一文讀懂央行“王炸”組合政策

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2024-09-24 16:58:40 百家號

一文讀懂央行“王炸”組合政策

9月24日，人民銀行行長潘功勝宣布即將實施的宏觀貨幣政策措施，旨在促進市場基準(zhǔn)利率下行，減輕存量房貸負擔(dān)，并通過創(chuàng)新政策工具為股票市場提供支持。這些措施包括降低存款準(zhǔn)備金率和政策利率，以及統(tǒng)一房貸首付比例，預(yù)計將為金融市場帶來長期流動性約1萬億元。

市場專家普遍認同，當(dāng)前適度放寬貨幣政策適逢其時，特別是在全球貨幣政策趨向?qū)捤傻谋尘跋?，中國正向適度寬松調(diào)整，以期發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，支撐經(jīng)濟回暖，增強市場對經(jīng)濟復(fù)蘇的信心。這一系列政策發(fā)布后，股市反應(yīng)積極，滬指、深成指及創(chuàng)業(yè)板指均有顯著上漲。

具體而言，近期計劃的降準(zhǔn)動作將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，釋放資金約1萬億元，未來可能依據(jù)市場流動性狀況進一步降準(zhǔn)0.25-0.5個百分點。目前金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為7%，降準(zhǔn)后將有所降低，尤其對大型和中型銀行產(chǎn)生直接影響，而農(nóng)村金融機構(gòu)則不受此輪調(diào)整影響。

降準(zhǔn)旨在補充銀行系統(tǒng)中長期流動性，應(yīng)對地方債發(fā)行帶來的壓力，同時降低實體經(jīng)濟融資成本，特別是通過減輕商業(yè)銀行的負債成本，間接促使資產(chǎn)端融資成本下降，進而惠及小微企業(yè)。

此外，政策利率也將下調(diào)20個基點，引導(dǎo)貸款市場報價利率和存款利率下行，預(yù)計中期借貸便利利率和貸款市場報價利率將隨之降低，有助于銀行凈息差保持穩(wěn)定。這一系列利率調(diào)整旨在內(nèi)外部環(huán)境變化中尋找平衡，既考慮了國內(nèi)金融數(shù)據(jù)疲軟和實際利率較高的現(xiàn)狀，也顧及了外部中美利差與匯率變動的影響。

針對房地產(chǎn)市場，除了降低存量房貸利率外，還將統(tǒng)一首套房和二套房的最低首付比例，以刺激購房需求和促進市場穩(wěn)定。同時，央行正在探索更多途徑支持房企，包括提高保障性住房再貸款的支持比例，研究政策性銀行和商業(yè)銀行貸款支持企業(yè)收購房企土地等措施，以緩解房企資金壓力。

為支持股票市場，人民銀行計劃推出新的貨幣政策工具，如證券、基金、保險公司互換便利和股票回購、增持專項再貸款，旨在提升市場流動性和機構(gòu)的股票增持能力，增強投資者信心。

這些政策措施綜合施策，旨在多維度促進經(jīng)濟和市場的穩(wěn)健發(fā)展。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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