人民幣會(huì)升破7嗎？專家回應(yīng) 短期升值基礎(chǔ)不穩(wěn)

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2024-09-09 20:19:15 我的鋼鐵

自8月起，人民幣經(jīng)歷了一波快速升值的行情，到8月30日時(shí)，美元兌人民幣離岸匯率降至7.08，創(chuàng)下年內(nèi)新低，相比7月初的7.3有顯著下滑。這波升值背后，是日本加息引發(fā)的日元套息交易平倉潮，加之市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的逐步兌現(xiàn)，共同促使美元兌人民幣匯率走低。

市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)不一，部分海外投資者樂觀預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息的背景下，大約5000億至1萬億美元的資產(chǎn)可能會(huì)回歸中國市場(chǎng)，進(jìn)一步推高人民幣匯率，甚至預(yù)見到美元兌人民幣匯率可能跌破7的關(guān)口。然而，這一趨勢(shì)需要冷靜分析：

一方面，人民幣快速升值可能削弱中國的出口競(jìng)爭(zhēng)力，尤其是在當(dāng)前出口對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)顯著的背景下。雖然短期內(nèi)人民幣對(duì)一籃子貨幣貶值對(duì)出口影響有限，但長期升值加上外部關(guān)稅壓力，將威脅到中國商品在國際市場(chǎng)上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)即將實(shí)施的降息被視作預(yù)防性措施，預(yù)計(jì)首次降息幅度為25個(gè)基點(diǎn)，而非市場(chǎng)部分人士期待的激進(jìn)降息。同時(shí)，中國在保持長期利率穩(wěn)步下調(diào)的政策導(dǎo)向下，中美利差的變動(dòng)可能趨于平緩，未必會(huì)引發(fā)大規(guī)模外資涌入。

中央銀行的政策重心在于維護(hù)匯率穩(wěn)定。從近期人民幣中間價(jià)與離岸價(jià)的差異可以看出，8月以來人民幣中間價(jià)頻繁高于離岸價(jià)，這反映出央行對(duì)推動(dòng)人民幣過度升值持謹(jǐn)慎態(tài)度。

當(dāng)前人民幣的升值更多是外部因素驅(qū)動(dòng)下的結(jié)果，其持續(xù)升值的基礎(chǔ)應(yīng)建立在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的實(shí)質(zhì)改善和資產(chǎn)吸引力的提升之上。因此，對(duì)于人民幣短期內(nèi)持續(xù)大幅升值乃至持續(xù)突破7的預(yù)期不宜過高。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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