地方專項(xiàng)債加速發(fā)行，成經(jīng)濟(jì)提振重要工具

截至8月，全國新增地方政府債券發(fā)行約3.09萬億元，其中專項(xiàng)債券達(dá)2.58萬億元。根據(jù)國家發(fā)展改革委的統(tǒng)計(jì)，到9月底用于項(xiàng)目建設(shè)的地方政府專項(xiàng)債發(fā)行率已達(dá)90%，項(xiàng)目開工率達(dá)到85%。

為進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)政管理，財(cái)政政策在持續(xù)加力的基礎(chǔ)上，也在提升政策的執(zhí)行效能。財(cái)政部和發(fā)改委已著手研究擴(kuò)大地方政府專項(xiàng)債支持范圍，適度提升其用于項(xiàng)目資本金的比例和領(lǐng)域，并醞釀推出新的管理優(yōu)化舉措。未來，續(xù)建項(xiàng)目“綠色通道”等政策的實(shí)施將進(jìn)一步加速財(cái)政資金的投放和項(xiàng)目落地。

財(cái)政政策新動向：拉動經(jīng)濟(jì)新措施或?qū)⒓杏诿裆I(lǐng)域

積極的財(cái)政政策在推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中發(fā)揮了顯著作用，后續(xù)財(cái)政政策的規(guī)模和投向備受關(guān)注。機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)，未來財(cái)政增量或在1.5萬億至2萬億元之間，部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)計(jì)可能達(dá)到4.5萬億元。興業(yè)證券指出，政府可以通過設(shè)立國家住房銀行等機(jī)構(gòu)籌措資金，以確保財(cái)政支出的可持續(xù)性，避免政府杠桿率的快速上升。

在財(cái)政政策的投向上，民生領(lǐng)域成為普遍認(rèn)同的重點(diǎn)方向。興業(yè)證券分析認(rèn)為，財(cái)政政策可以通過增發(fā)國債來支持轉(zhuǎn)移支付和民生保障。除了現(xiàn)有的“兩重”建設(shè)（國家重大項(xiàng)目和安全能力提升）之外，潛在的投向還包括中低收入群體的保障。通過加大財(cái)政補(bǔ)貼力度，特別是對低收入家庭的支持，財(cái)政政策將進(jìn)一步發(fā)揮托底作用。

中長期來看，為應(yīng)對低生育率問題，興業(yè)證券建議，通過財(cái)政補(bǔ)貼緩解多孩家庭的經(jīng)濟(jì)壓力，對二孩及以上家庭給予更多經(jīng)濟(jì)支持。華創(chuàng)證券也指出，針對二孩及以上家庭、失業(yè)大學(xué)生和農(nóng)村老人的增量補(bǔ)貼值得期待，托育、養(yǎng)老、教育、醫(yī)療、就業(yè)和住房等基本公共服務(wù)都有望納入財(cái)政補(bǔ)貼范疇。

今年9月25日，國務(wù)院同意民政部和財(cái)政部聯(lián)合向困難群眾發(fā)放了一次性生活補(bǔ)助，顯示出政府對低收入群體的關(guān)懷。同日出臺的《中共中央國務(wù)院關(guān)于實(shí)施就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略促進(jìn)高質(zhì)量充分就業(yè)的意見》也提出了生育保障、普惠托育和就業(yè)扶持等一系列民生政策，構(gòu)建生育友好的就業(yè)環(huán)境。未來，民生保障仍將是財(cái)政政策的重要落腳點(diǎn)。