金價(jià)要見頂了嗎？多因素交織，機(jī)構(gòu)仍看好未來走勢(shì)

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2024-04-19 14:29:08 第一財(cái)經(jīng)

國際金價(jià)在上周沖擊歷史新高后出現(xiàn)跳水，隨后于2400美元附近展開窄幅震蕩。美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫，抑制了買盤興趣；中東局勢(shì)暫時(shí)穩(wěn)定，也限制了避險(xiǎn)資金流入，暗示金價(jià)短期面臨調(diào)整壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)態(tài)再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。黃金以美元計(jì)價(jià)，其走勢(shì)與美元指數(shù)及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策緊密相關(guān)。自2022年3月啟動(dòng)新一輪緊縮周期以來，國際金價(jià)半年內(nèi)跌幅接近15%，直至通脹見頂回落、美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息步伐，金價(jià)才逐漸回升。然而，隨著近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和物價(jià)壓力再現(xiàn)，原本看似明確的寬松前景再起波瀾。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾指出，鑒于通脹“缺乏進(jìn)一步進(jìn)展”，利率可能維持高位時(shí)間超預(yù)期。他表示，盡管經(jīng)濟(jì)仍顯強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)將根據(jù)需要保持當(dāng)前政策限制，直至通脹放緩得到更多證據(jù)支持。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席杰斐遜亦警示，若通脹比預(yù)期更為持久，利率或?qū)⒈３指呶桓L時(shí)間。他強(qiáng)調(diào)，盡管利率已高，但物價(jià)快速上漲和就業(yè)強(qiáng)勁表明美國經(jīng)濟(jì)熱度不減，近期就業(yè)與通脹數(shù)據(jù)均超出預(yù)期。

Oanda高級(jí)市場(chǎng)分析師厄拉姆在接受采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)近期高通脹持續(xù)時(shí)間存有憂慮。首次降息時(shí)間可能延至下半年，9月成為潛在選項(xiàng)。聯(lián)邦基金利率期貨數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)預(yù)期今年美聯(lián)儲(chǔ)降息空間僅約40個(gè)基點(diǎn)，暗示難以達(dá)成此前預(yù)設(shè)的三次降息目標(biāo)。

華爾街金融機(jī)構(gòu)提出更為嚴(yán)峻的預(yù)測(cè)。摩根大通CEO戴蒙預(yù)計(jì)未來幾年美國實(shí)際利率可能升至8%甚至更高。瑞銀集團(tuán)首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家平格爾則在報(bào)告中表示，若通脹率維持在2.5%以上，美聯(lián)儲(chǔ)可能再度加息，預(yù)計(jì)到明年年中聯(lián)邦基金利率將達(dá)到6.5%。瑞銀指出，這種“硬著陸”情景可能導(dǎo)致美國國債收益率曲線顯著平坦化。

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