鮑威爾變卦暗示推遲降息

4月16日，美股三大指數(shù)收盤(pán)呈現(xiàn)漲跌不一態(tài)勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于降息預(yù)期的言論、中東緊張局勢(shì)升級(jí)等因素成為當(dāng)日股市走低的關(guān)鍵因素。然而，聯(lián)合健康、摩根士丹利等企業(yè)財(cái)報(bào)表現(xiàn)優(yōu)異，以及部分科技股反彈，對(duì)整體跌幅起到了抑制作用。收盤(pán)時(shí)，道指微漲0.17%，納指下滑0.12%，標(biāo)普下跌0.21%。鮑威爾變卦暗示推遲降息。

美國(guó)十年期國(guó)債收益率攀升至4.665%，創(chuàng)近11個(gè)月新高，而兩年期國(guó)債收益率亦上行至4.972%。此番變動(dòng)導(dǎo)致2年期與10年期美債收益率曲線倒掛幅度縮小至2月中旬以來(lái)最低水平。

鮑威爾當(dāng)天在一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)論壇上與加拿大央行行長(zhǎng)麥克勒姆共同表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)確信降息的時(shí)機(jī)成熟。他指出，盡管美國(guó)通脹自去年底以來(lái)迅速回落，但當(dāng)前抗通脹工作并未取得顯著進(jìn)展。倘若物價(jià)壓力持續(xù)存在，美聯(lián)儲(chǔ)愿意在“必要長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)”保持利率穩(wěn)定。

鮑威爾進(jìn)一步解釋?zhuān)b于勞動(dòng)力市場(chǎng)穩(wěn)健及目前抗通脹成果，適宜采取的策略是讓緊縮性貨幣政策有時(shí)間發(fā)揮效力，以經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和動(dòng)態(tài)為調(diào)整政策的依據(jù)。美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜同日表態(tài)，若通脹未能如預(yù)期般放緩，美聯(lián)儲(chǔ)已做好準(zhǔn)備持續(xù)執(zhí)行緊縮政策。

分析人士解讀，鮑威爾的言論揭示了在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健、就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁及通脹升溫的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹態(tài)度的轉(zhuǎn)變。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能傾向于較晚而非提前啟動(dòng)降息，旨在保有更大政策空間與主動(dòng)性。瑞士信貸高級(jí)分析師Ipek Ozkardeskaya指出，市場(chǎng)中關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)下一步可能加息的觀念正在投資者中逐漸升溫。

近期中東緊張局勢(shì)升級(jí)、油價(jià)上漲，以及最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反映出通脹壓力猶存，共同打壓市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒。富國(guó)銀行全球投資策略主管克里斯托弗警告，投資者或?qū)⒚媾R更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。他在報(bào)告中強(qiáng)調(diào)，中東事態(tài)發(fā)展增加了未來(lái)資本市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。鮑威爾變卦暗示推遲降息。

當(dāng)日公布的3月新屋開(kāi)工月率大幅下滑14.7%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的-2.4%，同時(shí)營(yíng)建許可總數(shù)也從152.3萬(wàn)降至145.8萬(wàn)，低于預(yù)測(cè)的151.4萬(wàn)。盡管這些數(shù)據(jù)略緩解了對(duì)強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)首次降息推遲的憂慮，但第一季度財(cái)報(bào)季成為美股面臨的下一個(gè)重大考驗(yàn)，其中大型銀行業(yè)績(jī)備受關(guān)注。

美國(guó)銀行公布的第一季度財(cái)報(bào)顯示，受益于投資銀行和財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，其利潤(rùn)和營(yíng)收均超出市場(chǎng)預(yù)期。營(yíng)收為259.8億美元，凈利潤(rùn)為67億美元，調(diào)整后每股盈利83美分。摩根士丹利發(fā)布的第一財(cái)季報(bào)告顯示，營(yíng)收同比增長(zhǎng)4%至151.4億美元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)14%至34.1億美元，每股收益2.02美元。收盤(pán)時(shí)，美國(guó)銀行股價(jià)下跌3.53%，摩根士丹利則上漲2.47%。

Evercore ISI策略師預(yù)計(jì)，隨著企業(yè)對(duì)未來(lái)展望趨于謹(jǐn)慎，整體盈利預(yù)期可能減弱。他們建議關(guān)注消費(fèi)必需品、醫(yī)療保健和通信服務(wù)等板塊。此外，強(qiáng)生因第一季度營(yíng)收未達(dá)預(yù)期，尤其是銀屑病藥物Stelara銷(xiāo)售額不盡人意，股價(jià)下跌2.15%。而聯(lián)合健康集團(tuán)因第一財(cái)季營(yíng)收和每股收益雙雙超越市場(chǎng)預(yù)期，股價(jià)大漲5.28%。

商品市場(chǎng)上，油價(jià)連續(xù)兩日下跌，紐約商品交易所5月交割的原油期貨收于每桶85.36美元。黃金期貨價(jià)格則受中東局勢(shì)引發(fā)的避險(xiǎn)需求提振，上漲1%，報(bào)每盎司2407.8美元。