2018年起,陳炫霖與廣微控股在A股市場上連續(xù)試水,試圖入局北訊集團、上工申貝、慈星股份等上市公司。主要是通訊、機械制造類。
背后的核心邏輯是,蔡彤一直想把廣微系旗下的資產(chǎn)打包裝入上市公司。以陳炫霖為前臺先鋒、蔡彤早期投資的北方廣微科技向A股市場發(fā)起了多次沖鋒。
2018年5月,北訊集團發(fā)布公告,擬作價12億,購買北方廣微科技65%的股權(quán)。“北方廣微”是一家從事紅外成像系統(tǒng)部件研發(fā)、設(shè)計與生產(chǎn)的企業(yè)。但事后不了了之。
2021年初,慈星股份公告,廣微系旗下的廣微珠海計劃花15.82億元(定增10.74億元,加受讓老股東5.07億元)成為公司的第一大股東。后來廣微珠海出資5.07億,從慈星大股東手中受讓3000萬股,成為慈星股份的第五大股東。
在此背景下,2021年2月,慈星股份出1.4億元獲得昆明物理研究所,和北方夜視科技研究院持有的北方廣微科技35%的股份。同時還有7082.03萬元的債權(quán)。這筆交易遭到交易所和監(jiān)管的緊密問詢。
監(jiān)管層對北方廣微的問詢
(慈星股份公告)
北方廣微的營收、賬款、盈利能力都成為質(zhì)疑的重點。監(jiān)管還發(fā)現(xiàn),北方廣微的在建工程,長期停工,已超過10年。這與重慶塔的多年不開工卻反復(fù)融資的運作手法如出一轍。
另外,時代周報-燃犀對比北方廣微的融資歷史,發(fā)現(xiàn)慈星股份支付1.4億的對價,導(dǎo)致出讓北方廣微35%股權(quán)的兩家股東,都是虧本退出(9392萬增資款+7082萬債權(quán)=1.64億的投入成本)。
這意味著,即使北方廣微置入上市公司,也拿不到高的估值。
與北方廣微類似,廣微控股收購的萬象汽車、亞聯(lián)公務(wù)機都存在營收亮眼但缺乏增長性,同時凈利潤低迷的情況,這使得這些標的即使拿到A股市場,也難獲得較高的估值。
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