定期存款利率告別“3時代” 10萬存5年少賺1500元(5)

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2023-06-08 10:44:51

回溯2022年4月央行建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制以來，存款利率有過三輪下調(diào)。第一輪是去年4月，六大國有銀行和部分股份制銀行下調(diào)了一年期以上期限定期存款和大額存單利率，下調(diào)幅度從5個基點到60個基點不等。第二輪是去年9月，國有六大行再次集體下調(diào)人民幣存款掛牌利率，下調(diào)幅度在5-15個基點，隨后多家股份行、城農(nóng)商行陸續(xù)跟隨調(diào)整。第三輪是在今年4-5月，中小銀行跟進(jìn)去年9月國有大行補(bǔ)降存款利率；同時，央行也調(diào)整了通知存款與協(xié)定存款的利率上限。

值得注意的是，盡管2022年以來，商業(yè)銀行已多次下調(diào)了存款利率，但從上市銀行財報來看，銀行存款平均成本率不降反升。比如，中國工商銀行年報顯示，2022年，其存款平均付息率為1.75%，比2021年平均付息率高出13個基點；中國建設(shè)銀行年報顯示，2022年，其存款平均付息率為1.73%，比上年高6個基點。

郭磊認(rèn)為，這在很大程度上是因為微觀主體預(yù)期偏弱使得存款結(jié)構(gòu)變得更加定期化，因此，本次大行給予定期存款更大降幅有利于緩解這一現(xiàn)象，推動存款負(fù)債成本更明顯地下降。

除了緩解息差壓力，郭磊還表示，這可能也是出于縮減實體部門資金空轉(zhuǎn)套利空間的考慮。他指出，今年以來，在指標(biāo)考核壓力下，部分銀行可能采用了“以價換量”的策略來增加信貸投放規(guī)模，部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲得的貸款利率要比定期存款利率更低，可能滋生資金空轉(zhuǎn)套利現(xiàn)象。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在研報中稱，進(jìn)一步下調(diào)存款產(chǎn)品利率的空間，不僅有助于緩解銀行業(yè)面臨的息差壓力，也將激發(fā)金融機(jī)構(gòu)投資意愿。結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)情況，6月中期借貸便利（MLF）利率或?qū)⑾抡{(diào)5-10個基點，考慮到降低融資成本、刺激中長期貸款增長的目的，LPR非對稱下調(diào)的可能性更高，長端報價下行空間更大。

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(責(zé)任編輯：周晶晶 CN032)

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