周一A股三大股指走勢分化，滬指低開0.06%，深成指高開0.17%，創(chuàng)業(yè)板指高開0.42%。人形機(jī)器人、Sora概念等板塊指數(shù)漲幅居前，芬太尼替代、鈦白粉、油品升級等板塊指數(shù)跌幅居前。

截止發(fā)稿，中國上證綜指下跌1.95點(diǎn)，跌幅0.06%報(bào)3086.68點(diǎn)；中國深證成指上漲15.69點(diǎn)，漲幅0.17%報(bào)9479.6點(diǎn)；中國滬深300指數(shù)上漲0.27點(diǎn)，漲幅0.01%報(bào)3584.54點(diǎn)；中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲7.7點(diǎn)，漲幅0.42%報(bào)1831.44點(diǎn)；中國科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.67點(diǎn)，漲幅0.09%報(bào)752.92點(diǎn)。

市場焦點(diǎn)股奧維通信（5板）高開5.56%，低空經(jīng)濟(jì)概念股川大智勝（3板）高開3.75%、天和防務(wù)（創(chuàng)業(yè)板首板）高開9.47%，旅游板塊西藏旅游（3板）高開6.09%，化工股亞邦股份（4天3板）低開7.72%，量子通信概念股浩豐科技（創(chuàng)業(yè)板2板）高開9.27%、科大國創(chuàng)（創(chuàng)業(yè)板首板）高開5.33%，業(yè)績增長的魯北化工（2板）低開3.16%、神宇股份（創(chuàng)業(yè)板首板）高開8.22%，地產(chǎn)股南國置業(yè)（2板）高開5.49%，大金融板塊天晟新材（創(chuàng)業(yè)板首板）高開7.91%。

公司新聞

中金公司：北京監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于對中國國際金融股份有限公司采取出具警示函行政監(jiān)管措施的決定。經(jīng)查，中金公司合規(guī)管理存在以下問題，一是聘用未取得從業(yè)資格的人員開展相關(guān)證券業(yè)務(wù)；二是多名員工曾存在買賣股票、出借個(gè)人證券賬戶的行為，公司對員工行為監(jiān)測監(jiān)控不到位。決定對中金公司采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

中信證券：2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入137.55億元，同比下降10.38%；凈利潤49.59億元，同比下降8.47%。

貴州茅臺(tái)：一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入457.76億元，同比上漲18.11%；歸母凈利潤240.65億元，同比增長15.73%；基本每股收益19.16元。據(jù)消息，茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、董事長丁雄軍或?qū)⒄{(diào)任貴州省市場監(jiān)督管理局局長，習(xí)酒董事長張德芹或?qū)⒄{(diào)任茅臺(tái)集團(tuán)董事長。

高新發(fā)展：公司重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)已終止，后續(xù)能否繼續(xù)推進(jìn)存在重大不確定性風(fēng)險(xiǎn)。未來公司能否取得四川華鯤振宇智能科技有限責(zé)任公司控制權(quán)及取得控制權(quán)的時(shí)間、交易方案均存在不確定性，敬請廣大投資者理性投資，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

五糧液：2024年一季度營收348.33億元，同比增長11.86%；歸母凈利潤140.45億元，同比增長11.98%；基本每股收益3.618元。

萬科A：國際評級機(jī)構(gòu)穆迪將萬科的信用評級從Ba1下調(diào)至Ba3。萬科方面表示，對于穆迪所做出的決定，公司表示堅(jiān)決反對。

北京利爾：全資子公司洛陽利爾與國聯(lián)證券簽署《合作意向協(xié)議》，洛陽利爾擬向國聯(lián)證券出售所持民生證券1.47億股股份，占其總股本的1.29%。并以該等股份認(rèn)購國聯(lián)證券發(fā)行的A股股份。

