華強(qiáng)方特負(fù)債率高居不下(4)

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2024-08-27 15:56:30 網(wǎng)易

主業(yè)拖累盈利、輕資產(chǎn)模式難推，讓這個(gè)被稱作是“中國版迪士尼”的華強(qiáng)方特面臨多重挑戰(zhàn)。

一方面，為了緩解資金壓力，華強(qiáng)方特曾三度啟動(dòng)A股上市計(jì)劃，但三次均選擇主動(dòng)終止。2012年，華強(qiáng)方特首次謀求上市失利后，于2015年登陸新三板。2019年6月，華強(qiáng)方特再次申請上市，擬募資11億元，2020年6月宣布終止IPO。

半年之后，華強(qiáng)方特第三次沖擊A股。華強(qiáng)方特2022年公布的招股書顯示，華強(qiáng)方特希望募集資金16.8億元，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還銀行貸款/借款。華強(qiáng)方特當(dāng)時(shí)披露，該公司共向銀行貸款/借款23.78億元，至發(fā)布招股書仍有近一半待還。但在2023年4月，華強(qiáng)方特再次中止上市。

另一方面，雖然政府補(bǔ)貼給華強(qiáng)方特帶來了收益，但其中也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。在魏長仁看來，當(dāng)前地方政府也面臨資金問題，未來還能在多大程度上給華強(qiáng)方特提供支持是個(gè)未知數(shù)。與此同時(shí)，華強(qiáng)方特建設(shè)的項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)很多，未來找到合適區(qū)域繼續(xù)落子的難度越來越大。因此，華強(qiáng)方特如何把手中已有的及時(shí)的項(xiàng)目做好、維持其吸引力，也是華強(qiáng)方特當(dāng)前需要重點(diǎn)考慮的。

“接下來整體趨勢是主題公園建設(shè)的速度會放緩，如果不能通過新店的增速維持營收的持續(xù)增長，那么就需要提高單項(xiàng)目的營收，從而增厚整體營收。”魏長仁告訴界面新聞。在他看來，這些固定資產(chǎn)要想提高吸引力，需要依靠文化和科技來提升?！拔磥砣A強(qiáng)方特若能在文化科技方面加大投入，不僅能提高毛利，而且對其再次沖刺主板也是有利的。”

而林煥杰認(rèn)為，華強(qiáng)方特在技術(shù)上比較有優(yōu)勢，在主題公園建設(shè)方面形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，包攬研發(fā)、涉及、建設(shè)、經(jīng)營等各個(gè)環(huán)節(jié)，正是在這樣的架構(gòu)下，華強(qiáng)方特需要不斷做項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)收益。

華強(qiáng)方特也在進(jìn)行新的探索和嘗試。林煥杰表示，從當(dāng)前華強(qiáng)方特在寧波開業(yè)的熊出沒主題街區(qū)來看，這一模式弱化了主題公園的傳統(tǒng)方式，游客進(jìn)入街區(qū)不收費(fèi)，娛樂項(xiàng)目等單獨(dú)收費(fèi)?！斑@有可能是華強(qiáng)方特未來探索的重點(diǎn)，轉(zhuǎn)移到快速賺錢少投資的賽道上?！?/p>

實(shí)際上，無論是高負(fù)債率還是主題公園更新?lián)Q代，都在考驗(yàn)華強(qiáng)方特主題公園的盈利能力，也影響下一次IPO成敗與否。華強(qiáng)方特負(fù)債率高居不下！

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(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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