來源：中國(guó)企業(yè)家

22家券商降薪的原因找到了

文|《中國(guó)企業(yè)家》記者張小冰

編輯|米娜

“降薪背景下，投行還是好去處嗎？”在社交媒體上，有求職者這樣提問。

在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，高薪一直是金融從業(yè)者在外界眼中摘不掉的標(biāo)簽，2022年7月，頭部券商中金公司因一名員工家屬“曬8萬(wàn)月薪”陷輿論風(fēng)波，雖然涉事員工被停職調(diào)查，但券商高薪酬的話題卻就此甚囂塵上。

去年以來，隨著資本市場(chǎng)的震蕩下行疊加行業(yè)監(jiān)管政策趨向嚴(yán)格，金融行業(yè)不時(shí)傳來降薪傳聞。近兩周，隨著上市券商和上市銀行2022年度報(bào)告漸次披露，該傳聞也得到了印證。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，已有27家上市券商或其母公司公布了2022年度報(bào)告，22家券商人均薪酬出現(xiàn)不同程度的下降，僅5家券商員工人均薪酬小幅上漲?！叭幸蝗A”（中信、中金、中信建投、華泰）中，中金公司人均薪酬下降19.67萬(wàn)元，華泰證券人均下降18.97萬(wàn)元，中信建投人均下降10.32萬(wàn)元，中信證券人均下降7.12萬(wàn)元。

降薪是大勢(shì)所趨，這已成了多位受訪業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)，一位證券研究機(jī)構(gòu)人士告訴《中國(guó)企業(yè)家》，“券商降薪主要出于兩點(diǎn)原因：一是行業(yè)利潤(rùn)率下行；二是券商基本都是國(guó)企，在共同富裕大趨勢(shì)下要做好帶頭作用?！?/p>

高管千萬(wàn)年薪已“絕跡”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月7日，已有27家上市券商公布了2022年度報(bào)告?！叭桃桓纭敝行抛C券員工平均薪酬為82.25萬(wàn)元，在已披露年報(bào)的券商中薪酬最高。“投行貴族”中金公司員工平均薪酬超78.63萬(wàn)元，排名第二。國(guó)泰君安員工平均薪酬達(dá)71.46萬(wàn)元，排名第三。

申萬(wàn)宏源、廣發(fā)證券、中信建投緊隨其后，2022年員工平均薪酬分別達(dá)65萬(wàn)元、60萬(wàn)元、59萬(wàn)元。目前已披露的券商中，排在最后一位的華安證券的員工平均薪酬仍超過28萬(wàn)元。

與2021年相比，券商降薪傳聞在數(shù)據(jù)變化中也得到了印證。已披露年報(bào)的27家上市券商中，僅有5家公司員工平均薪酬上漲，其中東方財(cái)富員工平均薪酬由31萬(wàn)元上漲至35萬(wàn)元，同比上漲約14%，漲幅最高。華林證券平均薪酬上漲4.29萬(wàn)元，中油資本平均薪酬上漲4.22萬(wàn)元，紅塔證券平均薪酬上漲3.99萬(wàn)元，光大證券平均薪酬上漲0.25萬(wàn)元。

與22家上市券商薪酬下降數(shù)額相比，5家券商薪酬的漲幅顯得少了許多。海通證券2022年員工人均薪酬與2021年相比下降29.95萬(wàn)元，這一數(shù)字甚至高于華安證券2022年的人均薪酬，后者2022年人均薪酬為28.42萬(wàn)元。

此外，廣發(fā)證券人均薪酬由82.97萬(wàn)元下降至59.99萬(wàn)元，下降22.98萬(wàn)元，招商證券人均薪酬為46.47萬(wàn)元，與2021年相比下降22.8萬(wàn)元，中金公司人均薪酬78.63萬(wàn)元，與2021年相比下降19.67萬(wàn)元。

一位中部券商公司工作人員告訴《中國(guó)企業(yè)家》，雖然年報(bào)數(shù)據(jù)顯示薪酬下降10%，但對(duì)普通員工的薪資沒有太大影響，“畢竟去年市場(chǎng)行情不好，公司業(yè)績(jī)不好，所以薪資也會(huì)有一定程度上的下降?！?/p>

券商高管的薪酬降幅更為明顯，多家券商公司高管薪酬直接“腰斬”。比如，中金公司2022年董監(jiān)高年度薪酬總額為4126.2萬(wàn)元，較2021年9441.6萬(wàn)元同比下滑56.3%；東興證券高管2022年度薪酬總額為1435.28萬(wàn)元，較2021年的3702.81萬(wàn)元同比減少61.24%；申萬(wàn)宏源高管薪酬從2021年的2318.15萬(wàn)元減少至2022年的1062.63萬(wàn)元，同比下滑54.16%。

過往“超高薪”高管主要集中在“三中一華”，2021年券商高管年薪超千萬(wàn)的有三人，分別為中信證券執(zhí)委會(huì)委員馬堯（1162.63萬(wàn)元）、執(zhí)委會(huì)委員薛繼銳（1152.53萬(wàn)元）、前高級(jí)管理層成員金劍華（1074.62萬(wàn)元）。

而到了2022年，市場(chǎng)上千萬(wàn)年薪的高管已經(jīng)成為往事，薪酬在500萬(wàn)元以上的高管也都已“絕跡”。中信證券年報(bào)顯示，總經(jīng)理?xiàng)蠲鬏x2022年薪酬為469.35萬(wàn)元，較2021年下降了529.33萬(wàn)元，下降幅度達(dá)53%。馬堯去年薪酬為596.16萬(wàn)元，薛繼銳去年的薪酬為636.16萬(wàn)元，金劍華的任期在去年6月28日屆滿，其薪酬為72.29萬(wàn)元。

