目前，愈加緊縮的美國(guó)信貸緊縮表明，現(xiàn)在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制和貨幣政策似乎將增加美聯(lián)儲(chǔ)的信貸，取代商業(yè)銀行貸款，這將削弱美元。分析表明，現(xiàn)在的美國(guó)正將數(shù)十萬(wàn)億債務(wù)赤字進(jìn)行貨幣化，這表明，美元真正的威脅將是在美國(guó)國(guó)內(nèi)而不是國(guó)外。

9月2日，就當(dāng)美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫在接受媒體時(shí)表示“低收入的新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家因通脹超高而面臨債務(wù)違約威脅增加”之際，意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·斯潘納斯（Andrew Spannaus）卻表示，美國(guó)擁有世界上最高的國(guó)債，美國(guó)債務(wù)危機(jī)已經(jīng)嚴(yán)重暴露了美國(guó)財(cái)政政策的缺陷，并警告各國(guó)和投資者要警惕。

斯潘納斯繼續(xù)表示，美國(guó)國(guó)債長(zhǎng)期以來(lái)一直被視為安全資產(chǎn)，但投資者的信心受到美國(guó)反復(fù)出現(xiàn)的債務(wù)和金融危機(jī)的影響，這些危機(jī)侵蝕了美國(guó)的信譽(yù)和美國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值。近年來(lái)，由于美元波動(dòng)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)低迷以及潛在的金融財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，許多國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始在國(guó)際貿(mào)易中去美元化。

美國(guó)財(cái)政部在9月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月的2023財(cái)政年度的前9個(gè)月（202210.2023.7），美國(guó)聯(lián)邦赤字已經(jīng)高達(dá)1.4萬(wàn)億美元，同期增長(zhǎng)了170%，但收入?yún)s暴跌了26%，同時(shí)，高利率和高通脹的環(huán)境下，償還債務(wù)的成本也飆升25%，達(dá)到6520億美元，這不斷擴(kuò)大的赤字和償債成本可能會(huì)在今年10月開(kāi)始的2024財(cái)年預(yù)算債務(wù)撥款問(wèn)題上，一場(chǎng)新的債務(wù)預(yù)算爭(zhēng)斗又將重演。

使得美國(guó)金融體系的信用裂縫將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)一步破壞作為美國(guó)最核心資產(chǎn)美債的信譽(yù)和作為世界資產(chǎn)價(jià)格之錨的共識(shí)，以及削弱美元的全球金融秩序的基石作用，點(diǎn)燃美國(guó)的信用危機(jī)，這意味著全球?qū)γ绹?guó)貨幣的信心暴跌。

特別是美國(guó)對(duì)外國(guó)實(shí)施的金融限制終將會(huì)反噬美元自身，更讓這些國(guó)家尋找美元的替代方案，隨著時(shí)間的推移，它會(huì)破壞美元的主導(dǎo)權(quán)，并影響數(shù)十萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債被重新定價(jià)。正在這個(gè)讓美元于無(wú)聲處聽(tīng)驚雷的時(shí)候，又出現(xiàn)一件讓市場(chǎng)預(yù)料之外的事情。

美國(guó)金本位制的捍衛(wèi)者，亞歷克斯·穆尼在8月13日再次向國(guó)會(huì)緊急提交了一份黃金儲(chǔ)備透明度的提案（HR4085），要求美國(guó)財(cái)政部全面披露過(guò)去60多年以來(lái)替全球60多個(gè)國(guó)家央行和國(guó)際組織保管的黃金儲(chǔ)存量以及相關(guān)的金融交易，并要求美國(guó)總審計(jì)長(zhǎng)立即對(duì)這些黃金儲(chǔ)量進(jìn)行全面審核。

因?yàn)?，四十多年?lái)，美國(guó)一直反對(duì)披露這些黃金的真實(shí)儲(chǔ)備情況和審計(jì)等這些活動(dòng)，但有新證據(jù)表明，隨著時(shí)間的推移，美國(guó)可能已經(jīng)出售，互換，租賃或以其他方式對(duì)某些黃金進(jìn)行了抵押和調(diào)換，這讓各國(guó)的人們或國(guó)際組織擔(dān)心他們存在美國(guó)的黃金還是否安全。

