全球風(fēng)險資產(chǎn)市場動蕩 A股有何機會 8月轉(zhuǎn)機與風(fēng)格轉(zhuǎn)換

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2024-08-06 15:33:28 新浪財經(jīng)

全球風(fēng)險資產(chǎn)市場動蕩 A股有何機會

自五月底以來，市場情緒因經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)弱而變得謹(jǐn)慎，投資者紛紛轉(zhuǎn)向防御性板塊，特別是銀行、公用事業(yè)等領(lǐng)域的大型、低波動股票。七月中旬，隨著第二季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，雖然符合預(yù)期的疲軟，但市場經(jīng)歷了一段風(fēng)險偏好修復(fù)期，核心資產(chǎn)和特定板塊表現(xiàn)出強勁反彈。然而，這一勢頭很快受到全球市場波動的影響，尤其是科技股的調(diào)整，使得A股也無法獨善其身。

盡管市場面臨反復(fù)調(diào)整，但我們保持樂觀態(tài)度，認(rèn)為類似四月的情況將會重現(xiàn)，即市場情緒將在八月迎來轉(zhuǎn)機，從過度防御逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楣ナ仄胶?。這一觀點基于類債型低波紅利龍頭股的超額收益觸頂后開始收斂，暗示市場正尋求新的方向。同時，多項正面因素如政策寬松、季節(jié)性預(yù)期改善、財報季的積極影響以及資金通過ETF流入，都為市場風(fēng)險偏好的修復(fù)提供了支撐。

近期，海外市場動蕩加劇，人民幣升值，中國資產(chǎn)吸引海外資金增加配置，尤其是核心資產(chǎn)獲得更多支持。這與四月至五月期間的情況相似，但不同之處在于，目前美國經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期和市場對美股、美元的過度集中投資開始松動，使得處于低谷且基本面與中國相異的中國資產(chǎn)顯得更具吸引力。

展望未來，市場風(fēng)格預(yù)計會像四月那樣，從防御性向更高景氣度、更高回報率的領(lǐng)域擴(kuò)展。不過，這種擴(kuò)展是有界限的，仍然側(cè)重于大盤龍頭的穩(wěn)定表現(xiàn)，而非全面回歸小盤股或題材炒作。核心資產(chǎn)因其風(fēng)險偏好溫和修復(fù)和資金對龍頭企業(yè)的持續(xù)青睞，成為重點關(guān)注對象。同時，“15+3”策略作為新時代核心資產(chǎn)的篩選標(biāo)準(zhǔn)，因其結(jié)合了高增長、高回報和高股息的特點，成為市場中的亮點。

總結(jié)而言，盡管市場波動不斷，但隨著國內(nèi)外環(huán)境的變化，八月可能成為市場情緒轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點，投資者應(yīng)關(guān)注那些既能抵御風(fēng)險又能抓住機遇的核心資產(chǎn)和“15+3”策略下的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。全球風(fēng)險資產(chǎn)市場動蕩 A股有何機會！

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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