資本市場(chǎng)的增量資金有了新工具啟動(dòng)帶來(lái)超2000億資金

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2024-10-18 12:40:04 北晚在線

中國(guó)央行預(yù)告的兩項(xiàng)穩(wěn)定股市新工具在同一天有了最新進(jìn)展。證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）申請(qǐng)額度已超2000億元，從今天開(kāi)始正式啟動(dòng)操作。同時(shí)，央行正式推出股票回購(gòu)增持再貸款，即日起21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)即可向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放相關(guān)貸款。

中國(guó)央行創(chuàng)設(shè)了證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF），首期操作規(guī)模5000億元人民幣，視情可進(jìn)一步擴(kuò)大操作規(guī)模。18日，中國(guó)央行與證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)通知，明確了業(yè)務(wù)流程、操作要素及交易雙方權(quán)利義務(wù)等內(nèi)容。具體而言，中國(guó)央行委托特定的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商與符合行業(yè)監(jiān)管部門(mén)條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司開(kāi)展互換交易?；Q期限為1年，可視情展期?；Q費(fèi)率由參與機(jī)構(gòu)招投標(biāo)確定，可用質(zhì)押品包括債券、股票ETF、滬深300成分股和公募REITs等，折扣率根據(jù)質(zhì)押品風(fēng)險(xiǎn)特征分檔設(shè)置。通過(guò)這項(xiàng)工具獲取的資金只能投向資本市場(chǎng)，用于股票、股票ETF的投資和做市。目前獲準(zhǔn)參與互換便利操作的證券、基金公司有20家，首批申請(qǐng)額度已超2000億元。

互換便利正式啟動(dòng)操作將大幅提升非銀機(jī)構(gòu)融資能力，持續(xù)為股市帶來(lái)增量資金。參與機(jī)構(gòu)通過(guò)互換便利將流動(dòng)性較差的債券、股票換成國(guó)債、央票，后者作為高等級(jí)流動(dòng)性資產(chǎn)，顯著提高回購(gòu)融資的可得性。這些資金將用于股票、股票ETF的投資和做市。此外，互換便利作為一項(xiàng)制度安排，將更好發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者資本市場(chǎng)穩(wěn)定器的作用。工具設(shè)計(jì)具有逆周期調(diào)節(jié)特性，在股市超跌時(shí)，金融機(jī)構(gòu)買(mǎi)入意愿較強(qiáng)，工具用量較大；而在股市好轉(zhuǎn)時(shí)，換券融資的必要性下降，工具用量會(huì)自然減小。面臨投資者贖回壓力時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)換券抵押而非賤賣(mài)股票的方式籌資，緩解負(fù)反饋，抑制羊群效應(yīng)，平滑市場(chǎng)、穩(wěn)定預(yù)期。

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