穆尼強(qiáng)調(diào)，鑒于美國(guó)財(cái)政部迫在眉睫的需要發(fā)行萬(wàn)億新美債，需要包括中國(guó)和日本等在內(nèi)的美債大買(mǎi)家重新對(duì)美債樹(shù)立信心之際，此時(shí)，確保各國(guó)儲(chǔ)存在美國(guó)的黃金既安全又被充分核算的可能性從未如此重要。

隨后，美國(guó)財(cái)政部回復(fù)穆尼說(shuō)“每年都會(huì)對(duì)這些黃金儲(chǔ)備進(jìn)行了審計(jì)”，但當(dāng)穆尼要求出示更詳細(xì)的審核數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)時(shí)，卻一直沒(méi)有得到回復(fù)。正在這些背景下，又出現(xiàn)一件預(yù)料之外的事情。

據(jù)美國(guó)金融網(wǎng)站零對(duì)沖在8月13日援引波蘭央行公布的數(shù)據(jù)，波蘭央行(NBP)正式成為2023年第二季度最大的央行黃金買(mǎi)家，且成為今年上半年中，僅次于中國(guó)和新加坡的第三大黃金買(mǎi)家。

數(shù)據(jù)顯示，今年4月、5月和6月期間共購(gòu)買(mǎi)了48.52噸黃金。這是該國(guó)自2019年6月以來(lái)，將黃金儲(chǔ)備增加近100噸以來(lái)的最大季度增幅。波蘭的官方黃金持有量位居世界第22位。黃金約占波蘭央行總儲(chǔ)備的8.5%。

這可能標(biāo)志著該國(guó)正在為恢復(fù)金本位或建立一個(gè)由黃金支持的數(shù)字儲(chǔ)備貨幣提前做好準(zhǔn)備，我們注意到，除波蘭外，歐洲多國(guó)已經(jīng)為恢復(fù)金本位或由本幣、黃金、石油等戰(zhàn)略資源支持的數(shù)字貨幣做好了充分準(zhǔn)備。

緊跟現(xiàn)在美國(guó)12個(gè)州宣布黃金為法定貨幣，以取代美元，宣布金融貨幣系統(tǒng)獨(dú)立，正式將黃金列為與美元一樣的官方貨幣的腳步，為此，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾曾在6月份在國(guó)會(huì)作證詞時(shí)承認(rèn)，“美國(guó)在數(shù)字貨幣方面存在緊迫感”。

緊接著，伊朗當(dāng)局表示，對(duì)金磚國(guó)家在其國(guó)際貿(mào)易中引入以黃金支持的共同貨幣計(jì)劃表示歡迎，強(qiáng)調(diào)此舉將證明對(duì)伊朗去美元化有利。

俄當(dāng)局已經(jīng)在前一天證實(shí)，該國(guó)將和中國(guó)，巴西，印度和南非推出一種由黃金支持的新交易貨幣，疊加數(shù)字人民幣的全球領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，該倡議將為全球各國(guó)正在進(jìn)行的去美元化趨勢(shì)增添了新的動(dòng)力。該新貨幣將在全球貿(mào)易中繞開(kāi)美元，成為與美元并行的一個(gè)全球新交易結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)。

分析表明，錨定黃金的數(shù)字貨幣可以將越來(lái)越多的全球央行直接聯(lián)系起來(lái)，并有可能會(huì)發(fā)展成為全球新的儲(chǔ)備貨幣，繞過(guò)基于美元的銀行系統(tǒng)。

目前事情的最新進(jìn)展是，已經(jīng)有41個(gè)國(guó)家要申請(qǐng)加入金磚國(guó)家，包括伊朗，沙特，阿聯(lián)酋，法國(guó)，阿根廷和土耳其等在內(nèi)的已經(jīng)有41個(gè)國(guó)家表示有興趣接受該貨幣進(jìn)行跨境交易，以繞開(kāi)美元的監(jiān)測(cè)權(quán)力，減少對(duì)美元的依賴，削弱美元的金融工具化作用。

上面這些新消息表明美元的作用實(shí)際上被重新估值了，這體現(xiàn)了全球央行正在讓黃金在國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)和金融交易中發(fā)揮更大的作用。

正如我們所報(bào)道的那樣，全球央行一直在囤積黃金，繼2022年購(gòu)買(mǎi)了1136噸黃金創(chuàng)下55年以來(lái)的最高購(gòu)買(mǎi)紀(jì)錄后，在2023年仍以創(chuàng)紀(jì)錄的速度在購(gòu)買(mǎi)黃金，他們?nèi)ッ纻脫Q黃金的趨勢(shì)十分明顯，而這些國(guó)家與世界黃金協(xié)會(huì)提到的購(gòu)買(mǎi)黃金的國(guó)家出現(xiàn)了高度的相似性。