索菲亞：全資子公司索菲亞投資擬向國聯(lián)證券出售所持民生證券2.94億股股份，占其總股本的2.58%，并以標(biāo)的資產(chǎn)認(rèn)購國聯(lián)證券新增發(fā)行的A股股份。

坤彩科技：公司擬與福清市交通建設(shè)投資集團(tuán)有限公司和福建福清核電有限公司共同投資成立合資公司福建融核新能源發(fā)展有限公司。合資公司注冊資金2.5億元，公司認(rèn)繳出資額為7000萬元，占比28%。合資公司主要負(fù)責(zé)核能供汽項(xiàng)目廠外熱網(wǎng)項(xiàng)目的投資、融資、建設(shè)和運(yùn)營，擬從福清核電向福州江陰港城經(jīng)濟(jì)區(qū)和閩臺(tái)（福州）藍(lán)色經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)園敷設(shè)供熱管道，供應(yīng)零碳清潔的工業(yè)蒸汽。此次核電余熱項(xiàng)目的實(shí)施，將進(jìn)一步完善公司所在產(chǎn)業(yè)園區(qū)的清潔能源配套，有效節(jié)省蒸汽成本40%，突破大規(guī)模生產(chǎn)供汽需求瓶頸。

江蘇新能：公司控股子公司信誠新能擬投資建設(shè)連云港寧海農(nóng)光互補(bǔ)發(fā)電項(xiàng)目，項(xiàng)目動(dòng)態(tài)總投資約為1.44億元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目建設(shè)期6個(gè)月，投產(chǎn)后年均上網(wǎng)電量約4567萬千瓦時(shí)。

大唐發(fā)電：2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入307.37億元，同比增長9.58%；凈利潤13.31億元，同比增長872.26%。

韋爾股份：2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入56.44億元，同比增長30.18%；凈利潤5.58億元，同比增長180.5%，主要系報(bào)告期內(nèi)銷售規(guī)模增加及毛利率上升。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

國泰君安：不確定性降低，投資機(jī)會(huì)在年中

2024年股票投資有一個(gè)關(guān)鍵詞和三個(gè)重要基石，一個(gè)關(guān)鍵詞是“不確定性降低”；三個(gè)重要基石在于：1）經(jīng)過過去幾年市場調(diào)整和24年初的股市波動(dòng)，不利情形計(jì)價(jià)充分，悲觀者出清后負(fù)面看法表達(dá)能力有限，股票指數(shù)底部抬高。2）短時(shí)間預(yù)期不再下修，比如經(jīng)濟(jì)改觀緩慢、總量政策有限、美元利率上升與地緣波動(dòng)，也已體現(xiàn)在了3-4月全A指數(shù)或多數(shù)股票的下跌之中；3）從經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、政策儲(chǔ)備以及資本市場改革舉措看，不確定性降低，投資者對風(fēng)險(xiǎn)接納的意愿會(huì)提高。因此，最差的情形既然年初已經(jīng)見過，短尺度擾動(dòng)逐步計(jì)價(jià)，不確定性下降將推動(dòng)年中股市行情出現(xiàn)，要敢于逆向布局。

中金：A股修復(fù)行情仍在延續(xù)

A股市場自2月以來的修復(fù)行情斜率雖有所放緩但仍在延續(xù)，A股市場估值仍處于歷史低位，性價(jià)比優(yōu)勢明顯。配置方面，有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域中期仍有望有相對表現(xiàn)；外部因素及供給出清帶來上游資源品行業(yè)機(jī)遇，繼續(xù)關(guān)注黃金、石油石化、有色金屬等資源板塊，但短期內(nèi)需重視行情節(jié)奏；資本市場改革為金融板塊帶來新催化，投資者關(guān)注度階段性抬升。

