突破2700美元/盎司關(guān)口，現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)歷史新高

10月16日，國(guó)際金價(jià)持續(xù)走高。COMEX黃金最高漲至2699.4美元/盎司，接近2700美元關(guān)口，倫敦金現(xiàn)最高漲至2682.74美元/盎司。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，黃金資產(chǎn)仍然是投資者最看重的資產(chǎn)之一。

自美國(guó)開(kāi)啟降息周期后，黃金進(jìn)入上行周期。10月以來(lái)，金價(jià)整體維持強(qiáng)勢(shì)。滬金主力合約于10月14日率先發(fā)力，突破前高，10月16日再度強(qiáng)勢(shì)上行，收盤漲幅達(dá)1.7%，最高漲至612元/克。盡管美元指數(shù)也在持續(xù)上行，累計(jì)漲幅已超2%，但國(guó)際金價(jià)和滬金的逆勢(shì)走強(qiáng)表明，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，黃金資產(chǎn)依然是投資者的重要選擇。

10月15日，紐約州制造業(yè)活動(dòng)數(shù)據(jù)意外萎縮，紐約聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)由9月的11.5點(diǎn)下降至-11.9點(diǎn)，降幅超過(guò)20點(diǎn)，是自1月以來(lái)最大月度降幅。這項(xiàng)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌，非收益資產(chǎn)黃金對(duì)投資者更具吸引力。從上周公布的美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)和就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)后續(xù)可能存在潛在的通脹壓力，同時(shí)就業(yè)市場(chǎng)仍有放緩壓力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟降息周期且重新關(guān)注就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的背景下，通脹反彈對(duì)于金價(jià)而言并非壞事。市場(chǎng)的注意力轉(zhuǎn)向本周晚些時(shí)候即將公布的美國(guó)零售銷售、工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)和當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)。交易員認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在11月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性接近100%。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席瑪麗·戴利表示，她對(duì)經(jīng)濟(jì)前景持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，并預(yù)計(jì)今年再降息一到兩次是合理的選擇。

2024年以來(lái)，全球掀起貨幣寬松潮。在美聯(lián)儲(chǔ)正式降息前，歐央行、加拿大央行、印尼央行已提前降息。9月19日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，降至4.75%-5.00%之間。隨后，瑞典、瑞士、中國(guó)、韓國(guó)、泰國(guó)和菲律賓等國(guó)央行也相繼降息。全球央行的降息潮透露出對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，提升了黃金的吸引力。

此外，央行的購(gòu)買行為也是今年以來(lái)國(guó)際金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的主要推動(dòng)力之一。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年第二季度全球央行凈購(gòu)金量同比增長(zhǎng)了6%至184噸。盡管8月份凈買入量有所放緩，但黃金需求依然強(qiáng)勁。威靈頓投資管理分析認(rèn)為，2025年金價(jià)將繼續(xù)受到政策利率下調(diào)的支撐，各國(guó)央行對(duì)黃金的購(gòu)買依然強(qiáng)勁。

今年以來(lái)，地緣政治局勢(shì)持續(xù)給金價(jià)提供支撐。中東及半島局勢(shì)日益緊張，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)獲得投資者高度青睞，避險(xiǎn)資金持續(xù)流入，推高金價(jià)。墨西哥銀行國(guó)際儲(chǔ)備總監(jiān)Joaquín Tapia指出，考慮到目前面臨的背景——利率降低、政治局勢(shì)緊張、美國(guó)大選以及諸多不確定性，黃金在投資組合中的份額可能會(huì)增加。參加倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)(LBMA)年會(huì)的代表預(yù)計(jì)，到明年10月底金價(jià)將升至平均每盎司2917.40美元，較當(dāng)前水平上漲近10%。東方金誠(chéng)研究認(rèn)為，中期來(lái)看，當(dāng)前美國(guó)通脹下行緩慢、市場(chǎng)對(duì)美國(guó)債務(wù)周期再一次擴(kuò)張的預(yù)期有所上升，加之中東地緣政治局勢(shì)未見(jiàn)降溫，避險(xiǎn)需求對(duì)金價(jià)形成利多，金價(jià)仍有一定上漲空間。