據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)在8月29日最新公布的匯編數(shù)據(jù)顯示，6月份，全球央行凈購(gòu)買(mǎi)50噸黃金，這也使得今年1至6月份，全球央行凈購(gòu)買(mǎi)黃金高達(dá)500噸，料將創(chuàng)下了歷史上兩個(gè)季度的最高購(gòu)買(mǎi)量，他們的購(gòu)金行為強(qiáng)力的提振了黃金需求，而這背后最大的莊家就是以中國(guó)為代表的亞洲國(guó)家和歐洲國(guó)家的央行。

對(duì)此，許多分析人士認(rèn)為，中國(guó)是購(gòu)買(mǎi)黃金以減少美債敞口的大買(mǎi)家之一，然后自去年11月以來(lái)，中國(guó)打破緘默已經(jīng)連續(xù)9個(gè)月發(fā)出了購(gòu)買(mǎi)黃金儲(chǔ)備的新信號(hào)，共購(gòu)金188噸。正如該協(xié)會(huì)的《黃金需求趨勢(shì)》報(bào)告所述，這反映了中國(guó)強(qiáng)勁的黃金需求，據(jù)該協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，自2017年以來(lái)至今，至少有6350噸黃金已經(jīng)從歐美市場(chǎng)運(yùn)抵中國(guó)。

不僅于此，IMI國(guó)際委員在9月1日更新發(fā)布的報(bào)告還稱，歐洲央行的黃金需求也保持強(qiáng)勁，截至8月1日，24個(gè)位于歐洲東部和北部的央行購(gòu)買(mǎi)了自1967年英鎊危機(jī)以來(lái)最大金額的實(shí)物黃金，更是出乎市場(chǎng)意料之外，正如圖所示，歐洲首個(gè)可以直接提取實(shí)物黃金的ATM在捷克誕生。

這從自2022年來(lái)，多國(guó)先后宣布或已經(jīng)將存在美聯(lián)儲(chǔ)或英格蘭銀行的黃金運(yùn)回國(guó)的這一現(xiàn)象，就可見(jiàn)一斑。值得一提的是，據(jù)國(guó)際金融報(bào)此前在一篇“美國(guó)私吞了多少黃金的”報(bào)道中顯示，目前中國(guó)可能有600噸黃金儲(chǔ)備在美聯(lián)儲(chǔ)，

當(dāng)時(shí)，由于種種歷史原因，有近60多個(gè)國(guó)家把約7000噸黃金存在美聯(lián)儲(chǔ)位于紐約自由大道33號(hào)，一幢12層樓的花崗巖建筑的地下金庫(kù)中，而最先觸發(fā)各國(guó)加速增持或提前召回存在海外黃金的原因主要是美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī)。

而鑒于當(dāng)前美國(guó)已將美元工具化，在許多國(guó)家希望減少對(duì)美元的依賴的背景下將更會(huì)加快這個(gè)進(jìn)程，許多分析人士推測(cè)，中國(guó)正在積累黃金或計(jì)劃運(yùn)回存在海外的黃金以盡量減少對(duì)美元的依賴。

不過(guò)，據(jù)美國(guó)金融網(wǎng)站零對(duì)沖在8月11日的最新分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)數(shù)次拒絕或阻止了包括德國(guó)，中國(guó)，委內(nèi)瑞拉，土耳其等多國(guó)運(yùn)回黃金的要求，而我們也多次強(qiáng)調(diào)，存在美聯(lián)儲(chǔ)地下金庫(kù)中的黃金的所有權(quán)是非常清晰的，因此美聯(lián)儲(chǔ)要維持其美元的主要儲(chǔ)備地位，就不會(huì)允許黃金有不安全的情況發(fā)生，而正在這個(gè)節(jié)骨眼時(shí)刻，外媒卻報(bào)道了一則讓人意外的消息，事情突然有新進(jìn)展。

