揭秘：金價暴跌普通人買入黃金的良機到了嗎？(2)

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2024-04-26 15:41:22 共同美學(xué)

面對黃金暴跌，投資者不禁思考：這是黃金牛市終結(jié)的信號，還是再度入場的良機？要判斷黃金后市走向，需先剖析本輪黃金大漲的根源。

本輪黃金牛市主要受益于三大驅(qū)動力：美聯(lián)儲降息預(yù)期、以色列及周邊地區(qū)緊張局勢、全球央行大規(guī)模購金。這三重因素共同孕育了本輪黃金大牛市。展望未來，黃金何去何從，仍需圍繞這三大因素展開分析。金價暴跌普通人買入黃金的良機到了嗎。

在三大因素中，全球央行購金行為最為穩(wěn)定。經(jīng)歷前兩年美聯(lián)儲超級加息周期后，美元強勢升值，眾多新興經(jīng)濟體深受其害。歷次美元加息周期，總有一些國家深受其害，正如美國前財長所言：“美元是我們的貨幣，是你們的麻煩?！泵涝獙ζ渌麌业臎_擊，長久以來令人困擾。

經(jīng)此一輪美元超級加息周期后，許多國家開始“去美元化”，降低對美元依賴。在此背景下，全球多國央行持續(xù)增持黃金，近兩全球央行購金規(guī)模維持在歷史高位。由于央行購金屬于國家戰(zhàn)略行為，基本不受金價短期波動影響，未來多年將呈大勢所趨，成為黃金市場的重要支撐力量。

然而，央行購金并不能決定黃金價格走勢，其在黃金總需求中占比約20%。因此，黃金最終走向更多取決于國際地緣政治風險及美元走勢。

就地緣政治風險而言，當前影響黃金的關(guān)鍵因素為以色列局勢。若以色列局勢升級為大規(guī)模中東戰(zhàn)爭，可能會推高黃金價格；反之，若局勢未升級或逐漸平息，黃金的避險需求將顯著下降。

對黃金而言，最為核心的決定因素仍是美元。若美國通脹降溫，美聯(lián)儲開啟降息進程，這將為黃金上漲注入最強動力。反之，若美國通脹持續(xù)高位運行，就業(yè)市場保持強勁，美聯(lián)儲降息可能性降低，黃金則可能繼續(xù)回調(diào)。極端情況下，若美國通脹走勢遠超預(yù)期，美聯(lián)儲甚至存在加息可能，屆時黃金價格將遭受重挫。

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