中信證券董事長(zhǎng)張佑君在2022年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上就薪酬問題進(jìn)行回應(yīng)：“薪酬肯定是每一位員工和社會(huì)都關(guān)心的。”他表示，中信證券的薪酬體系是經(jīng)過公司董事會(huì)、薪酬委員會(huì)、職工代表大會(huì)的意見共同研究制定的。同時(shí)，也會(huì)考慮主管機(jī)構(gòu)有關(guān)薪酬指引和指導(dǎo)意見來設(shè)定薪酬管理辦法。

“中信證券在薪酬體系的規(guī)劃上會(huì)充分考慮全社會(huì)的發(fā)展，充分考慮金融業(yè)在社會(huì)發(fā)展中應(yīng)該起到什么樣的表率作用，起到一個(gè)大公司的帶頭作用?！睆堄泳硎?。

券商的困境：業(yè)績(jī)、監(jiān)管、輿論

中信證券之外，招商證券、廣發(fā)證券近期也對(duì)市場(chǎng)關(guān)心的薪酬問題進(jìn)行回應(yīng)。

4月6日，招商證券在上交所互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)稱，始終遵循業(yè)績(jī)目標(biāo)對(duì)標(biāo)市場(chǎng)、薪酬水平對(duì)標(biāo)市場(chǎng)的雙對(duì)標(biāo)原則，根據(jù)崗位價(jià)值、業(yè)績(jī)結(jié)果、績(jī)效表現(xiàn)、全面風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)管理落實(shí)情況等多維度確定有競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬水平，做到“業(yè)績(jī)升、薪酬升，業(yè)績(jī)降、薪酬降”。

2022年市場(chǎng)疲軟拖累了券商自營(yíng)業(yè)務(wù)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，加之行業(yè)監(jiān)管政策更加嚴(yán)格，降薪在券商乃至更廣泛的金融行業(yè)已經(jīng)成為共識(shí)。

盈利下滑成了上市券商2022年報(bào)的整體特征。已披露年報(bào)的27家券商中，僅方正證券和信達(dá)證券兩家實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。即使是薪酬漲幅最高的東方財(cái)富，2022年公司營(yíng)收也同比下降4.65%，凈利潤(rùn)同比下降0.51%。

以“券商一哥”中信證券為例，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收651.09億元，同比下降14.92%；凈利潤(rùn)213.17億元，同比下降7.72%，總資產(chǎn)達(dá)到1.31萬(wàn)億元。

具體來看，2022年，中信證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164.88億元，同比下降9.85%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入121.85億元，同比下降9.84%；證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入157.72億元，同比下降14.22%；證券承銷業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.11億元，同比增長(zhǎng)9.78%；其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入121.53億元，同比下降34.6%。

在全行業(yè)收入整體下滑超20%的2022年，中信證券業(yè)績(jī)還算平穩(wěn)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年末，140家證券公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3949.73億元，同比下降21.38%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1423.01億元，同比下降25.54%。這與2021年行業(yè)凈利潤(rùn)整體上漲形成鮮明對(duì)比。

去年，多家券商個(gè)別員工“曬薪”事件將行業(yè)高薪酬話題推至輿論的風(fēng)口浪尖。2022年7月，中金員工家屬炫富風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵，引發(fā)網(wǎng)民對(duì)金融行業(yè)高收入是否合理的爭(zhēng)議。在上述證券研究機(jī)構(gòu)人士看來，金融行業(yè)高薪是否合理往往是市場(chǎng)博弈的結(jié)果，個(gè)人難以判斷。

不過，監(jiān)管方面與此同時(shí)開始持續(xù)倡導(dǎo)金融行業(yè)薪酬體系變革，呼吁要科學(xué)設(shè)計(jì)薪酬體系，建立長(zhǎng)期與短期兼顧的激勵(lì)機(jī)制。2022年5月，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，對(duì)券商及券商子公司建立穩(wěn)健薪酬制度給出基本規(guī)范要求，并要求各家券商保證穩(wěn)健薪酬制度的有效落實(shí)。

去年8月，財(cái)政部發(fā)布對(duì)國(guó)有金融行業(yè)的“限薪令”，要求金融企業(yè)高管及重要崗位員工基本薪酬一般不高于薪酬總額的35%，績(jī)效薪酬的40%以上應(yīng)當(dāng)采取延期支付方式，延期支付期限一般不少于三年。

今年2月23日，中央紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委網(wǎng)站刊文《堅(jiān)決打贏反腐敗斗爭(zhēng)攻堅(jiān)戰(zhàn)持久戰(zhàn)》指出，深化對(duì)金融、央企領(lǐng)域和行業(yè)“四風(fēng)”表現(xiàn)形式和特點(diǎn)的認(rèn)識(shí)，堅(jiān)決摒棄“例外論”“特殊性”“優(yōu)越性”“無關(guān)論”“業(yè)務(wù)需要論”等錯(cuò)誤論調(diào)，破除“金融精英論”“唯金錢論”“西方看齊論”等錯(cuò)誤思想。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新曾在接受媒體采訪時(shí)表示，中國(guó)的上市公司，尤其是金融企業(yè)，需加大遞延報(bào)酬的比重，縮小當(dāng)期現(xiàn)金工資的支付比例。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)的收入分配方面，高管與普通員工之間存在巨大差距，兩極分化現(xiàn)象較為顯著，有必要在薪酬設(shè)計(jì)上使其有所縮小，既要對(duì)高管高薪設(shè)置上限，約束其無度上漲、無度要價(jià)，也要更多關(guān)注底層員工的福利。