8月29日，波蘭央行除了宣布增加黃金儲(chǔ)備購(gòu)買(mǎi)外，波蘭央行負(fù)責(zé)人還在社交媒體上興奮地表示又進(jìn)行了一次把存在美國(guó)的海外黃金運(yùn)回國(guó)的行動(dòng)，再把100噸金條從美聯(lián)儲(chǔ)和英格蘭銀行等海外金庫(kù)運(yùn)回，以展示該國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，更是出乎全球市場(chǎng)意外。

而近幾個(gè)月以來(lái)，除了波蘭外，又有澳大利亞，法國(guó)，荷蘭，比利時(shí)，羅馬尼亞和意大利這六個(gè)國(guó)家加入到這個(gè)進(jìn)程中，這是另一個(gè)全球央行宣布遣返黃金回國(guó)的最新跡象。

根據(jù)景順對(duì)全球央行和主權(quán)財(cái)富基金的調(diào)查表明，許多央行和主權(quán)財(cái)富基金將其黃金儲(chǔ)備存放在美國(guó)，英國(guó)和其他西方國(guó)家的海外金庫(kù)中，但由于對(duì)美國(guó)制裁和安全性的擔(dān)憂，黃金運(yùn)回國(guó)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯，以避免遭到俄羅斯式的對(duì)其外國(guó)資產(chǎn)的限制和沒(méi)收，以降低海外黃金資產(chǎn)的敞口風(fēng)險(xiǎn)，這也是我們能查詢到目前全球央行從國(guó)外遣返黃金回國(guó)的最新報(bào)道。

當(dāng)然，各國(guó)央行買(mǎi)入或從國(guó)外運(yùn)回具有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略價(jià)值的黃金并不完全是用來(lái)投資的，正如世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告所指出的那樣，黃金作為天然貨幣和儲(chǔ)存財(cái)富的恒定功能正在從人類(lèi)的貨幣史邊緣回歸。

值得一提的是，我們團(tuán)隊(duì)根據(jù)美國(guó)財(cái)政部今年以來(lái)發(fā)布的歷次國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前，以法國(guó)，沙特，比利時(shí)，德國(guó)，澳大利亞和以色列為代表的美國(guó)盟友國(guó)家不但在加快運(yùn)回存在美國(guó)的黃金的進(jìn)程，更是高舉起了清算美債的大旗，并正在助推全球央行拋售美債置換黃金的進(jìn)程。

緊接著，美國(guó)金融網(wǎng)站零對(duì)沖在8月13日發(fā)表的報(bào)告中稱，在美國(guó)財(cái)政部接下去的數(shù)月內(nèi)會(huì)向全球發(fā)售萬(wàn)億美元的天量新美債的環(huán)境下，一旦出現(xiàn)滯銷(xiāo)或找不到大量買(mǎi)家，只能從美國(guó)銀行業(yè)準(zhǔn)備金中抽水以彌補(bǔ)資金缺口的話，恐將再次引發(fā)美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)，使得美國(guó)金融信用風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下，包括中國(guó)和日本等在內(nèi)的全球央行級(jí)別的美債大買(mǎi)家們料將接下去各自先后再拋售7000億美債的可能，以降低美國(guó)敞口風(fēng)險(xiǎn)。

所以，僅從這個(gè)角度來(lái)看，目前正在請(qǐng)求中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美債，希望美債的大買(mǎi)家們能持續(xù)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，幫其重新樹(shù)立美國(guó)國(guó)債可以繼續(xù)在全球資產(chǎn)價(jià)格中充當(dāng)核心標(biāo)桿的作用，正在對(duì)美國(guó)國(guó)債的大買(mǎi)家們依依東望，發(fā)出服軟信號(hào)的美國(guó)財(cái)政部部長(zhǎng)耶倫更是不敢阻止各國(guó)從美國(guó)運(yùn)回屬于自己的黃金儲(chǔ)備，為此，耶倫在近段時(shí)間多次表示，“渴望”與中國(guó)合作以應(yīng)對(duì)債務(wù)問(wèn)題。

但是，目前美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)正經(jīng)歷一股持續(xù)的拋售潮，正在遭遇惠譽(yù)選擇誠(chéng)信，意外下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)，美國(guó)財(cái)政部計(jì)劃發(fā)行天量美債，以及全球發(fā)達(dá)國(guó)家央行調(diào)整收益率控制計(jì)劃的這三重美債大利空的環(huán)境下，按目前的情況來(lái)看，顯然中國(guó)在購(gòu)買(mǎi)美債的戰(zhàn)略上沒(méi)有作出讓步。