中新經(jīng)緯客戶端5月11日電(羅琨)5月11日，滬指收?qǐng)?bào)3061.50點(diǎn)，漲0.29%，成交額1976億。不過盤中滬指一度下跌至3016.53點(diǎn)，刷新近6個(gè)月來低點(diǎn)。而恒指今日收?qǐng)?bào)25125.55點(diǎn)，盤中最高達(dá)25203.54點(diǎn)，刷新近20個(gè)月高點(diǎn)。

在“港股再創(chuàng)新高A股再創(chuàng)新低”之際，中新經(jīng)緯客戶端(微信公眾號(hào)：jwview)專訪了英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄，就當(dāng)下市場(chǎng)的熱點(diǎn)問題展開討論。

5月11日，李大霄接受中新經(jīng)緯客戶端專訪。圖片由李大霄提供

港股又創(chuàng)新高，A股又創(chuàng)新低，為何？

5月11日，上證指數(shù)盤中一度跌至3016.53點(diǎn)，刷新近半年以來低點(diǎn)。而恒指則在10日一舉突破25000點(diǎn)大關(guān)后繼續(xù)上行。

李大霄指出，港股的新高是伴隨著歐美股市創(chuàng)新高，亞太地區(qū)股市普遍創(chuàng)新高產(chǎn)生的，而A股創(chuàng)新低是國(guó)內(nèi)資金成本迅速提高所致。

“在十年期國(guó)債利率從2.6%提升至3.6%上方的大背景下，國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低?！崩畲笙龇Q。

他進(jìn)一步指出，目前整個(gè)投資氛圍發(fā)生了變化，往黑五類股票里抱團(tuán)取暖的方向已經(jīng)徹底逆轉(zhuǎn)，因此造成了A股藍(lán)籌股不斷創(chuàng)新高，高估的黑五類股票不斷創(chuàng)新低的局面。

監(jiān)管利空股市？

有一種聲音認(rèn)為，目前A股的下跌是由于金融監(jiān)管所致。對(duì)此李大霄認(rèn)為，規(guī)范市場(chǎng)、對(duì)操縱行為的處罰，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看都是保護(hù)投資者權(quán)益的舉措。

至于在監(jiān)管層面整體去杠桿的過程中，出現(xiàn)短期資金價(jià)格趨高的現(xiàn)象，李大霄認(rèn)為，采取政策工具可以讓資金價(jià)格曲線更加平滑，不至于短期內(nèi)波動(dòng)過于明顯。

“在悲觀的時(shí)候要看到希望，在市場(chǎng)波動(dòng)的時(shí)候應(yīng)該放眼國(guó)際大環(huán)境，目前全球未出現(xiàn)資金緊張的局面，內(nèi)地單方面資金緊張的局面有望在下個(gè)階段得到緩解?！崩畲笙鲋赋?。

5月離場(chǎng)？后期還有沒有機(jī)會(huì)

市場(chǎng)上歷來有“sell in May and walk away”的說法告誡投資者在5月賣出離場(chǎng)。

李大霄認(rèn)為這種觀點(diǎn)未必正確，應(yīng)該一分為二地看。從整體上來，市場(chǎng)后期還是有些機(jī)會(huì)的。一季度的GDP是6.9%，超出預(yù)期，已經(jīng)公布的689家上市公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)喜超過70%，整個(gè)市場(chǎng)的主力國(guó)家隊(duì)仍舊在維護(hù)市場(chǎng)，另外養(yǎng)老金入市的步伐仍在加快，外資通過滬港通、深港通抄底的行動(dòng)在不斷加強(qiáng)，A股有望被MSCI納入、債券通的開通，這些都有可能使資金價(jià)格成本走低。