I收斷崖式下跌52.7%。由于采用權(quán)益法并表，上汽集團(tuán)整體營(yíng)收降幅相對(duì)較小，但從2018年的8876億降至2024年的6276億，跌幅達(dá)29.3%。

更嚴(yán)重的是，合資企業(yè)的盈利能力喪失。2018年，上汽大眾和上汽通用凈利潤(rùn)分別為280億和156億；2023年分別跌至31億和41億。2024年，上汽通用陷入虧損，上半年上汽大眾凈利潤(rùn)僅8.8億。合資企業(yè)曾為上汽集團(tuán)帶來(lái)大量現(xiàn)金股利，但近年來(lái)分紅逐漸減少。習(xí)慣了每年獲得幾十億分紅的上汽集團(tuán)，現(xiàn)在必須尋找新的出路。