“國產(chǎn)英偉達(dá)”上市三天后，英偉達(dá)H200解禁 美國有條件放開出口。12月8日，美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上宣布，美國政府將允許英偉達(dá)公司向中國出售其H200人工智能芯片，但條件苛刻：僅限于經(jīng)美方批準(zhǔn)的“特定客戶”，且需將銷售額的25%上繳美國政府。此決定是在特朗普與英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛會面后作出的。消息公布后，英偉達(dá)股價盤后上漲近2%。

這一決定迅速引發(fā)全球科技與地緣政治領(lǐng)域的廣泛關(guān)注。中國外交部發(fā)言人郭嘉昆回應(yīng)稱：“我們注意到有關(guān)報道。中方一貫主張中美通過合作實現(xiàn)互利共贏?！?/p>

這項決定被視為美國政府在特定背景下做出的一種“有限妥協(xié)”，旨在平衡各方利益。一方面，允許英偉達(dá)等企業(yè)繼續(xù)進(jìn)入中國市場以緩解其營收壓力；另一方面，試圖維持美國在高科技領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。特朗普的聲明不僅是商業(yè)松綁，更是美國在科技博弈中權(quán)衡利弊后的策略調(diào)整。對于英偉達(dá)而言，此次解綁的代價高昂，意味著要么提高售價，要么降低利潤，黃仁勛需要做出抉擇。

近年來，美國政府對英偉達(dá)等公司為中國市場設(shè)計的“降規(guī)版”AI芯片實施嚴(yán)格出口管制，導(dǎo)致這些企業(yè)蒙受巨大商業(yè)損失，庫存積壓與營收下滑壓力陡增。與此同時，中國本土AI芯片產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，華為昇騰系列等產(chǎn)品在性能上逐步逼近國際先進(jìn)水平，使美方意識到一味封鎖可能加速中國自主產(chǎn)業(yè)鏈成熟。

H200芯片是英偉達(dá)推出的新一代高性能GPU，專為大規(guī)模人工智能和高性能計算工作負(fù)載設(shè)計，在算力、能效和內(nèi)存帶寬等方面較前代產(chǎn)品有顯著提升。此類高端芯片對于前沿AI模型訓(xùn)練、科學(xué)計算等領(lǐng)域具有重要作用。此前，美國政府對包括英偉達(dá)A100、H100在內(nèi)的多款高端AI芯片對華出口實施了限制措施，此次批準(zhǔn)H200的銷售許可被外界視為在嚴(yán)格限制框架下的一次具體個案審批。

盡管需向美國政府支付分成，H200出口仍可能為英偉達(dá)帶來數(shù)十億美元收入。該公司在人工智能芯片領(lǐng)域的利潤率極高，在最近一個財季中毛利率達(dá)73.4%，總銷售額570億美元，涵蓋Grace、Blackwell系列芯片以及網(wǎng)絡(luò)硬件等多類產(chǎn)品。雖不及頂級Blackwell系列與即將到來的Rubin代產(chǎn)品，但H200的性能仍顯著高于此前被允許在華銷售的H20，市場普遍認(rèn)為此舉將為公司在在中國業(yè)務(wù)打開新的空間。

英偉達(dá)CFO克萊特·克雷斯曾表示，如果地緣政治緊張緩解，公司每季度可向中國出貨20億至50億美元的芯片，并視訂單規(guī)模進(jìn)一步增長。過去數(shù)月，英偉達(dá)一直面對美國監(jiān)管的全面壓力，努力維持其進(jìn)入中國市場的渠道。今年早些時候，公司曾表示愿向美方支付來自一款低性能芯片在中國銷售額15%的分成，但該計劃未能成功。

對于市場而言，H200芯片雖非英偉達(dá)頂配產(chǎn)品，但性能依然強勁。作為首款搭載HBM3e存儲器的GPU，其存儲器容量較前代A100提升近一倍，帶寬提高約2.4倍，最高可達(dá)141GB容量與每秒4.8TB傳輸速度，設(shè)計用途為訓(xùn)練和運行AI模型。短期內(nèi)，H200的潛在供應(yīng)能緩解國內(nèi)部分AI研發(fā)機構(gòu)因高端芯片短缺導(dǎo)致的研發(fā)瓶頸，英偉達(dá)成熟的CUDA生態(tài)對現(xiàn)有技術(shù)棧的兼容性也具備吸引力。然而，美方收取25%“特許權(quán)使用費”的條款，勢必大幅推高采購成本，或?qū)⑸虡I(yè)行為異化為政治交易。

黃仁勛在與特朗普會面后公開表示，即使美方允許英偉達(dá)對華銷售性能大約是H20兩倍的H200芯片，他也不確定中國是否愿意接納。這一表態(tài)反映出市場對中美芯片貿(mào)易前景的謹(jǐn)慎態(tài)度。中國在AI芯片自主研發(fā)方面取得了顯著進(jìn)展，包括華為昇騰、寒武紀(jì)等國產(chǎn)芯片品牌的崛起。此外，英偉達(dá)在華還面臨安全漏洞、壟斷風(fēng)險等問題。中國企業(yè)正努力推出可以替代英偉達(dá)的國產(chǎn)AI芯片，搶占英偉達(dá)曾經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位的市場份額。例如，華為公布了昇騰AI芯片未來三年的產(chǎn)品迭代路線圖，阿里、騰訊、百度和字節(jié)跳動等互聯(lián)網(wǎng)巨頭也都加大對芯片研發(fā)和設(shè)計的投入，爭取在供應(yīng)鏈上獲得更大的自主可控能力。

黃仁勛對此倍感焦慮，近期頻繁發(fā)聲，警告中國未來“將贏得AI競賽”。他認(rèn)為，進(jìn)入中國市場對于美國在人工智能領(lǐng)域的競爭力至關(guān)重要。他在接受采訪時表示，“傷害中國的事情，往往也可能傷害美國，甚至?xí)鼑?yán)重?！币虼?，在是否購買H200芯片的問題上，中國擁有更多的選擇權(quán)，而非被動接受。官方媒體傳達(dá)了一個重要信號——科技發(fā)展不應(yīng)被政治化，只有開放合作才能真正促進(jìn)全球科技進(jìn)步與繁榮。