多頭還在加碼黃金類產(chǎn)品資金持續(xù)涌入創(chuàng)新高

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2024-09-24 11:01:00 證券時報

國際黃金價格在美聯(lián)儲宣布降息后持續(xù)走高，不過在達到歷史峰值后突然大幅下滑，引發(fā)了市場的廣泛關注。盡管如此，多數(shù)機構依然對黃金保持樂觀態(tài)度，數(shù)據(jù)顯示資金正加速涌入黃金相關投資產(chǎn)品。

9月23日，國際金價創(chuàng)新高后迅速回調(diào)，紐約商品交易所12月黃金期貨與倫敦現(xiàn)貨黃金之間的價差擴大至約24美元/盎司，反映出市場投資熱情不減，黃金期貨的凈多頭頭寸持續(xù)上升。這一現(xiàn)象讓人聯(lián)想到2020年3月疫情期間，因?qū)嵨稂S金供應緊張而導致的期貨與現(xiàn)貨巨大價差，當時市場出現(xiàn)了“黃金現(xiàn)貨逼倉”。

近期，全球黃金ETF吸引了大量資金流入，8月份實現(xiàn)了21億美元的凈流入，推高了整體規(guī)模至歷史新高。其中，全球最大黃金ETF——SPDR黃金ETF的資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)三個月增長，顯示出投資者對黃金作為避險資產(chǎn)的持續(xù)青睞。同時，印度黃金進口量也達到歷史高水平，進一步證明了全球范圍內(nèi)對黃金的強勁需求。

國內(nèi)市場方面，雖然黃金ETF市場表現(xiàn)有所分化，但總體上，與上金所黃金現(xiàn)貨價格掛鉤的產(chǎn)品多數(shù)實現(xiàn)了顯著增長。然而，部分黃金股ETF經(jīng)歷了先跌后漲的波動，反映出市場情緒在美聯(lián)儲降息決策前后的變化。

多家國際投行，包括瑞銀和高盛，對黃金給出了樂觀的目標價位，預示著即便在短期內(nèi)金價可能面臨調(diào)整，但從長期配置角度來看，貴金屬尤其是黃金，依然是對沖貨幣信用風險的優(yōu)選資產(chǎn)。分析師指出，當前黃金上漲的核心邏輯在于全球量化寬松背景下的貨幣信用風險，而非實際利率，因此在降息周期中，黃金通常表現(xiàn)良好，建議投資者利用回調(diào)機會增加配置。

綜合分析，盡管短期內(nèi)金價波動加劇，但從歷史經(jīng)驗和當前經(jīng)濟環(huán)境來看，黃金及其相關投資產(chǎn)品在中長期仍具有較高的配置價值，尤其是在全球貨幣政策寬松和市場不確定性增大的背景下。

(責任編輯：張小花 TT1000)

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