華爾街正密切關(guān)注本周五的非農(nóng)報告，該報告對美聯(lián)儲的政策導(dǎo)向至關(guān)重要。市場普遍預(yù)期8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加16.1萬個，失業(yè)率或?qū)⑽⒌?.2%。但近期數(shù)據(jù)顯示招聘活動顯著放緩，前值的大幅下修也為這一預(yù)測蒙上了陰影。鑒于此，市場幾乎確信美聯(lián)儲即將降息，降息幅度則取決于非農(nóng)報告的具體表現(xiàn)。

Monster的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Giacomo Santangelo指出，勞動力市場的降溫速度快于早先預(yù)期，這正是市場對周五報告持觀望態(tài)度，并熱議美聯(lián)儲可能的利率調(diào)整策略的原因。7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增11.4萬，加劇了市場對經(jīng)濟(jì)放緩的感知，尤其是緊隨其后的是美聯(lián)儲會議，引發(fā)外界對其可能過晚應(yīng)對經(jīng)濟(jì)疲軟的憂慮。

近期一系列報告揭示，盡管經(jīng)濟(jì)尚在運行，招聘活動卻在減速，制造業(yè)進(jìn)一步收縮，促使市場呼吁美聯(lián)儲降息以避免過度抑制通脹并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退。ADP最新報告顯示，8月私營部門就業(yè)增長僅9.9萬，為2021年1月以來最小增幅，加劇了這一擔(dān)憂。

市場預(yù)期美聯(lián)儲在9月18日會議時至少會降息0.25個百分點，甚至有可能降息0.5個百分點，這將是自新冠疫情初期緊急降息以來首次出現(xiàn)如此幅度的調(diào)整。期貨市場顯示，未來預(yù)計會有更多降息，總計約2.25個百分點，目前聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間為5.25%-5.5%。

這一降息趨勢不僅標(biāo)志著美聯(lián)儲試圖從高位恢復(fù)正常利率的努力，也映射出經(jīng)濟(jì)深層的調(diào)整需求。短期來看，主要目的是緩解仍受疫情后續(xù)影響的勞動力市場。Monster的求職數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)療保健職位依然熱門，同時“在家工作”、“兼職”和“遠(yuǎn)程”成為關(guān)鍵詞，反映工作環(huán)境向混合模式的轉(zhuǎn)變。盡管職位與求職者比例有所縮小，技能不匹配問題依舊突出。

工人對勞動力市場的看法轉(zhuǎn)為悲觀，Zeta經(jīng)濟(jì)指數(shù)顯示就業(yè)市場情緒下滑，換工作意愿減弱，凸顯對工作穩(wěn)定性的擔(dān)憂。Zeta Global的David Steinberg強(qiáng)調(diào)，盡管經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)健，但就業(yè)市場的謹(jǐn)慎情緒持續(xù)，影響了更廣泛的經(jīng)濟(jì)樂觀情緒。

周五報告中的薪資增長部分也將受關(guān)注，盡管隨著通脹緩和其影響力減弱。技術(shù)層面，黃金因美聯(lián)儲鴿派立場和經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂獲得支撐，若能突破關(guān)鍵技術(shù)阻力，金價有望進(jìn)一步上漲；反之，若跌破關(guān)鍵支撐，如2500美元心理大關(guān)，則可能預(yù)示著更深回調(diào)。