從同比看，生產(chǎn)資料價格上漲9.1%，生活資料價格上漲0.7%。在主要行業(yè)中，漲幅擴(kuò)大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，上漲31.5%；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，上漲20.2%。漲幅回落的有煤炭開采和洗選業(yè)、石油加工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)，分別上漲28.6%、16.4%和14.2%。上述7大行業(yè)合計影響PPI同比上漲約5.6個百分點，占總漲幅的81.2%。

在9月份6.9%的同比漲幅中，去年價格變動的翹尾因素約為4.0個百分點，新漲價因素約為2.9個百分點。

連平分析認(rèn)為，PPI同比漲幅回升至6.9%，主要受生產(chǎn)資料價格上漲影響，生活資料價格運行平穩(wěn)?？偟膩砜?，價格漲勢逐漸從上游向中游傳遞，是促進(jìn)PPI漲幅擴(kuò)大的重要原因。

“PPI漲勢超出市場預(yù)期，表明工業(yè)領(lǐng)域需求保持較好，并未走弱，也意味著經(jīng)濟(jì)運行有望保持平穩(wěn)?！边B平指出，結(jié)合制造業(yè)PMI上升、主要工業(yè)初級產(chǎn)品進(jìn)口大幅增長、企業(yè)利潤改善等綜合判斷，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行有望保持平穩(wěn)。在PPI上漲的帶動下,企業(yè)生產(chǎn)積極性得以提升。

9月份，PPI環(huán)比上漲1.0%，漲幅比上個月擴(kuò)大0.1個百分點?！癙PI漲幅擴(kuò)大，主要受生產(chǎn)資料價格上漲影響。”繩國慶分析說，9月份，生產(chǎn)資料價格上漲1.3%，生活資料價格上漲0.1%。

“不必?fù)?dān)憂通脹”已成共識

根據(jù)交通銀行預(yù)測，由于第四季度CPI翹尾因素明顯低于前三季度，在不出現(xiàn)大的外部因素沖擊的情況下，CPI漲幅不會大幅上升。由于當(dāng)前食品價格同比依然為負(fù)，如果恢復(fù)性上漲，則會短期影響物價波動。

從PPI看，隨著去產(chǎn)能工作持續(xù)推進(jìn)，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，供給收縮對工業(yè)產(chǎn)品價格形成支撐。由于大宗商品價格難以繼續(xù)大幅上升、翹尾因素走弱，PPI不會持續(xù)大幅攀升。另外，隨著投資的放緩，需求對工業(yè)產(chǎn)品價格拉動作用難以顯著增強(qiáng)。綜合判斷，四季度PPI可能在6%之上，全年P(guān)PI平均漲幅約6.4%。

不過，也有市場機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，9月CPI、PPI變動與預(yù)期一致，后續(xù)來看，CPI大概率保持現(xiàn)有水平下的區(qū)間波動，PPI在四季度由于基數(shù)效應(yīng)會進(jìn)入下行區(qū)間。

盡管各方對于PPI下一步走勢存在不同看法，但“不必?fù)?dān)憂通脹”已經(jīng)成為一個基本共識。

交通銀行分析認(rèn)為，今年年內(nèi)我國物價高點已過，翹尾因素將拉低四季度CPI同比。下半年如不出現(xiàn)大的外部因素的沖擊，食品價格并不會出現(xiàn)明顯的上漲，影響CPI同比走勢的將主要是翹尾因素，而翹尾因素在6月份達(dá)到年內(nèi)最高點的1.16%之后將會逐步走低。預(yù)計下半年CPI同比漲幅可能會略低于上半年，全年通脹壓力不大。