中信建投：節(jié)前效應(yīng)或陸續(xù)顯現(xiàn)，資金避險(xiǎn)觀望情緒升溫

短期來看，隨著五一假期的臨近，節(jié)前效應(yīng)或陸續(xù)顯現(xiàn)，再加上年報(bào)、一季報(bào)進(jìn)入到最后密集披露階段，未披露業(yè)績的個(gè)股仍存不確定性，資金避險(xiǎn)觀望情緒升溫，短期A股難免震蕩，結(jié)構(gòu)性行情、熱點(diǎn)輪動(dòng)的風(fēng)格或?qū)⒀永m(xù)。中長期角度，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，政策持續(xù)落地，再加上A股市場低估值的吸引力正在逐步顯現(xiàn)，外資機(jī)構(gòu)對中國資產(chǎn)的預(yù)期也正在發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，我們認(rèn)為市場中期機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

招商證券：預(yù)計(jì)更多外資將回流中國

考慮到美、日、印等主要市場的估值都處于高位而中國資產(chǎn)當(dāng)下是估值洼地，預(yù)計(jì)更多外資將回流中國，帶動(dòng)A股重回上行趨勢。隨著新“國九條”落地，一季報(bào)上市公司業(yè)績改善，我們?nèi)匀豢春靡愿逺OE高FCF風(fēng)格，中證A50/滬深300/大盤成長為代表的績優(yōu)龍頭指數(shù)。建議重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)周期領(lǐng)域細(xì)分行業(yè)的龍頭、出口鏈以及部分科技領(lǐng)域業(yè)績改善確定性強(qiáng)的細(xì)分行業(yè)。

中信證券：配置上建議偏向紅利

中信證券認(rèn)為，投資者對海外流動(dòng)性預(yù)期迅速下修，中東地緣沖突加劇金融市場波動(dòng)；國內(nèi)宏觀運(yùn)行平穩(wěn)，政策更重落實(shí)而非新增；新“國九條”發(fā)布后市場生態(tài)將逐步改善，結(jié)構(gòu)分化程度會(huì)不斷加?。浑S著年報(bào)、季報(bào)和機(jī)構(gòu)持倉的集中披露，以及地緣擾動(dòng)的密集出現(xiàn)，預(yù)計(jì)未來一個(gè)月市場博弈仍然激烈。配置上，建議繼續(xù)偏向紅利，同時(shí)關(guān)注出海邏輯的擴(kuò)散。具體來看，一方面，紅利策略方面可以重點(diǎn)聚焦具有穩(wěn)定現(xiàn)金回報(bào)特征的品種，避免過大的經(jīng)營波動(dòng)對股價(jià)的影響。另一方面，出海邏輯目前已經(jīng)成為平行于紅利以外的第二條主線，關(guān)注出海邏輯在機(jī)械、物流、家電、紡織、建材等行業(yè)的不斷擴(kuò)散。此外，重點(diǎn)關(guān)注供給端受約束的品種漲價(jià)，例如銅、鋁、油、消費(fèi)電子面板等。

民生證券：流量修復(fù)下，A股市場的機(jī)會(huì)在擴(kuò)散

上周外資大幅回流A股，一方面是因?yàn)?月份以來海外流動(dòng)性趨緊，A股具有更強(qiáng)的賺錢效應(yīng)；另一方面則是因?yàn)榻诤Ｍ饨?jīng)濟(jì)學(xué)家對中國經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀。中國經(jīng)濟(jì)總量修復(fù)的進(jìn)程在持續(xù)，但是盈利彈性弱于實(shí)物消耗的認(rèn)知并不充分。在當(dāng)下，建議緊抱資源主線，適當(dāng)關(guān)注部分低位資產(chǎn)修復(fù)，但是需要有邏輯驅(qū)動(dòng)，不應(yīng)單單為尋求低估值資產(chǎn)而強(qiáng)行切換。如果以2024Q1營收增速、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TTM）相比2023Q4有增加、且當(dāng)前估值水平低于歷史50%分位數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選，那么家電、輕工制造、紡織服裝、電子元器件、小食品中可能存在結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。