近期，宏觀政策經(jīng)歷了一系列變動(dòng)，從“924”新政到國(guó)家發(fā)改委闡述的一攬子增量政策，這些調(diào)整引起了資本市場(chǎng)的積極響應(yīng)。北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院的盧鋒教授在接受采訪時(shí)指出，當(dāng)前的宏觀政策轉(zhuǎn)向標(biāo)志著多年未見(jiàn)的刺激措施組合，部分領(lǐng)域的力度甚至超過(guò)了以往的大規(guī)模刺激時(shí)期。然而，僅憑這些政策難以根本解決長(zhǎng)期存在的經(jīng)濟(jì)需求不足問(wèn)題，暗示未來(lái)還會(huì)有更多刺激措施逐步出臺(tái)。

盧鋒教授強(qiáng)調(diào)，在評(píng)估現(xiàn)有刺激政策效果的同時(shí)，必須深入探討政策出臺(tái)的背景及中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的深層問(wèn)題。自2018年起，中國(guó)經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)出階段性供大于求的格局，若不解決需求不足，經(jīng)濟(jì)難以恢復(fù)強(qiáng)勁的可持續(xù)增長(zhǎng)。他指出，改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)四次遭遇總需求不足的挑戰(zhàn)，而當(dāng)前供需失衡有其新特點(diǎn)，需要通過(guò)系統(tǒng)性政策干預(yù)從根本上解決問(wèn)題。

市場(chǎng)對(duì)更多刺激政策尤其是財(cái)政增量政策的期待仍在持續(xù)。財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在新聞發(fā)布會(huì)上表示將加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，預(yù)示著財(cái)政政策將在未來(lái)扮演核心角色。盧鋒教授認(rèn)為，財(cái)政資源的應(yīng)用應(yīng)跳出以往過(guò)度依賴基礎(chǔ)設(shè)施投資刺激經(jīng)濟(jì)的老路，轉(zhuǎn)而更多關(guān)注解決國(guó)民收入分配不均、居民消費(fèi)不足及收入差距擴(kuò)大的根本性問(wèn)題。

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨供應(yīng)能力強(qiáng)而需求偏弱的矛盾。盧鋒教授分析，盡管供給端表現(xiàn)出色，特別是在新能源汽車、鋰電池和光伏等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了飛躍，但需求端多年來(lái)的弱勢(shì)已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的阻礙。外需在疫情期間保持了良好態(tài)勢(shì)，因此，有效需求不足主要是內(nèi)需問(wèn)題，特別是消費(fèi)需求的不振。這背后涉及到疫情的直接影響、房地產(chǎn)市場(chǎng)的深度調(diào)整、國(guó)民收入分配不均，以及公共資源分配偏向供給部門等多方面因素。

盧鋒教授還回顧了改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇過(guò)的四次總需求不足時(shí)期，并指出當(dāng)前的供需失衡持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，且具有持續(xù)性、隱蔽性等特點(diǎn)。解決此輪供需失衡，需針對(duì)性地?cái)U(kuò)大需求、調(diào)節(jié)失衡，財(cái)政政策的合理運(yùn)用至關(guān)重要，同時(shí)，避免過(guò)度依賴基礎(chǔ)設(shè)施投資，注重調(diào)節(jié)收入分配，提升居民消費(fèi)能力，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平衡與可持續(xù)發(fā)展。