德國(guó)HQ信托公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家米夏埃爾·海澤在評(píng)論中總結(jié)美聯(lián)儲(chǔ)官員立場(chǎng)時(shí)說(shuō)：“利息政策制定者的口頭禪是在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較高利率。”然而，市場(chǎng)此前預(yù)計(jì)利率將會(huì)提前轉(zhuǎn)變。

其次是美債利息高企。10年期美國(guó)國(guó)債收益率自2007年以來(lái)首次突破4.5%大關(guān)。債券收益率上升通常會(huì)給金價(jià)帶來(lái)阻力。然而，正如瑞銀集團(tuán)分析師韋恩·戈登和喬瓦尼·斯陶諾沃在一篇評(píng)論中所寫(xiě)的，鑒于國(guó)債收益率上升，黃金的抗跌能力令人驚訝。據(jù)彭博社報(bào)道，考慮到通脹因素，美國(guó)10年期國(guó)債實(shí)際收益率已升至2009年以來(lái)的最高水平，而金價(jià)同期僅下跌0.5%。

專(zhuān)家建議切勿盲目“追漲殺跌”梳理國(guó)際國(guó)內(nèi)金價(jià)走勢(shì)，從今年中秋國(guó)慶假期前一周開(kāi)始，價(jià)格持續(xù)回落，以人民幣計(jì)價(jià)的現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌尤為明顯。到假期前最后一個(gè)交易日，上海黃金交易所現(xiàn)貨黃金連續(xù)交易價(jià)格回到每克450元下方，較前一周市場(chǎng)報(bào)價(jià)大跌5.2%，創(chuàng)下3年多來(lái)單周最大跌幅。

國(guó)際市場(chǎng)黃金下跌比國(guó)內(nèi)要更早一些，紐約市場(chǎng)現(xiàn)貨黃金自5月以來(lái)一直處于下行通道，9月最后一周跌幅達(dá)到4.51%，直接擊穿每盎司1900美元。倫敦金同樣是在5月開(kāi)啟了震蕩模式，9月最后一周下挫3.99%。

武漢一家銀行貴金屬交易業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人分析，黃金價(jià)格的回落，更多受海外因素影響，從過(guò)去20多年的貴金屬走勢(shì)來(lái)看，美債實(shí)際收益率跟黃金的關(guān)系最為密切，從2002年至今，美債實(shí)際收益率與黃金的反向關(guān)系為82.7%，二者呈現(xiàn)高度的負(fù)相關(guān)。

下半年以來(lái)，國(guó)際、國(guó)內(nèi)金價(jià)的背離走勢(shì)也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，滬金與倫敦金價(jià)差一度達(dá)到20元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)金價(jià)走強(qiáng)于國(guó)際金價(jià)，一方面是需求催生，民間消費(fèi)旺盛，另一方面則是人民幣匯率的波動(dòng)支撐了國(guó)內(nèi)金價(jià)的表現(xiàn)。

面對(duì)這樣的市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，消費(fèi)者又該如何決策？

廣東省黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼首席分析師朱志剛建議，

每次金價(jià)下跌都是一個(gè)買(mǎi)入的機(jī)會(huì)，但消費(fèi)者不要盲目地“追漲殺跌”，應(yīng)該根據(jù)實(shí)際行情和需求，采取小量分批的投資策略，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，也要持續(xù)關(guān)注國(guó)內(nèi)外的差價(jià)，如果差價(jià)較大，購(gòu)買(mǎi)黃金還需保持謹(jǐn)慎。

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