中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)4月9日電 對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)，全球投資者最擔(dān)心的有兩件事：一是，由于國(guó)內(nèi)債務(wù)高企，擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)崩盤(pán)；二是，擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)落入所謂“中等收入陷阱”。

摩根士丹利（Morgan Stanley）最近發(fā)表的一份長(zhǎng)篇報(bào)告的核心論點(diǎn)，該報(bào)告以《我們?yōu)槭裁纯春弥袊?guó)》（Why we are bullish on China）作為標(biāo)題。這家投行駁斥了以上兩種觀點(diǎn)，并敦促全球投資者買(mǎi)入中國(guó)股票。

報(bào)告預(yù)測(cè)，如果中國(guó)能夠從當(dāng)前的出口主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)，那么它到2027年就能夠成為“高收入”國(guó)家，人均收入從當(dāng)前的8100美元增長(zhǎng)至1.29萬(wàn)美元。

報(bào)告還指出，中國(guó)有能力回避金融沖擊，并在2027年達(dá)到“高收入標(biāo)準(zhǔn)”。摩根士丹利認(rèn)為，向高附加值活動(dòng)轉(zhuǎn)型不僅將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)向前發(fā)展，還將推動(dòng)MSCI中國(guó)指數(shù)的中長(zhǎng)期優(yōu)異表現(xiàn)，從而提供重大投資機(jī)會(huì)。

債務(wù)高企？

摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“我們認(rèn)為中國(guó)有能力回避金融沖擊，這里有三個(gè)因素。首先，債務(wù)有國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄的支撐，且債務(wù)被用來(lái)進(jìn)行基金投資，而非消費(fèi)。其次，國(guó)內(nèi)外強(qiáng)勁的凈資產(chǎn)頭寸為抗擊沖擊提供了足夠的緩沖。再次，從宏觀穩(wěn)定管理角度而言，經(jīng)常賬戶(hù)盈余、高水平的外匯儲(chǔ)備及通脹壓力不大等表現(xiàn)意味著，中國(guó)有能力管理國(guó)內(nèi)流動(dòng)性、回避金融沖擊。”

報(bào)告中寫(xiě)道，“政策方面最重要的進(jìn)展是，決策者發(fā)出信號(hào)，愿意接受較低的增速，并更多地關(guān)注預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)泡沫，這意味著中國(guó)不會(huì)為保增長(zhǎng)而不惜一切代價(jià)?！?/p>